મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણમાં CAGR અને XIRR ને સમજવું

કોઈ રોકાણના કામગીરીનો સર્વગ્રાહી દૃષ્ટિકોણ મેળવવા માટે વ્યક્તિએ CAGR અને સંપૂર્ણ વૃદ્ધિ નંબર બંનેને જોવું જોઈએ. અમે CAGR અને સંપૂર્ણ રિટર્ન અને તેમની ગણતરી પદ્ધતિઓ વચ્ચેનો તફાવત સમજાવીએ છીએ.

 

રોકાણ પર રિટર્નની ગણતરી કરવા માટેની ઘણી પદ્ધતિઓ છે, જેમાં સંપૂર્ણ રિટર્ન, CAGR અને XIRRનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે સંપૂર્ણ રિટર્નએ એક વર્ષ હેઠળ કરવામાં આવેલા રોકાણ પર રિટર્નની ગણતરી માટેનું એક સારું માપ છે, તેમની ચોકસાઈ લાંબા ક્ષિતિજ પર યથાર્થ રીતે ઘટે છે.

 

આ રીતે, રોકાણકારો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમના કામગીરીને વધુ સારી રીતે નક્કી કરવા માટે CAGR અથવા XIRR રિટર્નની ગણતરી કરવાનું પસંદ કરે છે. નીચે, અમે CAGR અને XIRR બંને અને તેઓ એકબીજાથી કેવી રીતે અલગ છે તે સમજાવીએ છીએ.

 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં CAGR શું છે?

 

CAGR, અથવા કમ્પાઉન્ડેડ એન્યુઅલ વૃદ્ધિ દર, ટકાવારીની શરતોમાં ચોક્કસ સમયગાળામાં રોકાણના રિટર્નના વાર્ષિક દરને માપે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, CAGR એ અનુમાનિત વૃદ્ધિ દર છે કે જેના પર રોકાણ વાર્ષિક ધોરણે સતત વધવાની અપેક્ષા છે. આમ, CAGR જનરેટ થયેલા રિટર્નમાં અસ્થિરતાને અવગણે છે.

 

CAGR નો ઉપયોગ વિભિન્ન સમયગાળામાં મળેલા રિટર્ન પરના રોકાણની સરખામણી કરવા માટે થાય છે. જો કે, તે રોકાણનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે યોગ્ય સાધન નથી, જેમાં બહુવિધ પ્રવાહ અને આઉટફ્લોનો સમાવેશ થાય છે, જેમ કે સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) ના કિસ્સામાં છે.

 

CAGR ની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણના CAGRની ગણતરી નીચેના સૂત્ર દ્વારા કરી શકાય છે:

 

CAGR = [{(વર્તમાન મૂલ્ય / પ્રારંભિક મૂલ્ય) ^ (૧/વર્ષની સંખ્યા)}-૧] * ૧૦૦

 

ઉદાહરણ માટે, ચાલો એક અનુમાનિત પરિસ્થિતિને ધારીએ, જ્યાં વ્યક્તિ શરૂઆતમાં રૂ. ૧, ૦૦,૦૦૦ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં. આગળ ધારો કે, આ રોકાણ વધીને રૂ. ૫ વર્ષ પછી ૧, ૭૯, ૦૦૦ આ પરિસ્થિતિમાં CAGR ની ગણતરી નીચે અનુસાર કરવામાં આવશે:

 

CAGR = [{(૧,૭૯,000 / ૧,00,000) ^ (૧/૫)} – 1] * ૧, ૦૦

 

CAGR = ૧૨.૩૫%

 

તેનો અર્થ એ થાય છે કે રૂ. ૧,00,000 રોકાણ ૫ વર્ષ માટે દર વર્ષે ૧૨.૩૫% ના દરે સતત વધવાની જરૂર છે જેથી તે રૂ. ૧,૭૯,000 છે.

 

વૈકલ્પિક રીતે, જ્યારે રૂ. ૧,00,000 દર વર્ષે ૧૨.૩૫% ના સ્થિર દરે વધે છે, તેની કિંમત રૂ. 5 વર્ષ પછી ૧,૭૯,000.

 

તમે તમારા રોકાણના CAGRની ગણતરી કરવા માટે એન્જલ વનના CAGR કેલ્ક્યુલેટરનો ઉપયોગ કરી શકો છો, જ્યાં સુધી તમે તેનું પ્રારંભિક મૂલ્ય, મેચ્યુરિટી મૂલ્ય અને કાર્યકાળ જાણતા હોવ.

 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં XIRR શું છે?

 

XIRR અથવા એક્સટેન્ડેડ ઇન્ટરનલ રેટ ઑફ રિટર્ન એ ચોક્કસ સમયગાળામાં બહુવિધ પ્રવાહો અથવા આઉટફ્લો સાથેના રોકાણ માટે ગણતરી કરાયેલ રિટર્નનો સરેરાશ વાર્ષિક દર છે. ટૂંકમાં, તે ફંડના કાર્યકાળ દરમિયાન કરવામાં આવેલા સામયિક રોકડ પ્રવાહ પર મેળવેલ તમામ CAGRનો સરવાળો છે.

 

સરળ બનાવવા માટે, એક XIRR દરેક રોકડ પ્રવાહને એક અલગ રોકાણ તરીકે ગણશે, અને પછી આ ચોક્કસ રોકડ પ્રવાહ પર કમાયેલા રિટર્નની ગણતરી કરશે. આ પ્રક્રિયા ચોક્કસ રોકાણ સમયગાળા દરમિયાન તમામ રોકડ પ્રવાહ માટે પુનરાવર્તિત થશે, અને પછી સમગ્ર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ માટે સરેરાશ કરવામાં આવશે.

 

જનરેટ થયેલા રિટર્ન વિશે વધુ સારી રીતે નિર્ણય લેવા માટે રોકાણકારો SIP દ્વારા કરવામાં આવેલા તેમના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ પર XIRR ની ગણતરી કરવાનું પસંદ કરે છે. અમે નીચે શા માટે સમજીએ છીએ.

 

XIRR ની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

 

XIRR ની ગણતરી કરવાની સૌથી સરળ પદ્ધતિ એક્સેલ સ્પ્રેડશીટ અથવા IRR કેલ્ક્યુલેટર દ્વારા છે, કારણ કે તેમાં રિટર્ન માટે બહુવિધ ગણતરીઓનો સમાવેશ થાય છે.

 

ઉદાહરણ તરીકે, એક દૃશ્યને ધ્યાનમાં લો કે જ્યાં રૂ. ૧,૨૦, ૦૦૦  રોકાણકાર રૂ.નું રોકાણ કરવા માટે SIP નો ઉપયોગ કરવાનું નક્કી કરે છે. એક વર્ષ માટે દર મહિને ૧૦, ૦૦૦ અને ૨ વર્ષ (સરળતા માટે) ના રોકાણ કાર્યકાળ દરમિયાન કોઈ રિડેમ્પશન નહીં.

 

પરિણામે, પ્રથમ હપ્તો રૂ. ૧૦, ૦૦૦ નું ૨૪ મહિના માટે રોકાણ કરવામાં આવે છે, ત્યારબાદ નો આગામી હપ્તો. ૨૩ મહિના માટે રૂ. ૧૦, ૦૦૦ નું રોકાણ કર્યું, ત્રીજા રૂ. ૧૦, ૦૦૦ નું રોકાણ માત્ર ૨૨ મહિના માટે થાય છે, અમે તેને નીચે ટેબ્યુલેટ કરીએ છીએ.

 

 

વધુમાં, જો આપણે 2 વર્ષ પછી ધારીએ, તો આ રોકાણ વધીને રૂ.૧, ૫૦, ૦૦૦  તો XIRR ૧૫.૫૨% હશે. આ ઉદાહરણ માટે CAGR માત્ર ૧૧.૮૦ % [{(૧, ૫૦, ૦૦૦ / ૧, ૨૦, ૦૦૦ ) ^ (૧/૨)} – ૧] હશે.

 

જેમ તમે નોંધ્યું હશે, CAGR રિટર્ન XIRR રિટર્ન કરતાં ઓછું છે. કારણ કે CAGR આ રોકાણોને અલગથી લેતું નથી અને સમયના ભિન્નતાને અવગણતું નથી, તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પ્રદર્શનને ઓછું દર્શાવે છે.

 

CAGR સામે XIRR

 

CAGR અને XIRR વચ્ચેનો પ્રાથમિક તફાવત તેમના રોકડ પ્રવાહની વિચારણામાં રહેલો છે. CAGR રિટર્ન ધારે છે કે તમામ રોકાણો વર્ષની શરૂઆતમાં કરવામાં આવે છે, જ્યારે XIRR સમયાંતરે હપ્તાઓને અલગ રોકાણ તરીકે ધારે છે. પરિણામે, XIRR મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીનું ચોક્કસ ચિત્ર પૂરું પાડે છે.

 

અમે નીચેના કોષ્ટકમાં CAGR અને XIRR વચ્ચેના તફાવતને વિસ્તૃત કરીએ છીએ.

 

 

 

CAGR સામે XIRR: તમારે કયું રિટર્ન પસંદ કરવું જોઈએ?

 

ઉપર સૂચવ્યા મુજબ, XIRR CAGRને પાછળ રાખે છે જ્યારે ચોક્કસ સમયગાળામાં હપ્તાઓમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે, કારણ કે તે તમામ હપ્તાને અલગ રોકાણ તરીકે ગણે છે. તેથી, જ્યાં સુધી રોકાણકાર એકસાથે ચુકવણી ન કરે ત્યાં સુધી, CAGR કરતાં XIRR ને પ્રાધાન્ય આપવું જોઈએ.

 

નિષ્કર્ષ

ટૂંકમાં, રોકાણકારો વિવિધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પ્રદર્શનની સરખામણી કરવા માટે ઐતિહાસિક CAGRનો ઉપયોગ કરી શકે છે. જો કે, ફંડમાં રોકાણ કરવાનું પસંદ કરતા પહેલા, રોકાણકારે નક્કી કરવું જોઈએ કે શું તેઓ લમ્પ સમ રૂટ અથવા SIP રૂટમાંથી પસાર થવાનું આયોજન કરી રહ્યા છે. SIP રોકાણના કિસ્સામાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારોએ AMCની કામગીરીનો અધિકૃત દૃષ્ટિકોણ મેળવવા માટે XIRR મૂલ્યોની ગણતરી કરવી આવશ્યક છે.