సెక్యూర్డ్ ఓవర్ నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేటు (ఎస్ వోఎఫ్ ఆర్): ఇది ఏమిటి? ఇది ఎలా పనిచేస్తుంది?

వినియోగదారు మరియు వ్యాపార రుణాలపై వడ్డీ రేట్లను నిర్ణయించడానికి అత్యంత ముఖ్యమైన బెంచ్మార్క్ ఒకప్పుడు లిబోర్ (లండన్ ఇంటర్బ్యాంక్ ఆఫర్డ్ రేట్). కానీ వివిధ కుంభకోణాలు మరియు 2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో దాని ప్రముఖ స్థానంతో అది నాశనమైంది.

కాలక్రమేణా, యు.ఎస్.లో, సెక్యూర్డ్ ఓవర్నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేటు (ఎస్ఓఎఫ్ఆర్) లిబోర్ స్థానాన్ని ఆక్రమించింది. SOFR గురించి తెలుసుకోవడానికి వ్యాసం చదవడం కొనసాగించండి, ఇది లిబోర్ నుండి ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది మరియు ఇది ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్ ను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది.

సెక్యూర్డ్ ఓవర్నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేటు (ఎస్ఓఎఫ్ఆర్) ఎంత?

సెక్యూర్డ్ ఓవర్ నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేట్ (SOFR) అర్థం చేసుకోవడానికి ముందు, ఓవర్ నైట్ రేట్ యొక్క నిర్వచనాన్ని మనం తెలుసుకుందాం.

బ్యాంకులు మరియు క్రెడిట్ యూనియన్లు వంటి డిపాజిటరీ సంస్థలు ఒకే రాత్రికి డబ్బును రుణంగా ఇవ్వడానికి ఒకదానికొకటి వసూలు చేసే బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేటు ఓవర్నైట్ రేటు. ఇది బ్యాంకింగ్ కార్యకలాపాలు మరియు లిక్విడిటీ సమస్యలతో దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంది. ఈ రేటుకు దేశాన్ని బట్టి వేర్వేరు పేర్లు ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, దీనిని యునైటెడ్ స్టేట్స్లో ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు, కెనడాలో పాలసీ వడ్డీ రేటు మరియు భారతదేశంలో మార్జినల్ స్టాండింగ్ ఫెసిలిటీ రేటు అని పిలుస్తారు.

ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల ద్వారా పొందే రాత్రిపూట నగదు రుణం ఖర్చు యొక్క సాధారణ సూచిక సెక్యూర్డ్ ఓవర్ నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేటు (ఎస్ఓఎఫ్ఆర్). న్యూయార్క్ ఫెడ్ రోజువారీ ఎస్ఓఎఫ్ఆర్ను విడుదల చేస్తుంది మరియు ఇది మొదట ఏప్రిల్ 2018 లో ప్రచురించబడింది.

లండన్ ఇంటర్బ్యాంక్ ఆఫర్డ్ రేటు స్థానంలో, సెక్యూర్డ్ ఓవర్నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేటు (ఎస్ఓఎఫ్ఆర్) డాలర్లలో డినామినేట్ చేయబడిన రుణాలు మరియు డెరివేటివ్లకు బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేటుగా పనిచేస్తుంది.

ఓవర్ నైట్ రేటులో మార్పు యొక్క ప్రభావం ఏమిటి?

ఓవర్నైట్ రేటు పెరిగితే పరోక్షంగా తనఖా రేట్లపై ప్రభావం చూపుతుంది. ఓవర్నైట్ రేట్ ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు బ్యాంకులు తమ రుణాలను చెల్లించడం ఖర్చుతో కూడుకున్నది. అందువల్ల, అధిక ఓవర్నైట్ రేట్లను భర్తీ చేయడానికి దీర్ఘకాలిక రుణాలపై రేట్లను పెంచుతాయి, ఇది దేశ ఉపాధి, ఆర్థిక వృద్ధి మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని ప్రత్యక్షంగా ప్రభావితం చేస్తుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ విస్తరిస్తున్నట్లు ఆధారాలు లభిస్తే సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య విస్తరణకు ఓవర్ నైట్ రేటును తగ్గించవచ్చు.

మరోవైపు, రేటు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, బ్యాంకులు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థలు తరచుగా రుణాలు ఇవ్వవచ్చు మరియు రుణాలు తీసుకోవచ్చు, ఇది ఆర్థిక విస్తరణను ప్రోత్సహిస్తుంది. అలాగే, తక్కువ ఓవర్నైట్ రేట్లు వినియోగదారులు మరియు వ్యాపారాలు సులభంగా రుణాలను పొందవచ్చని సూచిస్తున్నాయి. తత్ఫలితంగా, అదనపు నగదు వ్యాపార విస్తరణ మరియు పెట్టుబడిదారుల ఆకర్షణ కారణంగా వాణిజ్య రంగం విస్తరిస్తుంది. వాణిజ్య కార్యకలాపాలు విస్తరించినప్పుడు వినియోగదారుల కొనుగోలు శక్తి కూడా పెరుగుతుంది.

క్లుప్తంగా చెప్పాలంటే ఓవర్ నైట్ రేట్ ఎక్కువగా ఉంటే రుణం తీసుకోవడానికి మీకు అదనపు డబ్బు ఖర్చవుతుంది. మరోవైపు, తక్కువ ఓవర్నైట్ రేట్లు రుణ కార్యకలాపాలకు లిక్విడ్ క్యాపిటల్కు ప్రాప్యతను సూచిస్తాయి. మొత్తం మీద, ఓవర్నైట్ రేటు ఒక దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ ఆరోగ్యాన్ని అంచనా వేయగలదు.

సెక్యూర్డ్ ఓవర్ నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేట్ (ఎస్ వోఎఫ్ ఆర్) యొక్క ప్రాముఖ్యత ఏమిటి?

వినియోగదారులు మరియు వ్యాపార రుణాల వ్యయాన్ని నిర్ణయించేటప్పుడు ఆర్థిక సంస్థలు ఎస్ఓఎఫ్ఆర్ను బెంచ్మార్క్గా ఉపయోగిస్తాయి. అదనంగా, ట్రేడింగ్ డెరివేటివ్స్లో, ముఖ్యంగా వడ్డీ రేటు మార్పిడిలో ఇది చాలా అవసరం, ఇది వ్యాపారాలు మరియు ఇతర పార్టీలు వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడానికి మరియు రుణ వ్యయాలలో మార్పులపై ఊహాగానాలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తాయి.

సెక్యూర్డ్ ఓవర్ నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేటు ఎలా లెక్కించబడుతుంది?

ట్రై-పార్టీ రెపో మార్కెట్, జనరల్ కొలాటరల్ ఫైనాన్స్ (జిసిఎఫ్) రెపో మార్కెట్ మరియు ద్వైపాక్షిక రెపో మార్కెట్ వంటి మూడు రెపో మార్కెట్ల నుండి లావాదేవీ డేటా యొక్క వాల్యూమ్-వెయిటెడ్ సగటును న్యూయార్క్ ఫెడ్ తన ఎస్ఓఎఫ్ఆర్ డేటా లెక్కింపు మరియు ప్రచురణలో ఉపయోగిస్తుంది.

అంతకు ముందు రోజు జరిగిన లావాదేవీల సగటు సంఖ్య ఆధారంగా రేటును నిర్ణయిస్తారు. న్యూయార్క్ ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ప్రతిరోజూ ఉదయం 8 గంటలకు ఎస్ఓఎఫ్ఆర్ రేటును తన అధికారిక వెబ్సైట్లో పోస్ట్ చేస్తుంది.

సెక్యూర్డ్ ఓవర్ నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేట్ (ఎస్ వోఎఫ్ ఆర్)కు అనుగుణంగా

సెక్యూర్డ్ ఓవర్నైట్ ఫైనాన్సింగ్ రేట్ (ఎస్ఓఎఫ్ఆర్), లిబోర్ ప్రస్తుతానికి కలిసి ఉంటాయి. ఏదేమైనా, తరువాతి కొన్ని సంవత్సరాలలో డాలర్-డినామినేటెడ్ డెరివేటివ్స్ మరియు క్రెడిట్ సాధనాలకు ప్రాధమిక బెంచ్మార్క్గా లిబోర్ను భర్తీ చేస్తుందని భావిస్తున్నారు.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ 2020 నవంబర్ 30 న లిబోర్ను దశలవారీగా తొలగించి, చివరికి జూన్ 2023 నాటికి భర్తీ చేస్తామని తెలిపింది. అదే ప్రకటన 2021 చివరి నాటికి లిబోర్ ఆధారిత ఒప్పందాల ముసాయిదాను నిలిపివేయాలని మరియు జూన్ 30, 2023 నాటికి అన్ని లిబోర్ ఆధారిత ఒప్పందాలను పూర్తి చేయాలని బ్యాంకులను కోరింది.

భారతదేశం యొక్క మార్జినల్ స్టాండింగ్ ఫెసిలిటీ రేటు

భారతదేశంలో, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా యొక్క మార్జినల్ స్టాండింగ్ ఫెసిలిటీ రేటు లేదా ఎంఎస్ఎఫ్ ఒక కీలక మార్గదర్శకం, ఇది కొన్ని వాణిజ్య బ్యాంకులను రాత్రిపూట లిక్విడిటీని పొందడానికి అనుమతిస్తుంది. అన్ని ద్రవాలు ఎండిపోయిన తర్వాత, ఇది సహాయపడుతుంది. బ్యాంకులు అత్యవసర సాధనంగా ఎంఎస్ఎఫ్ ద్వారా మార్జినల్ స్టాండింగ్ ఫెసిలిటీ లేదా ఎంఎస్ఎఫ్ రేటు వద్ద లిక్విడిటీని పొందవచ్చు.

రెపో రేటు కంటే ఎక్కువ రేటుకు ప్రభుత్వ ఆస్తులను తాకట్టు పెట్టడం ద్వారా, సంబంధిత బ్యాంకులు మార్జినల్ స్టాండింగ్ ఫెసిలిటీ లేదా ఎంఎస్ఎఫ్ ఉపయోగించి సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి డబ్బు తీసుకోవచ్చు. దీంతో బ్యాంకులకు 24 గంటల్లోనే తక్షణ నగదు అందుతుంది.

సంస్థల మధ్య వాస్తవ రుణ లావాదేవీలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది, స్వల్పకాలిక రుణాల కోసం ఆర్థిక సంస్థలు ఒకదానికొకటి అందించే రేట్ల ఆధారంగా లిబోర్ కంటే మరింత విశ్వసనీయంగా మారుతుంది మరియు తారుమారు అయ్యే అవకాశం ఉంది.

భారత స్టాక్ మార్కెట్ ను ఎస్ వోఎఫ్ ఆర్ ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?

అమెరికా ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లలో చేసిన మార్పులు ప్రపంచ ద్రవ్య లభ్యతపై ప్రభావం చూపుతాయి, ఇది ప్రపంచవ్యాప్తంగా స్టాక్ ధరలను ప్రభావితం చేస్తుంది. లిక్విడిటీ మరియు రాబడులు దీర్ఘ మరియు స్వల్పకాలిక స్టాక్ విలువలను గణనీయంగా నిర్ణయిస్తాయి. రేట్ల కోత ఎల్లప్పుడూ భారతదేశం వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లకు సహాయపడుతుంది ఎందుకంటే అవి వాగ్దానం చేసే గణనీయమైన రాబడులతో విదేశీ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షిస్తాయి.

ముగింపు

లిబోర్తో పోలిస్తే, ఎస్ఓఎఫ్ఆర్ అనేది రాత్రిపూట ట్రెజరీ లావాదేవీల ఆధారంగా రిస్క్ లేని రేటు. ఇది ఎలా ఉత్పత్తి అవుతుంది మరియు దానికి మద్దతు ఇచ్చే మార్కెట్ల పరిమాణం మరియు లిక్విడిటీ కారణంగా, ఎస్ఓఎఫ్ఆర్ అనేది లిబోర్ కంటే చాలా స్థితిస్థాపకంగా ఉంటుంది. ఎస్ఓఎఫ్ఆర్ ఆర్థిక సంస్థలు ఉపయోగించే ప్రస్తుత నిధుల పద్ధతిని మరింత ఖచ్చితంగా వివరిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది రాత్రిపూట సురక్షితమైన రేటు.