અમે એક ઇન્ટરકનેક્ટેડ વિશ્વમાં રહ્યા છીએ જ્યાં એક દેશમાં થોડો અસંતુલન અન્ય દેશોને પણ નુકસાન પહોંચાડે છે. આ આ દેશો અથવા સીમાપાર રોકાણો વચ્ચેના પરસ્પર વેપારને કારણે હોઈ શકે છે. નાણાંકીય બજારો પણ એકબીજા સાથે જોડાયેલા છે, જોકે સીધા નહીં. આ લેખમાં, અમે ભારતીય બજાર પર યુએસ બજારની અસરને હાઇલાઇટ કરીશું. અમે ચીન અને સિંગાપુર (એસજીએક્સ નિફ્ટી) જેવા યુરોપિયન અને અન્ય એશિયન બજારો પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીશું.
ફ્રાન્સના એક પ્રસિદ્ધ ડિપ્લોમેટ, ક્લેમન્સ વેન્ઝલ મેટરનિક એકવાર કહ્યું કે, “જ્યારે યુએસ છીંક આવે છે, ત્યારે સંપૂર્ણ વિશ્વ ઠંડા પકડે છે.” આ કહેવત વર્ષોથી વધુ પ્રાસંગિકતા મેળવી છે કારણ કે અમેરિકા 23 ટ્રિલિયન ડોલર જીડીપીની નજીક વિશ્વની સૌથી મોટી અર્થવ્યવસ્થા બની ગઈ છે. આનો અર્થ એ છે કે, યુએસમાં શું પણ થાય છે, તેની અસરો વૈશ્વિક સ્તરે જ અનુભવવામાં આવે છે, માત્ર યુએસમાં જ નહીં. આ સંદર્ભમાં વર્ષ 2007 નું વૈશ્વિક નાણાંકીય સંકટ અનુકરણીય છે જે ભારતીય બજાર પર યુએસ બજારની અસર દર્શાવવા માટે પણ ચાલે છે. ચાલો ગહન અને પ્રથમ સમજીએ કે યુએસ સ્ટૉક માર્કેટ તેમના ભારતીય સમકક્ષોને કેવી રીતે અસર કરે છે. અહીં જાય છે:
વૈશ્વિકરણ
વ્યવસાયો સિલોસમાં વધુ કામ કરતા નથી; તેના બદલે, તે પ્રદેશોના ગ્રાહકોને સેવા આપતા બહુવિધ ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાં તેમની પાસે કચેરીઓ છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં સૂચિબદ્ધ સ્ટલવર્ટ ભારતીય કંપની પાસે યુએસમાં કાર્યાલય પણ છે. સૂચિબદ્ધ ભારતીય કંપનીઓમાંથી ઘણી કંપનીઓ યુએસ સ્ટોક માર્કેટમાં અમેરિકન ડિપોઝિટરી રસીદ (એડીઆર) તરીકે પણ સૂચિબદ્ધ છે. નાણાંકીય બજારોમાં કંપનીઓનું આ એકીકરણ ભારતીય પર યુએસ બજારની અસર સમજાવે છે
આર્થિક નીતિ
કોઈપણ દેશ માટે બે મુખ્ય નીતિના નિર્ણયો કેન્દ્રીય બેંક અને રાજકોષિય નીતિ દ્વારા હાથ ધરવામાં આવતી નાણાંકીય નીતિ છે જે કેન્દ્ર સરકારના કાર્યક્ષેત્ર હેઠળ છે. ભારતીય બજાર પર યુએસ બજારની અસરને સમજવા માટે, અમારે વ્યાજ દરના નિર્ણયો અથવા વ્યાપાર અવરોધોને જોવું જોઈએ જે ભારત સાથે યુએસની વેપાર અસંતુલન તરફ દોરી જાય. ઉદાહરણ તરીકે: જો યુએસ ટેરિફ વધે છે અથવા સ્ટીલ આયાત પર અતિરિક્ત ફરજો લાગુ કરે છે, તો ભારતમાં સ્ટીલ નિકાસકારો અને તેમના શેરની કિંમતો પર અસર પડશે. આમ, વિકસિત દેશ દ્વારા નાનો નિર્ણય પણ વિકાસશીલ દેશોમાં અસ્થિરતાનું કારણ હોઈ શકે છે.
ફૉરેક્સ રેટ્સ
આ એક્સચેન્જ દરો છે જેના પર માર્કેટમાં કરન્સી ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. યુએસ ડોલર વિશ્વની સૌથી મજબૂત કરન્સી છે, જ્યારે ભારતીય રૂપિયા પ્રમાણમાં નબળા છે. જો આપણે ભારતીય બજાર પર યુએસ બજારની અસરને સમજવું પડશે, તો બંને દેશો વચ્ચેના વેપાર (આયાત અને નિકાસ) પર ધ્યાન આપો. ભારત યુએસ પાસેથી ઘણા પ્રોડક્ટ્સ અને સેવાઓ આયાત કરે છે, અને આમ જો યુએસ ડોલર ભારતીય રૂપિયાની દ્રષ્ટિએ વધે છે તો કંપનીઓને આયાત કરવા માટે વધુ પૈસા ખર્ચવા પડશે. સંક્ષેપમાં, વિનિમય દરમાં વધારો કરવાથી આ કંપનીઓની નફાકારકતામાં ઘટાડો થશે, જે ત્યારબાદ તેમની શેર કિંમતને અસર કરશે.
ડેબ્ટ માર્કેટ
ડેબ્ટ માર્કેટ એ છે જેમાં ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ અને કોમર્શિયલ પેપર્સ ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. આ બજાર ભારતની તુલનામાં યુએસમાં ખૂબ જ પરિપક્વ છે, જ્યાં તે હજુ પણ પ્રારંભિક તબક્કામાં છે. ભારતીય બજાર પર ઉપલબ્ધ ઉપજની અસરને બોન્ડ ઉપજથી સમજી શકાય છે. અમારા ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ પર વધતી અથવા પડતી ઉપજ યુએસથી યુરોપ અને એશિયા સુધીના ઘણા શેરબજારોને અસર કરે છે. ઉપજમાં વધારોનો અર્થ એ છે કે યુએસમાં હાજરી ધરાવતા વ્યવસાયો માટે ઉધાર ખર્ચમાં વધારો થાય છે. તે તેમના ભવિષ્યના મૂડી ખર્ચ (કેપેક્સ) યોજનાઓને અવરોધિત કરશે જે ઘણા મૂલ્યવાન રોકાણકારો માટે લાલ ધ્વજ છે. આ આ વ્યવસાયોની નીચેની લાઇનને અસર કરશે જે ભારતીય બજારોને અસર કરતી શેર કિંમતમાં નાશ કરે છે.
ન્યૂઝ ફ્લો
શેર રોકાણો અને ટ્રેડમાં મૂળભૂત વિશ્લેષણમાં એક મુખ્યતત્વ છે. આ સમાચાર ફુગાવા, જીડીપી વૃદ્ધિ, પસંદગીના પરિણામો, કોવિડ-19 રાહત પૅકેજ, નાણાંકીય ઉણપ વગેરેનો હોઈ શકે છે. આ કાર્યક્રમો વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ), વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) વગેરે દ્વારા વિદેશી પ્રવાહ નક્કી કરે છે. આ ભારતીય બજાર પર યુએસ બજારની અસરને સમજવાના મહત્વપૂર્ણ પરિબળોમાંથી એક છે, કારણ કે આ એફપીઆઈ અને એફઆઈઆઈ રોકાણો ભારતીય શેર બજારોને ખસેડે છે.
આ બધું નાસડેક, ડાઉન જોન્સ ઈન્ડસ્ટ્રીયલ એવરેજ (ડીજેઆઈએ), અને એસએન્ડપી 500 ની નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ પર યુએસ સ્ટૉક ઇન્ડાઇક્સની અસર વિશે હતું. હવે, અમે ભારતીય બજાર પર ચાઇનીઝ સ્ટોક માર્કેટના અસર પર અમારો ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીશું. અહીં જાય છે:
જ્યારે ફાર્માસ્યુટિકલ્સ, ઑટોમોબાઇલ ઉપકરણો, ઇલેક્ટ્રોનિક માલની વાત આવે છે ત્યારે ચાઇનીઝ માર્કેટ ભારતનો એક મોટો નિકાસકાર છે. તેમજ, ચાઇના આયરન ઓર, સ્ટીલ, એલ્યુમિનિયમ, રસાયણો વગેરેને પણ આયાત કરે છે. ભારતીય બજાર પર યુએસ બજારની અસરની જેમ, ચીનની આંતરિક નીતિઓ તેમની સૂચિબદ્ધ કંપનીઓને નુકસાન પહોંચાડશે અને આમ તેમના શેરબજારોને નુકસાન પહોંચાડશે. આ અસર ચીની કંપનીઓ સાથે વેપાર કરતી સૂચિબદ્ધ ભારતીય કંપનીઓ દ્વારા અનુભવવામાં આવશે.
ઉદાહરણ માટે
ભારત સેમીકન્ડક્ટર્સ (સિલિકોન) આયાત કરે છે જેનો ઉપયોગ સેમીકન્ડક્ટર ચિપ્સ બનાવવા માટે કરવામાં આવે છે જેનો ઉપયોગ ઑટોમોબાઇલ્સમાં કરવામાં આવે છે. ચાઇનાથી આ ચિપ્સની સપ્લાય ગ્લટ હતી, જેના કારણે ઑટોમોબાઇલ ઉત્પાદકો હાલમાં ભારતમાં પીડિત છે. તેની શેર કિંમત પર ચિપની અસરની ચકાસણી કરવા માટે મારુતિ સુઝુકીના શેરોનો એક ચાર્ટ ખેંચો. સૌથી મોટી કંપનીએ સેમીકન્ડક્ટર ચિપ્સની આ અછતને કારણે છેલ્લા મહિનામાં 40% સુધીમાં તેના ઉત્પાદન પર ઘટાડો કરવો પડ્યો હતો. ભારતીય બજાર પર ચાઇનાના શેરબજારની અસર યુએસ બજારની અસરની તુલનામાં વધુ ઉદ્યોગ-વિશિષ્ટ છે જે વધુ નીતિ કેન્દ્રિત અને વૃહત્ આર્થિક પ્રકૃતિ છે.
વૈશ્વિક બજારો ભારતમાં શેરબજારોને કેવી રીતે અસર કરે છે તેના આ સંસ્કરણમાં અમારી પાસે તમારા માટે આ જ છે. અમે આશા રાખીએ છીએ કે કેવી રીતે યુએસ અને ચાઇનાના સ્ટૉક માર્કેટમાં ભારતીય સૂચિબદ્ધ કંપનીઓ સાથે ઇન્ટર-લિંકેજ છે તે વિશે તમને યોગ્ય વિચાર હતો. ભારતીય બજાર પર આ યુએસ બજારની અસર આવતા વર્ષોમાં હશે અને અર્થવ્યવસ્થાઓ ફરીથી ખુલવાનું શરૂ કર્યું હોવાથી તે વધુ વ્યાપક રહેશે કારણ કે વિશ્વ પાછળ કોરોનાવાઇરસ છોડી રહ્યું છે.
