નાણાંકીય બજારોમાં વેપાર સંપત્તિઓ ઉપરાંત, મોટા પાયે વેપારીઓ અને સંસ્થાકીય સહભાગીઓ જેવા રોકાણકારો અને હેજ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે નફા કમાવવા માટે આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાઓનો પણ ઉપયોગ કરે છે. આ વ્યૂહરચનાઓ સામાન્ય રીતે રોકાણના વિકલ્પો સાથે સંકળાયેલા વિવિધ જોખમોને મર્યાદિત કરવા માટે તૈયાર કરવામાં આવે છે, જ્યારે રોકાણકારને નિષ્પક્ષ રકમના રિટર્ન પ્રદાન કરે છે.
ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાઓ ઘણી લોકપ્રિય પદ્ધતિઓમાંથી એક છે જેનો ઉપયોગ વિવિધ સંપત્તિ વર્ગોમાં નાની કિંમતના તફાવતોથી નફા મેળવવા માટે કરવામાં આવે છે. ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ વિશે વધુ જાણવા માટે વાંચવાનું ચાલુ રાખો.
ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ શું છે?
ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજની વિગતો મેળવતા પહેલાં, ચાલો પહેલા ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝની યોગ્ય સમજણ મેળવીએ.
એક નિશ્ચિત આવક સુરક્ષા એક નાણાંકીય સાધન છે, જ્યાં નિશ્ચિત સમયગાળા માટે નિશ્ચિત વ્યાજની ચુકવણી કરવા માટે જારીકર્તાને ફરજિયાત છે. બોન્ડ્સ, ડિબેન્ચર્સ, ટ્રેઝરી બિલ, બચત પ્રમાણપત્રો અને બેંક ડિપોઝિટ નિશ્ચિત આવક સિક્યોરિટીના કેટલાક ઉદાહરણો છે. આ સિક્યોરિટીઝને સામાન્ય રીતે સ્ટૉક્સ જેવા અન્ય માર્કેટ-લિંક્ડ વિકલ્પોની તુલનામાં ઓછા જોખમના રોકાણો તરીકે જોવામાં આવે છે. વધુમાં, ડિબેન્ચર્સ, કન્વર્ટિબલ બૉન્ડ્સ અને ટ્રેઝરી બિલ જેવી ઘણી ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવે છે અને બજારમાં વેપાર કરવામાં આવે છે, જેમ કે કંપનીના સ્ટૉકની જેમ જ.
બરાબર, હવે તમે ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ સાથે સ્પષ્ટ છો, ચાલો ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ સ્ટ્રેટેજી પર પાછા આવીએ.
ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજમાં એક રોકાણકાર શામેલ છે જે નફા કમાવવા માટે વિવિધ ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝમાં કિંમતના તફાવતોનો લાભ લેવાનો પ્રયત્ન કરે છે. આ વ્યૂહરચના હેઠળ, તમારે નાની કિંમતના તફાવતને કૅપ્ચર કરવા માટે સમાન સુરક્ષાને એકસાથે ટૂંકી કરવાની જરૂર છે. ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાઓ સામાન્ય રીતે માર્કેટ-ન્યુટ્રલ છે, જેનો અર્થ એ છે કે ભવિષ્યમાં બજારમાં કેવી રીતે ફેરફાર થાય છે તે બાબતમાં તમને રિટર્નનો આનંદ મળે છે.
કારણ કે નિશ્ચિત આવક સિક્યોરિટીઝમાં કિંમતમાં તફાવત સામાન્ય રીતે લાંબા સમય સુધી ટકી નથી, એક રોકાણકાર જે નિશ્ચિત આવકની મધ્યસ્થીને રોજગાર આપવા માંગે છે તેને ટૂંકા સમયની અંદર અમલમાં મૂકવાની જરૂર છે. આવું કરવામાં નિષ્ફળતા પરિણામે તક ચૂકી જવામાં આવી શકે છે, અને તેનાથી નુકસાન પણ થઈ શકે છે. આવી પ્રકારની પરિસ્થિતિઓ વાસ્તવમાં નિશ્ચિત આવક માધ્યમ વ્યૂહરચનાઓ સાથે જોડાયેલા જોખમને વધારે છે અને તેથી તેમની સાથે વ્યવહાર કરતી વખતે નોંધપાત્ર સાવચેત રકમની વૉરંટી આપે છે.
ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ કેવી રીતે કામ કરે છે?
ચોક્કસપણે કામ કરવા માટે નિશ્ચિત આવકની વ્યૂહરચનાઓ માટે, બે મુખ્ય શરતો છે જે સંતુષ્ટ હોવી જોઈએ.
– ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ તરલ હોવી જરૂરી છે જેથી તમે તેમને સંબંધિત સરળતાથી બજારમાં ખરીદવા અને વેચવા માટે સક્ષમ બનાવો.
– આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચના માટે ઉપયોગમાં લેવામાં આવતી સિક્યોરિટીઝ આદર્શ રીતે એકબીજાની જેમ જ હોવી જોઈએ જેમાં ઓછામાં ઓછા તફાવતો હોવા જોઈએ.
એકવાર આ શરતો સંતુષ્ટ થયા પછી, તમારે આગળ જે કરવાની જરૂર છે તે સિક્યોરિટી પર લાંબી સ્થિતિ લેવી છે જે વધારે કિંમતમાં છે અને સાથે જ ઓછી કિંમતની સુરક્ષા પર ટૂંકા સ્થિતિ લે છે. એક જ સમયે બંને વેપારોને કાર્યવાહી કરવાથી કિંમતનો તફાવત લૉક-ઇન થશે. એકવાર બે સિક્યોરિટીઝની કિંમતો સુધારા કરવામાં આવે, ત્યારબાદ બંને ટ્રેડ્સને નફા પ્રાપ્ત કરવા માટે સેટલ કરી શકાય છે.
હવે તમે જાણો છો કે આ વ્યૂહરચના કેવી રીતે કામ કરે છે, આ કલ્પનાને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે એક નિશ્ચિત આવકની મધ્યસ્થી પર નજર રાખીએ.
ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ – એક ઉદાહરણ
ખાતરી કરો કે કંપનીના રૂપાંતરણીય બોન્ડ જેવી નિશ્ચિત આવક સુરક્ષા છે. તમે રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા બોન્ડની બજાર કિંમત અને અંતર્ગત સ્ટૉકની કિંમત વચ્ચેના તફાવતનો ઉપયોગ કરી શકો છો. તે કરવા માટે, તમારે કન્વર્ટિબલ બૉન્ડ પર લાંબી સ્થિતિ અને કંપનીના સ્ટૉક પર એક સાથે ટૂંકા સ્થિતિ લેવી જરૂરી છે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત ઘટી જાય છે, ત્યારે ટૂંકા સ્થિતિ નોંધપાત્ર લાભ ઉત્પન્ન કરશે, જ્યારે લાંબી સ્થિતિમાં માત્ર નાની કિંમતના સુધારા જોવા મળશે. ટૂંકા સ્થિતિની કિંમતો અને લાંબી સ્થિતિ વચ્ચેનો તફાવત તમારો નફા હશે.
વૈકલ્પિક રીતે, જો તમને લાગે છે કે કન્વર્ટિબલ બૉન્ડ તેના આંતરિક સ્ટૉકના સંદર્ભમાં ઓવરપ્રાઇસ છે, તો તમે પરિવર્તનીય બોન્ડને ટૂંકી કરી શકો છો અને તે સાથે જ નીચેના સ્ટૉક પર લાંબી સ્થિતિ ભરી શકો છો.
જ્યારે પરિવર્તન પાત્ર બોન્ડ આર્બિટ્રેજ એક શ્રેષ્ઠ નિશ્ચિત આવકનું ઉદાહરણ છે, ત્યારે તે માત્ર એકથી દૂર છે. સ્વેપ-સ્પ્રેડ અને ઇલ્ડ કર્વ અન્ય બે લોકપ્રિય ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ ઉદાહરણો છે.
તારણ
જ્યારે ફિક્સ્ડ ઇન્કમ આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાઓ આકર્ષક લાગી શકે છે, ત્યારે તેઓ નોંધપાત્ર પ્રમાણમાં જોખમ પણ ધરાવે છે. તેના ઉપર, એક નિશ્ચિત આવકની મધ્યસ્થીને યોગ્ય રીતે અમલમાં મૂકવા માટે, રોકાણકાર માટે મોટી પ્રમાણમાં રોકાણ મૂડી ધરાવવું ખૂબ જ જરૂરી છે. આ બે પ્રાથમિક કારણોમાંથી છે કે કેમ કે માત્ર મોટા સંસ્થાકીય રોકાણકારો જેમ કે હેજ ફંડ્સ, ખાનગી ઇક્વિટી પ્લેયર્સ અને રોકાણ બેંકો આવા રોકાણની વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે.
