कॉन्टँगो समजून घेणे - उदाहरणासह अर्थ

एखाद्या वस्तूची फ्युचर्स किंमत स्पॉट किमतीपेक्षा जास्त असते अशा स्थितीस कॉन्टँगो सिच्युएशन म्हणतात. चला या लेखात त्याविषयी अधिक जाणून घेऊया.

कॉन्टँगो म्हणजे काय?

कराराची मागणी आणि पुरवठ्यामुळे फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची किमतींमध्ये चढ-उतार होत असतात. कॉन्टँगोबद्दल बोलताना, इन्व्हेस्टर भविष्यात अधिक पैसे देण्यास तयार आहेत. विशिष्ट कालबाह्यता तारखेसाठी सध्याच्या स्पॉट किमतीपेक्षा वरचा प्रीमियम सामान्यतः कॅरीच्या किंमतीशी संबंधित असतो. इन्व्हेस्टरला विस्तारित वेळेसाठी मालमत्ता धरण्यासाठी इन्व्हेस्टरला लागणारे कोणतेही शुल्क कॅरीच्या खर्चात समाविष्ट केले जाऊ शकते.

कालबाह्यता तारखेच्या जवळ, सर्व भविष्यातील कराराच्या किंमती खरेदीदार आणि विक्रेत्यांवर एकत्रित होतात जे आर्बिट्रेजच्या संधी नष्ट करतात. काँटँगोमध्ये, स्पॉट चार्ट्सच्या किंमतीपर्यंत पोहोचण्यासाठी अशा काँट्रॅक्ट्सच्या किंमती कमी होऊ लागतात.

एकूणच फ्युचर्स मार्केटमध्ये अनेक सट्टेबाजी केली जाते. जेव्हा त्यांची कालबाह्यता तारीख पुढे असते तेव्हा करार अधिक सट्टा असतात. इन्व्हेस्टर काही वेगळ्या कारणांसाठी अधिक फ्युचर्स किमतीत लॉक करू इच्छितो. आधीच सांगितल्याप्रमाणे, कमोडिटी फ्यूचर्स खरेदी करण्यासाठी एक विशिष्ट औचित्य म्हणजे कॅरी करण्याचा खर्च.

तुम्हाला कॉन्टँगोचा कसा फायदा होऊ शकतो?

आता आम्हाला कॉन्टँगोचा अर्थ समजला आहे, चला जाणून घेऊया की एखाद्याने त्याचा/तिच्या ट्रेडिंग प्रवासात त्याचा वापर कसा करता येईल. कालबाह्यतेच्या जवळ, कॉन्टँगो आर्बिट्रेज संधी आणते. लवाद म्हणजे अशा धोरणाचा संदर्भ आहे जिथे दोन बाजारांच्या किमतींमधील फरकामुळे एखादा नफा कमावतो.

काँटँगो प्रमाणे, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची किंमत स्पॉट किंमतीपेक्षा जास्त आहे. जेव्हा बाजार कॉन्टँगोमध्ये असतो तेव्हा नफा बुक करण्यासाठी मध्यस्थ स्पॉट मार्केटमधून इन्स्ट्रुमेंट खरेदी करू शकतो आणि भविष्यातील बाजारात त्याच प्रमाणात विक्री करू शकतो. कालबाह्यतेच्या जवळ, या ट्रेड्सची संख्या वाढते.

या व्यतिरिक्त, कॉन्टँगोमधून पैसे कमविण्याचा आणखी एक मार्ग आहे. चर्चा केल्याप्रमाणे, स्पॉट किमतीपेक्षा भविष्यातील किंमत ही अल्पावधीत, विशेषत: उच्च चलनवाढीच्या वेळी तेजीचा वेग दर्शवते. भविष्यात किंमत वाढण्याची अपेक्षा असल्याने स्पेक्युलेटर्स अधिक संख्या खरेदी करू शकतात. भविष्यातील स्पॉटची किंमत भविष्यातील काँट्रॅक्टच्या किंमतीपेक्षा जास्त असल्यासच ही स्ट्रॅटेजी काम करते. तथापि, व्यक्तीने स्वतः/स्वतःनुसार डेटाचे विश्लेषण केले पाहिजे, अनेक पुष्टीकरणे घ्यावीत आणि नंतर कॉन्टँगो विचारात घेऊन अंतिम कॉल करावा.

कॉन्टँगो परिस्थितीचे उदाहरण

स्टॉक मार्केटमधील कॉन्टँगोचे उदाहरण म्हणजे एखाद्या विशिष्ट स्टॉकसाठी फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट 3 महिन्यांत डिलिव्हरीसाठी 110 रुपये प्रति शेअरच्या दराने ट्रेडिंग होत असेल, तर त्या स्टॉकची सध्याची बाजारभाव 100 रुपये प्रति शेअर आहे. हे सूचित करेल की बाजाराला पुढील 3 महिन्यांत स्टॉकची किंमत वाढण्याची अपेक्षा आहे आणि फ्युचर्स किंमत ही अपेक्षा प्रतिबिंबित करते.

इन्व्हेस्टर्स सध्याच्या बाजारभावाने 100 रुपये प्रति शेअर या भावाने स्टॉक विकत घेऊन आणि त्याच वेळी 3 महिन्यांत डिलिव्हरीसाठी 110 रुपये प्रति शेअर दराने फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट विकून या परिस्थितीचा फायदा घेऊ शकतात. हे प्रति शेअर ₹10 चा नफा लॉक करेल, जे वर्तमान मार्केट किंमत आणि भविष्यातील किंमतीमधील फरक आहे.

बॅकवर्डेशन म्हणजे काय?

जेव्हा फ्यूचर काँट्रॅक्टच्या किंमती कॉन्टँगोच्या विपरीत स्पॉट किंमतीपेक्षा कमी असतात, ज्याला फॉरवर्डेशन म्हणूनही ओळखले जाते तेव्हा मार्केट 'बॅकवर्डेशन' मध्ये मानले जाते. भविष्यातील बाजारातील मागणी आणि पुरवठा शक्तींमुळे मार्केटमध्ये बॅकवर्डेशन होते. बॅकवर्डेशन इन्स्ट्रुमेंटवर पुढील विक्रीचा दबाव दर्शविते. सोप्या शब्दांमध्ये, इन्व्हेस्टर सध्याच्या बाजारभावापेक्षा किंमती आणखी खाली येण्याची अपेक्षा आहे.

कॉन्टँगोचे नुकसान काय आहे?

कमोडिटी ईटीएफसाठी एक लोकप्रिय रणनीती असलेली काँट्रॅक्ट्स आपोआप पुढे आणणे, हा कॉन्टँगोचा सर्वात मोठा दोष आहे. जेव्हा फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स स्पॉट किमतीपेक्षा जास्त किंमतीसह कालबाह्य होतात, तेव्हा कॉन्टँगो दरम्यान कमोडिटी कॉन्ट्रॅक्ट खरेदी करणारे इन्व्हेस्टर्स त्यांची काही इन्व्हेस्टमेंट गमावू शकतात.

कोणते घटक कॉन्टँगोला कारणीभूत ठरतात?

नजीकच्या भविष्यात महागाई वाढणे, भविष्यातील अपेक्षित पुरवठा व्यत्यय आणि साधनाची वहन किंमत यासारख्या घटकांचा बाजारावर परिणाम होतो ज्यामुळे कॉन्टँगो होतो.

निष्कर्ष

आता जेव्हा तुम्ही कॉन्टँगो समजले आहे, एंजेल वन सोबत डीमॅट खाते उघडा आणि संपत्ती निर्माण करण्यासाठी आर्बिट्रेज स्ट्रॅटेजी अंमलात आणण्यास सुरुवात करा.
फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स व्यवहार (Futures and Options Trading) करण्यासाठी योग्य धोरण (Strategy) आणि शिस्त दोन्ही आवश्यक असतात. परताव्याची (Returns) क्षमता मोठी असली तरी जोखीम (Risk) देखील तितकीच असते, त्यामुळे योग्य साधने आणि माहिती असणे अत्यंत महत्त्वाचे ठरते. एंजल वन (Angel One) धोरण निर्मिती (Strategy Creation), परतावा दृश्यांकन (Payoff Visualisation), मार्जिन लाभ विश्लेषण (Margin Benefit Analytics) आणि प्रगत चार्ट विश्लेषण (Advanced Charting) यांसारख्या सुविधांसह वैशिष्ट्यपूर्ण एफ अँड ओ (F&O) परिसंस्था (Ecosystem) प्रदान करते. तज्ज्ञ संशोधन (Expert Research), दैनंदिन एफ अँड ओ (F&O) व्यवहार कल्पना (Trade Ideas) आणि प्रति ऑर्डर ₹20 इतक्या कमी ब्रोकरेजसह (Brokerage), आमचे व्यासपीठ ट्रेडर्सना फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स (Futures and Options) धोरणे आत्मविश्वासाने आणि अचूकतेने अंमलात आणण्यास सक्षम बनवते.