விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்களுக்கு இடையிலான வேறுபாடு

ஈக்விட்டிகளை விட அதிகமான மார்க்கெட் இந்தியாவில் ஈக்விட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் மார்க்கெட் ஆகும். டெரிவேட்டிவ்கள் அடிப்படையில் இந்தியாவில் 2 முக்கிய தயாரிப்புகளை கொண்டிருக்கின்றன, விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள். எதிர்காலம் மற்றும் விருப்பங்களுக்கு இடையிலான வேறுபாடு என்னவென்றால், எதிர்காலங்கள் வரிசையில் இருக்கும் போது, விருப்பங்கள் வரிசையில் இல்லை. டெரிவேட்டிவ்கள் என்றால் அவர்களிடம் தங்கள் சொந்த மதிப்பு இல்லை ஆனால் அவர்களின் மதிப்பு ஒரு அடிப்படை சொத்திலிருந்து பெறப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ரிலையன்ஸ் தொழிற்சாலைகள் மீதான விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள் ரிலையன்ஸ் தொழிற்சாலைகளின் ஷேர் ஷேர் ஃப்ரை ஸுடன் இணைக்கப்படும் மற்றும் அவற்றிலிருந்து அவர்களின் மதிப்பை பெறும். விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால டிரேடு இந்திய ஈக்விட்டி மார்க்கெட்களின் முக்கிய பகுதியாக உள்ளது. விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள் மற்றும் ஈக்விட்டி எதிர்காலங்கள் மற்றும் விருப்பங்கள் மார்க்கெட் எவ்வாறு ஒட்டுமொத்த ஈக்விட்டி மார்க்கெட்டின் ஒருங்கிணைந்த பகுதியை உருவாக்குகிறது என்பதை நாங்கள் புரிந்துகொள்வோம்

எதிர்காலங்கள் மற்றும் விருப்பங்கள் என்பவை யாவை?

ஒரு எதிர்காலம் என்பது முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் (அல்லது பிற சொத்துக்கள்) ஒரு அடிப்படை பங்கை வாங்குவதற்கு அல்லது விற்க அல்லது விற்க ஒரு உரிமை மற்றும் கடமையாகும் மற்றும் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட நேரத்தில் டெலிவரி செய்யக்கூடியது. ஈக்விட்டி அல்லது குறியீட்டை வாங்க அல்லது விற்க கடமை இல்லாமல் விருப்பங்கள் உரிமையாகும். ஒரு அழைப்பு விருப்பம் என்பது விற்பனைக்கான உரிமையாகும்.

எனவே, விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்களில் இருந்து நான் எவ்வாறு நன்மை பெறுவது?

முதலில் எதிர்காலத்தை பார்ப்போம். நீங்கள் ரூ. 400 விலையில் டாட்டா மோட்டார்களின் 1500 பங்குகளை வாங்க விரும்புகிறீர்கள் என்று கருதுங்கள். அது ரூ. 6 லட்சம் முதலீட்டை உள்ளடக்கும். மாற்றாக, நீங்கள் டாட்டா மோட்டார்களின் 1 லாட் (1500 பங்குகள் உள்ளன) வாங்க முடியும். நீங்கள் எதிர்காலங்களை வாங்கும்போது, நீங்கள் முழு மதிப்பில் 20% மார்ஜின் மட்டுமே செலுத்துவீர்கள் (நாங்கள் சொல்வோம்). அதாவது நீங்கள் ஈக்விட்டிகளில் முதலீடு செய்யப்படும்போது உங்கள் லாபங்கள் ஐந்து மடங்கு இருக்கும். ஆனால், இழப்புகள் ஐந்து மடங்கு இருக்கலாம் மற்றும் அது பயன்படுத்தப்பட்ட டிரேடுங்களின் ஆபத்து ஆகும்.

ஒரு விருப்பம் என்பது கடமை இல்லாமல் உரிமையாகும். எனவே, நீங்கள் ஒரு டாட்டா மோட்டார்ஸ் 400 அழைப்பு விருப்பத்தை ரூ. 10 விலையில் வாங்கலாம். லாட் அளவு 1,500 பங்குகள் என்பதால், உங்கள் அதிகபட்ச இழப்பு ரூ. 15,000 ஆக இருக்கும். கீழே, டாட்டா மோட்டார்கள் ரூ .300 வரை செல்கிறார்கள் கூட, உங்கள் இழப்பு ரூ. 15,000 மட்டுமே. அப்சைடு மீது, ரூ. 410 க்கும் அதிகமான உங்கள் லாபங்கள் வரம்பற்றவை.

விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்களில் எவ்வாறு டிரேடு செய்வது?

விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள் 1 மாதம், 2 மாதங்கள் மற்றும் 3 மாதங்களின் ஒப்பந்தங்களில் டிரேடு செய்யப்படுகின்றன. அனைத்து F&O ஒப்பந்தங்களும் மாதத்தின் கடைசி வியாழக்கிழமை காலாவதியாகும். எதிர்காலங்கள் எதிர்கால விலையில் டிரேடு செய்யும், இது பொதுவாக நேர மதிப்பு காரணமாக ஸ்பாட் விலைக்கு பிரீமியத்தில் இருக்கும். ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான ஒரு பங்கிற்கு ஒரு எதிர்கால விலை மட்டுமே இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஜனவரி 2018-யில், ஜனவரி எதிர்காலங்களில், பிப்ரவரி எதிர்காலங்கள் மற்றும் டாடா மோட்டார்களின் மார்ச் எதிர்காலங்களில் ஒருவர் டிரேடு செய்யலாம். நீங்கள் உண்மையில் பிரீமியங்களை டிரேடு செய்வதால் விருப்பங்களில் டிரேடு சிறிது சிக்கலாக உள்ளது. எனவே, அழைப்பு விருப்பங்களுக்காக மற்றும் வைக்கப்பட்ட விருப்பங்களுக்காக அதே பங்கிற்கு வெவ்வேறு வேலைநிறுத்தங்கள்  டிரேடு செய்யப்படும். எனவே, டாட்டா மோட்டார்களின் விஷயத்தில், 400 அழைப்பு விருப்பங்கள் பிரீமியம் ரூ. 10 ஆக இருக்கும், அதே நேரத்தில் உங்கள் வேலைநிறுத்தங்கள் அதிகமாக செல்வதால் இந்த விருப்ப விலைகள் முற்போக்காக குறைவாக இருக்கும்.

சில விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால அடிப்படைகளை புரிந்துகொள்வது எப்படி

எதிர்காலங்கள் ஒரு மார்ஜின் உடன் டிரேடு ஈக்விட்டிகளின் நன்மையை வழங்குகின்றன. ஆனால் நீங்கள் எதிர்காலத்தில் நீண்ட அல்லது குறுகியவராக இருந்தாலும் எதிர்காலத்தில் அபாயங்கள் வரம்பற்றவை. விருப்பங்கள் என்று வரும்போது, வாங்குபவர் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்தின் அளவிற்கு மட்டுமே இழப்புகளை வரம்பற்ற முடியும். விருப்பங்கள் வரிசையில்லாததால், அவை சிக்கலான விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால மூலோபாயங்களுக்கு அதிகமாக திருத்தக்கூடியவை. நீங்கள் விற்பனை எதிர்காலங்களை வாங்கும்போது நீங்கள் முன்கூட்டியே மார்ஜின் மற்றும் மார்க்டுமார்க்கெட் (MTM) மார்ஜின்களை செலுத்த வேண்டும். நீங்கள் ஒரு விருப்பத்தை விற்கும்போது நீங்கள் ஆரம்ப மார்ஜின்கள் மற்றும் MTM மார்ஜின்களை செலுத்த வேண்டும். இருப்பினும், நீங்கள் வாங்கும் விருப்பங்களை வாங்கும்போது நீங்கள் பிரீமியம் மார்ஜின்களை மட்டுமே செலுத்த வேண்டும். அது அனைத்தும்!

விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்களின் பகுதிகளை புரிந்துகொள்வது எப்படி

எதிர்காலங்களில் வரும்போது பெரிஃபரி மிகவும் எளிமையானது. நீங்கள் ஷேர் ஃப்ரைஸ் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறீர்கள் என்றால், நீங்கள் பங்குகளில் எதிர்காலங்களை வாங்குங்கள் மற்றும் நீங்கள் எதிர்பார்க்கிறீர்கள் என்றால் ஷேர் அல்லது குறியீட்டில் எதிர்காலங்களை விற்பனை செய்யுங்கள். விருப்பங்களில் 4 சாத்தியங்கள் இருக்கும். ஒவ்வொருவரும் ஒரு விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால டிரேடு உதாரணத்துடன் புரிந்துகொள்வோம். இன்ஃபோசிஸ் தற்போது ரூ. 1,000 இல் மேற்கோள் காட்டுகிறது என்று நாங்கள் கருத்தில் கொள்வோம். வெவ்வேறு டிரேடர்கள் தங்கள் கண்ணோட்டத்தின் அடிப்படையில் வெவ்வேறு வகையான விருப்பங்களை எவ்வாறு பயன்படுத்துவார்கள் என்பதை நாங்கள் புரிந்துகொள்வோம்.

  1. முதலீட்டாளர் அடுத்த 2 மாதங்களில் ரூ. 1,150 வரை இன்ஃபோசிஸ் எதிர்பார்க்கிறார். அவருக்கான சிறந்த மூலோபாயம் 1,050 வேலைநிறுத்தத்தின் இன்ஃபோசிஸ் மீது அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கும். அவர் மிகவும் குறைந்த பிரீமியத்தை செலுத்துவதன் மூலம் அப்சைடில் பங்கேற்க முடியும்.
  2. முதலீட்டாளர் பி அடுத்த 1 மாதத்தில் இன்ஃபோசிஸ் ரூ. 900 க்கு கீழே செல்ல எதிர்பார்க்கிறார். அவருக்கான சிறந்த அணுகுமுறை 980 வேலைநிறுத்தங்களின் இன்ஃபோசிஸ் மீது விருப்பங்களை வாங்குவதாக இருக்கும். அவர் கீழ்நோக்கிய இயக்கத்தில் எளிதாக பங்கேற்கலாம் மற்றும் அவரது பிரீமியம் செலவு காப்பீடு செய்யப்பட்ட பிறகு லாபம் ஈட்டலாம்.
  3. முதலீட்டாளர் சி இன்ஃபோசிஸில் கீழே இருப்பதை உறுதியாக இல்லை. இருப்பினும், உலக மார்க்கெட்களில் இருந்து ஷேர் மீதான அழுத்தத்துடன், இன்ஃபோசிஸ் 1,080 ஐ கடக்காது என்பதில் அவர் உறுதியாக உள்ளார். அவர் இன்ஃபோசிஸ் 1,100 அழைப்பு விருப்பத்தை விற்கலாம் மற்றும் முழு பிரீமியத்தையும் வீட்டிற்கு கொண்டு செல்லலாம்.
  4. முதலீட்டாளர் டி இன்ஃபோசிஸ் உயர்ந்த திறனைப் பற்றி உறுதியாக இல்லை. இருப்பினும், அதன் சமீபத்திய நிர்வாக மாற்றங்களை கருத்தில் கொண்டு, ஷேர் ரூ. 920 க்கும் குறைவாக இருக்கக்கூடாது. அவருக்கு ஒரு நல்ல மூலோபாயம் 900 விற்கப்பட்ட விருப்பத்தேர்வு மிகவும் விற்கப்படும் மற்றும் முழு பிரீமியத்தையும் எடுக்கும்.

விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள் கருத்தில் வேறுபடுகின்றன, ஆனால் முழு தொகையை முதலீடு செய்யாமல் ஷேர் அல்லது ஒரு குறியீட்டிலிருந்து லாபம் பெற முயற்சிக்கும் போது அவர்கள் ஒரே மாதிரியாக உள்ளனர்!