जोखीम जाणून घ्या!

रिटर्नच्या अपेक्षित परिणामाच्या तुलनेत गुंतवणुकी मध्ये नुकसान होण्याची शक्यता म्हणून जोखीम  परिभाषित केली जाऊ शकते. जोखीम व्यवस्थापनामध्ये जोखीम  ओळखणे आणि मूल्यांकन करणे समाविष्ट आहे आणि नंतर रिटर्न ऑप्टिमाईज करताना त्याचे व्यवस्थापन आणि कमी करण्यासाठी धोरणे विकसित करणे समाविष्ट आहे.

जोखीम व्यवस्थापन धोरणे

पोर्टफोलिओ विविधता: गुंतवणूकदार त्यांचे पोर्टफोलिओ विविधतापूर्ण करण्यासाठी एकापेक्षा जास्त आर्थिक साधनांचा पर्याय शकतात आणि विविध क्षेत्रांतील विविध आर्थिक उत्पादनांमध्ये  गुंतवणूक  पुढे वैविध्यपूर्ण करू शकतात. जर कोणतेही उद्योग किंवा कंपनी प्रतिकूल दिशेने जात असेल तर विविधतापूर्ण बास्केट शिल्ड प्रदान करू शकते.

रुपयाच्या खर्चाच्या सरासरीचा सराव करा : या दृष्टीकोनात आपल्याला केवळ नियमितपणे शेअर्स खरेदी करणे आवश्यक आहे – आपण खरेदी केलेल्या यापैकी काही शेअर्स इतरांपेक्षा स्वस्त असतील. दीर्घकाळापासून, खरेदी खर्च सरासरी निर्माण होईल आणि या लहान, चक्रवाढ गुंतवणुकीतील  वाढ काय होईल.

थांबण्याची  मर्यादा: जर मार्केट हेतूपेक्षा प्रतिकूल दिशेने जात असेल तर तुम्ही एंजल वन ला  खालील ऑर्डर देऊन तुमचे नुकसान कमी  करू शकता,

• स्टॉप-लॉस ऑर्डर
• रोबो ऑर्डर

मार्केट ट्रेंडचे अनुसरण करणारे: अनेक गुंतवणूकदार मानतात की गुंतवणुकीची जोखीम कमी करण्यासाठी ट्रेंडचे पालन करणे ही सर्वात महत्त्वाची स्टॉक मार्केट स्ट्रॅटेजी आहे. या धोरणातील अडचणी ट्रेंड ओळखण्यास सक्षम आहे कारण मार्केट गतिशील आणि सतत बदलत आहेत

नफा घ्या: आहे ज्यावर गुंतवणूकदार त्याची गुंतवणूक विकण्यास आणि नफा बुक करण्यास तयार असलेली ही किंमत आहे. जेव्हा पुढील किंमतीच्या वाढीची शक्यता मोठी असेल तेव्हा जोखीम कमी करण्यासाठी हा मुद्दा फायदेशीर आहे. मोठ्या लाभानंतर त्यांच्या प्रतिरोधक पातळीवर असलेल्या स्टॉकवर नफा बुक करणे हे सुनिश्चित करते की एकत्रीकरण होण्यापूर्वी गुंतवणूकदार याची विक्री करतात आणि किंमत कमी होण्यास सुरुवात होते.

मार्जिन आवश्यकता

विविध मार्केट विभागांमधील मार्जिन आवश्यकता खालीलप्रमाणे आहेत:

1. वॅल्यू ॲट रिस्क(व्हीएआर)  (VaR)

व्हीएआर (VaR) गुंतवणूकीमध्ये नुकसान होण्याच्या जोखीमचा अंदाज घेते. हे सामान्य बाजाराच्या स्थितीत निर्धारित कालावधीमध्ये तुम्ही गमावलेल्या गुंतवणुकीच्या टक्केवारीची गणना करते. .

व्हीएआर (VaR)  मार्जिनमध्ये तीन घटक आहेत:

• कालावधी (लिक्विड सिक्युरिटीजसाठी एक दिवस)
• आत्मविश्वास पातळी  (99%)
• नुकसान (रक्कम किंवा टक्केवारी)

व्हीएआर (VaR)  मार्जिन 99% दिवसांमध्ये (99% जोखमीवर मूल्य) होऊ शकणारे सर्वाधिक नुकसान भरून काढण्याचा हेतू आहे.

उदाहरणार्थ, 20% व्हीएआर (VaR)  मार्जिन आवश्यकतेसह सुरक्षा म्हणजे एका दिवसात स्टॉकच्या मूल्यात 20% नुकसान होण्याची शक्यता, ज्यात आत्मविश्वास 99% असेल. जर सिक्युरिटीचे ट्रेड वॅल्यू ₹1,00,000, 20% असेल तर व्हीएआर (VaR) र ₹20,000 असेल.

व्हीएआर (VaR) मार्जिन सुरुवातीला अपफ्रंट आधारावर गोळा  केले जाते आणि ते स्क्रिपनुसार बदलते. .

2. एक्स्ट्रीम लॉस मार्जिन

एक्स्ट्रीम लॉस मार्जिनचे उद्दीष्ट व्हीएआर (VaR)   मार्जिनच्या कव्हरेज बाहेर होऊ शकणाऱ्या नुकसानीला कव्हर करणे आहे.

कोणत्याही स्टॉकसाठी अत्यंत नुकसान मार्जिन मागील सहा महिन्यांमध्ये स्टॉक किंमतीच्या दैनंदिन लॉगरिदमिक रिटर्नचे 1.5 पट किंवा पोझिशनच्या मूल्याच्या 5% पेक्षा जास्त आहे.

जर (VaR+ELM)=X%,

नियामक मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार, एंजल वन X% किंवा 20% मध्ये मार्जिन आवश्यकता पूर्ण करते, जे जास्त असेल ते.

उदाहरणार्थ, जर (VaR+ELM)=17%, एंजल वन 20% म्हणून मार्जिन आवश्यकता मानते.

3. मार्क टू मार्केट (एमटीएम   ) (MTM) मार्जिन

दिवसासाठी स्टॉकच्या  क्लोजिंग किंमतीसह ट्रान्झॅक्शन किंमतीची तुलना करून सर्व खुल्या स्थितींवर दिवसाच्या शेवटी एमटीएम  (MTM)  गणना  केली  जाते.

उदाहरणार्थ, जर तुम्ही ₹100 मध्ये ‘X’ चे 100 शेअर्स सकाळी 11 वाजता  ट्रेडिंग डे’ वर खरेदी केले आणि जर त्या दिवशी शेअर्सची क्लोजिंग प्राईस ₹75 असेल तर तुम्हाला तुमच्या खरेदी पोझिशनवर ₹2500 चे नॉशनल लॉस येईल. हा नुकसान एमटीएम  (MTM)  नुकसान म्हणून ओळखला जातो आणि ट्रेड उघडण्यापूर्वी ‘T+1’ दिवशी देय असतो.

4. प्रारंभिक/स्पॅन मार्जिन

F&O विभागासाठी प्रारंभिक मार्जिनची गणना पोर्टफोलिओ (भविष्य आणि पर्यायाच्या स्थितीचे संग्रह) आधारित दृष्टीकोनावर केली जाते. मार्जिन कॅल्क्युलेशन हे स्पॅन (SPAN) (स्टँडर्ड पोर्टफोलिओ अॅनालिसिस ऑफ रिस्क) नावाचे सॉफ्टवेअर वापरून केले जाते.

किंमत आणि अस्थिरतेचे विविध मूल्य मानण्याद्वारे स्पॅन (SPAN)  जवळपास 16 वेगवेगळ्या परिस्थिती निर्माण करते. या प्रत्येक परिस्थितीसाठी, पोर्टफोलिओला झालेल्या संभाव्य नुकसानाची गणना केली जाते. गुंतवणूकदाराने भरावे लागणारे प्रारंभिक मार्जिन हे विचारात घेतलेल्या कोणत्याही परिस्थितीत पोर्टफोलिओला होणाऱ्या सर्वाधिक नुकसानाएवढे असेल. खरेदी/विक्री ऑर्डर देताना मार्जिनचे परीक्षण केले जाते आणि गोळाकेले जाते.

5. एक्सपोजर मार्जिन

प्रारंभिक/स्पॅन मार्जिन व्यतिरिक्त, स्थितीचे संरक्षण करण्यासाठी एक्सपोजर मार्जिन एफ&ओ विभागात देखील संकलित केले जाते.

• इंडेक्स फ्यूचर्स आणि इंडेक्स ऑप्शन विक्री पोझिशन्स संबंधित एक्सपोजर मार्जिन्स हे काल्पनिक मूल्याच्या 3% आहेत.
• वैयक्तिक सिक्युरिटीजवरील भविष्यासाठी आणि वैयक्तिक सिक्युरिटीजवरील पर्यायांमध्ये विक्री स्थितीसाठी, एक्सपोजर मार्जिन मागील सहा महिन्यांच्या कालावधीत स्टॉकच्या लॉगरिदमिक रिटर्नच्या (अंतर्निहित कॅश मार्केटमध्ये) 5% किंवा 1.5 प्रमाणित विचलनात जास्त आहे. हे स्थितीच्या राष्ट्रीय मूल्यावर लागू केले आहे.

ऑटो स्क्वेअर ऑफ

ब्रोकर किंवा ट्रेडरद्वारे खुल्या स्थिती बंद करणे हे स्क्वेअर ऑफ म्हणून कळविले जाते. ऑटो स्क्वेअर ऑफ म्हणजे जेव्हा ब्रोकर्स त्यांच्या रिस्क पॉलिसीनुसार काही पूर्व-आवश्यक अटींची पूर्तता करण्यासाठी ओपन पोझिशन स्क्वेअर ऑफ करतात. एंजल वन खालील ऑटो स्क्वेअर ऑफ सुविधा प्रदान करते:

1. इन्ट्राडे पोझिशन स्क्वेयर ऑफ

मार्केट तास बंद होण्यापूर्वी सर्व इंट्राडे पोझिशन्स त्याच ट्रेडिंग दिवशी स्क्वेअर ऑफ करणे आवश्यक आहे. जर तुम्ही खुल्या स्थिती बंद करण्यात अयशस्वी झालात तर ते विविध सेगमेंटसाठी खालील शेड्यूलनुसार ऑटोमॅटिकरित्या स्क्वेअर ऑफ केले जाईल.

तथापि, जर “इंट्राडे” स्थितीवर बाजारपेठ नुकसान उपलब्ध एकूण निधीच्या 80% (ट्रिगर) पर्यंत पोहोचल्यास, “इंट्राडे” स्थिती सर्वोत्तम प्रयत्नानुसार बंद केल्या जातील. त्यापूर्वी, तुमची एमटीएम (MTM) नुकसान मर्यादेशी (80%) संपर्क साधेल तेव्हा तुम्हाला आवश्यक मार्जिन जोडण्यासाठी एंजल तुम्हाला एक अलर्ट मेसेज पाठवेल.

टीप :  सर्व स्क्वेअर ऑफ  हे  मार्केटमधील उपलब्ध संख्येवर आणि मार्केट सर्किट फिल्टरचे उल्लंघन यावर आधारित होतील.

2. F&O डिलिव्हरी मार्जिन शॉर्टफॉल स्क्वेअर ऑफ

जर तुम्ही ₹2100 च्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये कंपनीची ‘X’ सिक्युरिटी  खरेदी केली आहे. मार्केट मूव्हमेंटमुळे, एक्सचेंजद्वारे समाप्ती दिवशी घोषित सेटलमेंट किंमत ₹2130 आहे. याचा अर्थ असा की तुम्ही खरेदी केलेला पर्याय इन-द-मनी (आयटीएम) (ITM) पर्याय आहे, म्हणजेच, वर्तमान स्टॉक किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त आहे आणि एंजल वन द्वारे सीटीएम (CTM) करार म्हणून स्क्वेअर ऑफ (सर्वोत्तम प्रयत्नाच्या आधारावर) केला जाईल.

सीटीएम (CTM) करार: सेटलमेंट किमतीच्या वर आणि खाली तीन स्ट्राइक किमती सीटीएम (CTM) कॉन्ट्रॅक्ट म्हणून ओळखल्या जातात. आपल्या उदाहरणामध्ये , सेटलमेंट किंमत ₹2130 आहे. म्हणूनच ₹2120, ₹2110, ₹2100 च्या स्ट्राईक किंमतीसह कॉल पर्याय आणि स्ट्राईक किंमतीसह ₹2140, ₹2150, ₹2160 चे पर्याय सीटीएम (CTM)  करार म्हणून ओळखले जातात.

तथापि, जर तुम्ही तुमच्या अकाउंटमध्ये पुरेशी डिलिव्हरी मार्जिन राखत नसाल, जरी तुमची पोझिशन सीटीएम (CTM)  करारामध्ये प्रवेश केली असेल तरीही, ती समाप्तीच्या दिवशी एंजलद्वारे स्क्वेअर ऑफ केली जाईल.

टीप : सर्व स्क्वेअरिंग-ऑफ हे  मार्केटमधील  उपलब्ध संख्येवर आणि मार्केट सर्किट फिल्टरचे उल्लंघन यावर अवलंबून असतात.

3. रिस्क स्क्वेअर ऑफ /  प्रस्तावित रिस्क स्क्वेअर ऑफ

दिवसादरम्यान प्रतिकूल बाजाराच्या परिस्थितीत गुंतवणूकदाराची ही संभाव्य जोखीम आहे.

प्रस्तावित स्क्वेअर ऑफ टाळण्यासाठी, तुम्ही व्हीएआर (VaR)  (एंजल वन स्टिप्युलेटेड मार्जिन) च्या किमान 50% राखण्याची अपेक्षा आहे. अन्यथा, तुम्हाला प्रस्तावित जोखीम स्क्वेअर ऑफसाठी पात्र ठरले जाईल आणि सूचना ट्रिगर केली जाईल.

मार्जिन शॉर्टफॉल रक्कम (थकित देय) क्लिअर करण्यासाठी ट्रेडर्सना ‘T’ दिवसांचा कालावधी दिला जातो, असे न केल्यास डील्स खालील ट्रेडिंग डे (T+1) वर सर्वोत्तम प्रयत्नावर स्क्वेअर ऑफ केल्या जातील.

टीप : सर्व स्क्वेअरिंग-ऑफ हे  मार्केटमधील  उपलब्ध संख्येवर आणि मार्केट सर्किट फिल्टरचे उल्लंघन यावर अवलंबून असतात.

4. एजिंग डेबिट स्क्वेअर ऑफ (T+ 7)

तुम्ही विनिमय दायित्वांची पूर्तता करण्यासाठी एंजलला वेळेवर निधीची तरतूद सुनिश्चित करावी. जर तुम्ही असे करण्यात अयशस्वी झालात तर एंजल तुम्हाला पोझिशन्स/सेल्स सिक्युरिटीज लेजर डेबिट आणि/किंवा मार्जिन दायित्वांच्या मर्यादेपर्यंत बंद करण्याचा अधिकार राखून ठेवते.

सोमवारी अंमलबजावणी केलेली सर्व ट्रेड्स पुढील बुधवार म्हणजेच T+7 दिवसांत स्क्वेअर ऑफसाठी उपलब्ध आहेत, जेथे T ट्रेडिंग डे दर्शविते. याचा अर्थ असा की जर व्यापारी T+6 दिवसांपर्यंत मार्जिन आवश्यकता पूर्ण करण्यात अयशस्वी झाले, तर एंजल व्यक्ती लेजर डेबिट आणि/किंवा मार्जिन दायित्वांच्या मर्यादेपर्यंत सिक्युरिटीज लिक्विडेट करेल.

टीप :  सर्व स्क्वेअरिंग-ऑफ हे  मार्केटमधील  उपलब्ध संख्येवर आणि मार्केट सर्किट फिल्टरचे उल्लंघन यावर अवलंबून असतात.

5. मार्जिन ट्रेडिन्ग सुविधा  ( एमटीएफ ) (MTF) स्क्वेयर – ऑफ

• मार्जिन ट्रेड सुविधा (एमटीएफ ) (MTF) अंतर्गत स्टॉक खरेदी करताना, तुम्ही लागू किमान मार्जिन किंवा कोणतेही वाढीव मार्जिन उपलब्ध ठेवणे आवश्यक आहे.

मार्जिन शॉर्टफॉलच्या बाबतीत, तुम्हाला मार्जिन कॉल करण्याच्या दिवशी मागणी (मार्जिन कॉल) प्राप्त झाल्यानंतर आणि कोणत्याही परिस्थितीत मार्जिन कॉल केल्याच्या दिवसाच्या नंतरच्या ट्रेडिंग दिवशी रात्री 11.00 वाजेपर्यंत टंचाईची भरपाई करावी लागेल. जर तुम्ही असे करण्यात अयशस्वी झालात तर एंजल तुमच्या (एमटीएफ ) (MTF अकाउंटमधील थकित रक्कम रिकव्हर करण्यासाठी फंड केलेले शेअर्स आणि/किंवा कोलॅटरल शेअर्स लिक्विडेट करण्याचा अधिकार राखून ठेवेल.

टीप :  सर्व स्क्वेअरिंग-ऑफ हे  मार्केटमधील  उपलब्ध संख्येवर आणि मार्केट सर्किट फिल्टरचे उल्लंघन यावर अवलंबून असतात.

अल्फा आणि सक्रिय  आधारावर रिस्क मॅनेजमेंट

जर मार्केट किंवा पद्धतशीर जोखीम एकमेव निर्धारित घटक असेल, तर पोर्टफोलिओवरील रिटर्न नेहमीच बीटा-समायोजित मार्केट रिटर्न (बीटा मार्केटचा स्टँडर्ड पॅसिव्ह रिस्क असल्याने, अल्फाच्या विरूद्ध  जे कार्यात्मक रिस्क चढउतार करते) समान असेल. साहजिकच , हे खरे नाही: विविध असंबंधित कारणांमुळे रिटर्नमध्ये चढउतार होते. गुंतवणूक व्यवस्थापक जे सक्रिय दृष्टीकोनाचा अनुसरण करतात ते बाजाराच्या कामगिरीपेक्षा जास्त प्रीमियम कमविण्यासाठी अतिरिक्त जोखीम स्वीकारतात. सक्रिय धोरणे स्टॉक, क्षेत्र, राष्ट्र निवड, मूलभूत विश्लेषण, स्थितीचा आकार आणि तांत्रिक विश्लेषण करतात. सक्रिय व्यवस्थापक नेहमीच अल्फा किंवा अतिरिक्त रिटर्नच्या शोधात असतात.

जोखीम खर्च

सामान्यपणे, अधिक सक्रिय फंड आणि त्याचे व्यवस्थापक  त्यांची अल्फा निर्माण करण्याची क्षमता दर्शवितात, जे उच्च-अल्फा धोरणांशी संबंधित फी अधिक असते. निष्क्रिय आणि सक्रिय पद्धतींमधील किंमतीत फरक (किंवा बीटा आणि अल्फा जोखीम, अनुक्रमे) अनेक गुंतवणूकदारांना हे जोखीम विभाजित करण्यासाठी प्रोत्साहित करते (उदा., बीटा रिस्कसाठी कमी शुल्क देणे आणि विशेषत: परिभाषित अल्फा संधीवर त्यांच्या अधिक महागड्या एक्सपोजरचे ध्यान केंद्रित करणे). याला सामान्यपणे पोर्टेबल अल्फा म्हणून संदर्भित केले जाते, ज्याचा अर्थ असा आहे की एकूण रिटर्नचा अल्फा घटक बीटा घटकापेक्षा वेगळे आहे.

वित्त नियोजक  तुम्हाला तुमच्या रिस्क प्रोफाईलनुसार योग्य गुंतवणुकीची  शिफारस करण्यासाठी तुमच्या रिस्क क्षमतेविषयी नेहमीच विचारतील.

रिस्क टॉलरन्स  परिभाषित करत आहे

सोप्या भाषेत , जेव्हा तुमचा पोर्टफोलिओ खराब कामगिरी  करतो तेव्हा तुम्ही किती जोखीम सहन करण्यास तयार आहात  हे परिभाषित करते. जर जोखीम  संबंधित तुमचा दृष्टीकोन पुराणमतवादी  असेल तर तुम्ही कमी-जोखीम गुंतवणुकीचे  पर्याय निवडू शकता. रिस्क टॉलरन्स समजून घेणे तुम्हाला गेम प्लॅन ठरवण्यास मदत करते.

रिस्क टॉलरन्स  चे घटक

लक्ष्य: तुम्ही फायनान्शियल प्रवास सुरू करण्यापूर्वीच, तुम्हाला किती संपत्ती तयार करायची आहे आणि त्यानुसार इन्व्हेस्टमेंट गेम प्लॅन तयार करायचा आहे याची स्पष्ट समज असणे आवश्यक आहे.

टाइमलाईन: सामान्यपणे, तुम्ही इन्व्हेस्ट करत असताना, तुमची रिस्क-घेण्याची क्षमता नफा ऑप्टिमाईज करण्याच्या संधीसह वाढते.

नेट वर्थ आणि डिस्पोजेबल इन्कम : अधिक वापरण्यायोग्य उत्पन्न असलेल्या उच्च निव्वळ-मूल्य असलेल्या व्यक्तींसाठी, रिस्क टॉलरन्स  प्रगत वयासह देखील अप्रभावित असू शकते.

पोर्टफोलिओ साईझ: सामान्यपणे, मोठ्या पोर्टफोलिओसह, जेव्हा किंमत कमी होते तेव्हा तुमच्याकडे अधिक आरामदायी स्थिती  असते आणि विविधता संधी देखील जास्त असतात.

वैयक्तिक प्राधान्य: काही गुंतवणूकदार स्वभावाने आक्रमक जोखीम घेणारे किंवा जोखीम टाळणारे असतात. .

रिस्क टॉलरन्स  ठरवणे

सल्लागार तुमची जोखीम क्षमता ठरवण्यासाठी प्रश्नावली आणि सर्वेक्षणाचा वापर करतात. भविष्यातील कमाई क्षमता आणि टाइम हॉरिझॉन रिस्क मूल्यांकनात देखील घटक आहे. सामान्यपणे, जेव्हा तुमच्याकडे आर्थिक स्थिरता किंवा उत्पन्न निर्माण करणारी मालमत्ता असते, तेव्हा तुमचा  रिस्क टॉलरन्स  वाढ तो .

जोखीम क्षमतेवर आधारित, गुंतवणूकदारांना संरक्षक, मध्यम आणि आक्रमक यासारख्या श्रेणींमध्ये विभाजित केले जाते.

निष्कर्ष

जोखीम व्यवस्थापन  धोरणे हे बाजारातील उतार-चढावांमुळे झालेल्या नुकसानापासून गुंतवणूकदार आणि ब्रोकर्सचे संरक्षण करण्यासाठी एक संरक्षण आहेत. एंजल वनच्या जोखीम व्यवस्थापन  पॉलिसीबद्दल अधिक जाणून घेण्यासाठी, येथे क्लिक करा.