ડિલિવરી માર્જિન વિશે તમારે જાણવાની જરૂર છે તે બધું

શું તમે “ડિલિવરી માર્જિન” વિશે સાંભળ્યું છે આ તમારા રોકાણોને કેવી રીતે અસર કરે છે? જો તમારી પાસે ટ્રેડ માટે પર્યાપ્ત માર્જિન ન હોય તો શું થશે? તમારા પ્રશ્નોના જવાબ મેળવો;  જાણવા માટે વાંચતા રહો

રોકાણકારોને વાસ્તવમાં તેમના ટ્રેડિંગને પાછું લાવવા માટે જરૂરી રોકડ હોય તેની ખાતરી કરવા માટે, સ્ટૉક એક્સચેન્જ માટે સામાન્ય રીતે ‘માર્જિન‘ નામ કંઈક જરૂરી હોય છે’. માર્જિનનો અર્થ ન્યૂનતમ કૅશ અથવા સિક્યોરિટીઝનો છે, જે તમારે ચોક્કસ મૂલ્યના ટ્રેડમાં યોગદાન આપવું પડશે.

ડિલિવરી માર્જિનની કલ્પના પીક માર્જિન માનદંડો હેઠળ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) દ્વારા રજૂ કરવામાં આવી હતી.

પીક માર્જિન માટે પૃષ્ઠભૂમિ

સેબીએ મુખ્યત્વે પીક માર્જિન કલેક્શન અને રિપોર્ટિંગ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી માર્ગદર્શિકાનો એક નવો સેટ રજૂ કર્યો 1લી ડિસેમ્બર 2020થી પીક માર્જિન પહેલાં:

• ફક્ત ડેરિવેટિવ સેગમેન્ટ માટે અપફ્રન્ટ માર્જિન એકત્રિત કરવામાં આવ્યું હતું
• દિવસના અંતે, બ્રોકર્સે એક્સચેન્જ અને ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશન્સને એકત્રિત માર્જિન સાથે ક્લાયન્ટ ટ્રાન્ઝૅક્શન્સની જાણ કરી

1લી ડિસેમ્બર 2021 થી, માર્જિન જવાબદારી, એક્સચેન્જ અને ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશનની ગણતરી કરવા માટે ટ્રેડિંગ પોઝિશનના ન્યૂનતમ 4 રેન્ડમ સ્નેપશૉટ્સ લે છે. આ 4 સ્નૅપશૉટ્સનું સૌથી વધુ માર્જિન દિવસના પીક માર્જિન તરીકે ગણવામાં આવે છે. કોઈપણ ઇન્ટ્રાડે અથવા ડિલિવરી ઑર્ડર આપતા પહેલાં આ ન્યૂનતમ માર્જિન બ્રોકર્સને તેમના ગ્રાહકો પાસેથી એકત્રિત કરવું જરૂરી  છે.

પીક માર્જિનનું અમલીકરણ ધીમે ધીમે 4 તબક્કામાં કરવામાં આવ્યું હતું. છેલ્લા તબક્કાને 1લી સપ્ટેમ્બર 2021 થી કાર્યવાહી કરવામાં આવી હતી, ત્યાર પછી ગ્રાહકોને તેમના ટ્રેડ કરવા માટે 100% માર્જિન હોવું જરૂરી હતું.

તો હમણાં ડિલિવરી માર્જિન સમજીએ

પીક માર્જિન પહેલાં જ્યારે તમે કોઈપણ શેર વેચો છો ત્યારે તમને તે જ દિવસે 100% નો વેચાણ લાભ મળ્યો છે. ત્યારબાદ તમે વધારાના શેરો ખરીદવા માટે સેલ્સ ક્રેડિટનો ઉપયોગ કરી શકો છો.

ઉદાહરણ: તમે એક દિવસ રૂપિયા 1,00,000ના મૂલ્યનાએક્સવાયઝેડ લિમિટેડના શેરોનું વેચાણ કરે છે, તમને રૂપિયા 1,00,000નો સેલ બેનિફિટ મળ્યો છે જેનો ઉપયોગ તમે નવા શેર ખરીદવા માટે કરી શકો છો.

પીક માર્જિન પછી, જ્યારે તમે હમણાં કોઈપણ શેર વેચો છો ત્યારે તમને તે જ દિવસે 80%નો વેચાણ લાભ પ્રાપ્ત થાય છે. બાકીના 20% ને ડિલિવરી માર્જિન તરીકે બ્લૉક કરવામાં આવશે અને બધા લાગુ ચાર્જીસ વસૂલ કર્યાં પછી આગામી ટ્રેડિંગ દિવસે તમારા ડિમેટ એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવશે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• તમે એક સોમવારે રૂપિયા 1,00,000 ના મૂલ્યના એક્સવાયઝેડ લિમિટેડના સ્ટૉક્સ વેચો છો. તેના કારણે, તમને રૂપિયા 80,000ના વેચાણ લાભ પ્રાપ્ત થાય છે જેનો ઉપયોગ તમે સોમવારે નવા સ્ટૉક્સ ખરીદવા માટે કરી શકો છો. બૅલેન્સ રૂપિયા 20,000 ડિલિવરી માર્જિન તરીકે બ્લૉક કરવામાં આવ્યું છે.
• સોમવારે માર્કેટ બંધ થયા પછી, સેટલમેન્ટ પ્રક્રિયા મુજબ તમારા વેચાયેલા શેરને તમારા હોલ્ડિંગ્સમાંથી ડેબિટ કરવામાં આવશે.
• મંગળવારે, બાકીના 20%, એટલે કેરૂપિયા 20,000 તમારા ડિમેટ એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવશે અને ટ્રેડ માટે ઉપલબ્ધ રહેશે.

માર્જિન શૉર્ટફૉલ દંડ

માર્જિન શૉર્ટફૉલનો અર્થ સેબી દ્વારા ફરજિયાત જરૂરિયાત અને તમારા એકાઉન્ટમાં ઉપલબ્ધ ફંડ/સિક્યોરિટીઝ માર્જિન વચ્ચેનો તફાવત છે. પર્યાપ્ત માર્જિન જાળવણી ફરજિયાત છે અથવા તમારે માર્જિન શૉર્ટફૉલ દંડ ચૂકવણી પડી શકે છે.

એકત્રિત કરેલા માર્જિનની અછત મુજબ દંડની લાગુ નીચે આપેલ છે.

• જો ટૂંકા સંગ્રહ સતત 3 દિવસથી વધુ સમય સુધી ચાલુ રહે, તો ટૂંકા સંગ્રહના પ્રત્યેક પછીના દાખલા માટે 5% નો દંડ લાગુ કરવામાં આવે છે.
• જો એક કૅલેન્ડર મહિનામાં 5 કરતાં વધુ ઘટના ટૂંકા સંગ્રહના હોય તો 5%ના દરે દંડ ઘટાડાની દરેક વધુ ઘટના માટે વસૂલવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ: તમારી લેજરમાં રૂપિયા 9,10,000 છે અને તમારી 2 લૉટ એબીસી કંપનીને આગળ વધારવા માટે રૂપિયા 10,00,000ની જરૂર છે. નીચેના કોષ્ટકમાં દર્શાવે છે કે દંડ કેવી રીતે વસૂલવામાં આવશે.

ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં, 0.5% દંડ ટી+1 દિવસ સુધી વસૂલવામાં આવે છે કારણ કે

• માર્જિન 1 લાખથી ઓછું છે
• માર્જિન શૉર્ટફોલ લાગુ માર્જિનના 10% કરતાં ઓછો છે

જો કે, ટી+2 અને ટી+3 દિવસો પર 1% દંડ વસૂલવામાં આવે છે કારણ કે માર્જિનની અછત રૂપિયા 1,00,000 કરતાં વધુ છે. અને જેમ કે ટૂંકા સમય 3 દિવસથી વધુ (ટી+4) ચાલુ રહે છે, તેમ ટી+4 અને ટી+5 દિવસો પર 5% દંડ લાગુ કરવામાં આવે છે.

કોઈપણ ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં દાખલ કરતી વખતે તમારી પાસે પૂરતું માર્જિન ઉપલબ્ધ છે તેની ખાતરી કરીને તમે માર્જિન દંડથી બચી શકો છો.

માર્જિન રોકાણકારોને ક્રેડિટ પર શેર ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે. ઓછી માર્જિનની જરૂરિયાતનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારને પોતાના ભંડોળમાંથી ઓછું મૂકવાની જરૂર છે, જ્યારે ઉચ્ચ માર્જિનની જરૂરિયાતનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારને પોતાના ટ્રેડને મૂકવા માટે પોતાના ભંડોળનો ઉચ્ચ પ્રમાણ ઉમેરવાની જરૂર છે. પીક માર્જિનની રજૂઆતનો હેતુ એવા જોખમોને ઘટાડવાનો અને નિયંત્રિત કરવાનો છે જે કોઈ રોકાણકાર સ્ટૉક માર્કેટમાં ટ્રેડિંગ કરતી વખતે તેને ઑફર કરવામાં આવતી લાભની રકમની મર્યાદાને ટાઇટ કરીને લઈ શકે છે.