ઉપજ ટુ મેચ્યોરિટી (વાયટીએમ) એ કુલ એવુ વળતર છે જે તમને મેચ્યોરિટી સુધી રાખવામાં આવે તો બૉન્ડ્સ/ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં તમારા રોકાણથી અપેક્ષા રાખી શકો છો. વાયટીએમને ટી ની વર્તમાન બજાર કિંમતની ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે
ઉપજ શું છે?
ઉપજનો અર્થ એ સમયગાળા દરમિયાન રોકાણ પર સર્જન અને વસૂલવામાં આવતી આવકનો છે. તે સામાન્ય રીતે ઈન્સ્ટ્રુમેન્ટની ફેસ વેલ્યૂ અથવા વર્તમાન બજાર મૂલ્યની ટકાવારી પ્રમાણે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે. વધુમાં, ઉપજમાં કોઈ ચોક્કસ સિક્યોરિટી જાળવીને કમાયેલા વ્યાજ અથવા ડિવિજન્જનો પણ સમાવેશ થાય છે. ઉપજને તેમના મૂલ્યાંકનના આધારે જાણીતી અથવા અપેક્ષિત વર્ગીકૃત કરી શકાય છે (નિશ્ચિત અથવા ઉતાર-ચઢાવ).
ઉપજની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?
સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, સિક્યુરિટીઝ જે સર્જન કરે છે તે રોકડ પ્રવાહ મુજબ ઉપજની ગણતરી કરી શકાય છે. ઉપજની ગણતરી સામાન્ય રીતે વાર્ષિક ધોરણે કરવામાં આવે છે, જોકે ત્રિમાસિક અને માસિક ઉપજને પણ ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. તે પણ નોંધ લેવી મહત્વપૂર્ણ છે કે ઉપજ કુલ વળતર સાથે ભ્રમિત ન કરતી હોવી જોઈએ. કુલ વળતર રોકાણના વળતરનું વધુ સમગ્ર ચિત્ર છે. ઉપજની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તે અહીં આપેલ છે: ઉપજ = ચોખ્ખી વાસ્તવિક આવક / મુદ્દલ રકમ
ઉપજ ટુ મેચ્યોરિટી (વાયટીએમ) શું છે?
ઉપજ ટુ મેચ્યોરિટી (વાયટીએમ) એ દર વર્ષે મેચ્યોરિટી સુધી બૉન્ડ પર અપેક્ષિત કુલ રિટર્નનું વિશેષ માપ છે. સમાન શરતો હોવા છતાં, પરિપક્વતાની ઉપજ નામમાત્ર ઊપજથી અલગ હોય છે, જે દરેક પાસ થતા વર્ષ સાથે બદલાઈ શકે છે અને દર વર્ષે ગણતરી કરવામાં આવે છે. વધુ ચોક્કસ શબ્દોમાંકહીએ તો,, વાયટીએમ એ દર વર્ષે અપેક્ષિત સરેરાશ ઉપજ છે, જ્યારે મૂલ્ય બોન્ડ પાકવા સમયે સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા છે.
મેચ્યોરિટી ફોર્મ્યુલા માટે ઉપજ
ડેબ્ટ ફંડ્સ વિવિધ બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરે છે, અને તેથી ડેબ્ટ ફંડની ઉપજ (વાયટીએમ) એ બોન્ડ્સની વેઇટેડ સરેરાશ ઉપજ છે જે સ્કીમના પોર્ટફોલિયોમાં શામેલ છે. બૉન્ડ્સના સંદર્ભમાં, વાયટીએમ એ વળતરનો કુલ દર છે કે જો બૉન્ડ મેચ્યોરિટી સુધી રાખવામાં આવે તો ઇન્વેસ્ટર અપેક્ષા રાખી શકે છે.
મેચ્યોરિટી માટે ઉપજની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?
વાયટીએમની ગણતરી તમને તમારા ડેબ્ટ ફંડના વળતરને કેવી રીતે અસર કરે છે તે જાણવામાં મદદ કરી શકે છે. એક બૉન્ડ માટે મેચ્યોરિટી (વાયટીએમ)ની ઉપજની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તે અહીં આપેલ છે: ઉપરોક્ત ફોર્મ્યુલા મુજબ ઉપજ = [વાર્ષિક વ્યાજ +{(એફવી–કિંમત)/મેચ્યોરિટી}] / [(એફવી+કિંમત)/2],
- વાર્ષિક વ્યાજ = બોન્ડની વાર્ષિક વ્યાજની ચુકવણી
- એફવી= બોન્ડનું ચહેરાનું મૂલ્ય
- કિંમત= બૉન્ડની વર્તમાન બજાર કિંમત
- મેચ્યોરિટી = બોન્ડની મેચ્યોરિટીનો સમયગાળો
વાયટીએમ ડેબ્ટ ફંડના સંભવિત રિટર્નના સૂચક તરીકે કામ કરે છે. ડેબ્ટ ફંડ પોર્ટફોલિયોમાં બહુવિધ બૉન્ડ્સ શામેલ છે. તેનો અર્થ એ છે કે ફંડ માટે વાયટીએમ ગણતરીમાં ફંડમાં રોકાણ કરેલા દરેક બોન્ડના વાયટીએમના વજન સરેરાશની ગણતરી શામેલ હશે. અહીં કેટલાક ડેટા છે જે બૉન્ડની મેચ્યોરિટી સુધી ઉપજની ગણતરી કરવા માટે જરૂરી છે:
- ફેસ મૂલ્ય: જે કિંમત પર બોન્ડ ઈશ્યુએ બોન્ડ ઈશ્યુ કર્યા છે.
- વાર્ષિક કૂપન દર: બૉન્ડ ઈશ્યુઅર દ્વારા આપેલ વાર્ષિક વ્યાજ દર
- મેચ્યોરિટીનો સમય: બૉન્ડને મેચ્યોરિટી થવા માટે બાકી સમય
- મેચ્યોરિટી વેલ્યૂ: તે કિંમત કે જેના પર બોન્ડ બજારમાં ટ્રેડ કરવામાં આવી રહ્યા છે.
ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં મેચ્યોરિટીની ઉપજ શું છે?
ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સરકારી બોન્ડ્સ અને કોર્પોરેટ બોન્ડ્સનું મિશ્રણ છે જે અંડરલાઈંગ એસેટ્સ છે. આ બૉન્ડ્સ પ્રસંગે વ્યાજની ચુકવણી કરે છે. ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના સંદર્ભમાં એક બૉન્ડના બદલે વ્યાપક રીતે કમાણીને ધ્યાનમાં રાખી ફંડની અપેક્ષિત ઉપજની ગણતરી કરે છે. વાયટીએમ ફિક્સ્ડ–મેચ્યોરિટી પ્લાન્સ અને ક્લોજ્ડ–એન્ડેડ ફંડ્સ માટે સૂચક તરીકે શ્રેષ્ઠ છે. આ ખૂબ જ ઉપયોગી છે કારણ કે આ ફંડ મેચ્યોરિટી સુધી રાખવામાં આવી શકે છે. વધુમાં, વચગાળાના સમયગાળા દરમિયાન ભંડોળના પ્રવાહ અને પ્રવાહની સંભાવના રહેલી હોય છે. વાયટીએમ ઓપન–એન્ડેડ ડેબ્ટ સ્કીમ્સની વાસ્તવિક વળતરથી અલગ હોઈ શકે છે. તેનું કારણ એ છે કે આ યોજનામાં મૂડીનો સતત પ્રવાહ અથવા પ્રવાહ છે, તેનોવર્તમાન પ્રવર્તમાન ઉપજમાં રોકાણ કરવાની જરૂર છે. તે ઉપરાંત, ભંડોળ મેનેજર્સના વિશ્લેષણ અને યોજનાના ઉદ્દેશના આધારે ભંડોળના પોર્ટફોલિયોમાં ફેરફાર થઈ શકે છે. વ્યાપક શબ્દમાં ફંડ મેનેજર સિક્યોરિટીઝ ખરીદતા અને વેચતા રહી શકે છે, જેના કારણે વાયટીએમ બદલાઈ શકે છે.
ઉપજ ટુ મેચ્યોરિટી (વાયટીએમ)ની મર્યાદા
1. ઝડપી ધારણા:
વાયટીએમની ગણતરી કરવામાં આવે છે કે મેચ્યોરિટી સુધી બૉન્ડ હોલ્ડ કરવામાં આવશે. બોન્ડ્સ બજારમાં વિવિધતાને જોતાં, અપેક્ષા અવાસ્તવિક છે કારણ કે રોકાણકારો બોન્ડ મેચ્યોરિટી થાય તે પહેલાં તેમના ફંડ રિડીમ કરવા માંગે છે. વધુમાં, બૉન્ડ્સની કિંમત અને ફ્યુચર કૂપન ચુકવણીઓ વિશે ધારણાઓ છે. બજારમાં કોઈપણ સમયે ઉતાર-ચડાવનો અનુભવ થઈ શકે છે, તેથી તેની ગણતરીની તુલનામાં પરિપક્વતા માટે વાસ્તવિક ઉપજમાં વિશાળ તફાવતો હોઈ શકે છે.
2. રોકાણનો દર:
રોકાણનો દર એ મેચ્યોરિટીની ઉપજ પર અટકાયતની અન્ય એક વધારાની પરત છે. મેચ્યોરિટી માટે ઉપજ માટેની ગણતરી એ ધારણા પર કરવામાં આવે છે કે રોકાણોને સમાન રીતે ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવશે. રોકાણકાર માટે ઉપલબ્ધ વિવિધ વિકલ્પો સાથે, આ એક ઉચ્ચ સંભાવના છે કે રોકાણકાર અગાઉની જેમ જ દરે રોકાણ કરી શકતા નથી.
3. બૉન્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટને લગતા જોખમ:
સમય પર ન કરેલ કૂપનની ચુકવણી અથવા રિઇન્વેસ્ટમેન્ટના જોખમો (જો કૂપન સમાન કૂપન પર બૉન્ડમાં ફરીથી રોકાણ કરવામાં ન આવે) પણ ફોર્મ્યુલાની ગણતરી કરતી વખતે બાકાત રાખવામાં આવે છે.
4. એક અધુરો વિચાર:
ઉચ્ચ વાયટીએમનો અર્થ ઉચ્ચ વળતરનો હોઈ શકે છે, ત્યારે તે નીચા ગુણવત્તાવાળા બૉન્ડનો પણ સંદર્ભ લઈ શકે છે, અને તેથી ઑફર કરેલ કૂપન પણ વધુ હોઈ શકે છે. તેથી, ઉચ્ચ વાયટીએમ રોકાણને લાભદાયી ન બનાવી શકે. તેથી, ઉચ્ચ વાયટીએમના કારણને ધ્યાનમાં લેવું વધુ સારું છે.
5. વળતરનો દર:
એવું માનવું પણ મુશ્કેલ છે કે રોકાણો પર વળતરનો દર ખાસ બજાર પરિસ્થિતિ દરમિયાન સમાન રહેશે.
6. મૂડી લાભ પર કરવેરાની ચુકવણી:
જો રોકાણ 3 વર્ષ પહેલાં રિડીમ કરવામાં આવે તો રોકાણકારોને આવકવેરા સ્લેબ હેઠળ ટૂંકા ગાળાના આવકવેરાની ચુકવણી કરવાની જરૂર પડશે. જો રોકાણ 3 વર્ષ પછી રિડીમ કરવામાં આવે તો લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ અરજી કરી શકે છે. વાયટીએમની ગણતરી કરતી વખતે આ કર અવગણવામાં આવે છે.
નિષ્કર્ષ
વાયટીએમની ગણતરી એક જટિલ પ્રક્રિયા હોઈ શકે છે. જો કે, બૉન્ડ્સના રોકાણ દરખાસ્તોનું મૂલ્યાંકન કરવું એ એક ઉપયોગી મેટ્રિક છે. ચોક્કસ વાયટીએમનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે જટિલ હોવા છતાં, રોકાણકારો મેચ્યોરિટી કેલ્ક્યુલેટર, ફાઇનાન્શિયલ કેલ્ક્યુલેટર અથવા ઊપજ ટેબલ માટે ઉપજનો ઉપયોગ કરીને અયોગ્ય વિચાર મેળવી શકે છે. રોકાણકારોએ એ પણ નોંધ કરવી જોઈએ કે ‘બજારમાં ઉપજ’ પણ એક વખતની પ્રક્રિયા નથી, પણ સતત પ્રક્રિયા છે. તેનું કારણ છે કે બજારો સતત વિકસિત થઈ રહ્યા છે, અને વ્યવસાયોએ ગતિશીલ બજારની સ્થિતિઓ સાથે રહેવું જરૂરી છે.
FAQs
ઉપજ ટુ મેચ્યોરિટી શું કહેવાય છે?
જ્યારે રોકાણકાર વિક્રેતા દ્વારા પૂછવામાં આવેલા બૉન્ડની કિંમત ચૂકવે છે ત્યારે મેચ્યોરિટી માટે આસ્ક યીલ્ડની ગણતરી કરવામાં આવે છે અને મેચ્યોરિટી સુધી તેને હોલ્ડ કરવામાં આવે છે. બોન્ડ ઈશ્યોઅર્સ દ્વારા પૂછવામાં આવેલાની તુલનામાં રોકાણકારો ઓછી કિંમત માટે બીડ ધરાવી શકે છે..
અસરકારક ઉપજ શું છે?
મેચ્યોરિટી માટે ઉચ્ચતમ ઉપજ એક વધુ રિટર્નનું સંકેત આપે છે. પરંતુ તેનો અર્થ એ પણ હોઈ શકે છે કે ભંડોળ ઉચ્ચ ઉપજ મેળવવા માટે જોખમી બૉન્ડ ધરાવે છે. તેથી, જો તેઓ ઉચ્ચ–જોખમનું રોકાણ પસંદ કરવા માંગે છે અથવા નહીં તો તે રોકાણકાર પર આધારિત છે.
કૉલ કરવા માટે ઉપજ શું છે?
જો રોકાણકાર બોન્ડ ધરાવે છે તો બોન્ડની ઉપજ એ કૉલની ઉપજ છે. મેચ્યોરિટીની તારીખ પહેલાં પણ બોન્ડને પાછા ખેંચી શકાય છે.
ઉપજ ટુ મેચ્યોરિટી શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?
મેચ્યોરિટી માટે ઉપજનો સૌથી મહત્વપૂર્ણ લાભ એ છે કે તે રોકાણકારોને બોન્ડમાંથી અપેક્ષિત વળતર અને સિક્યોરિટીઝની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે. તેથી, તેમના પોર્ટફોલિયોમાં સિક્યોરિટીઝ ઉમેરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવાનું એક મહત્વપૂર્ણ પગલું.
