भारतातील इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केट म्हणजे इक्विटीपेक्षा खूप मोठी बाजारपेठ. डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये मुळात भारतातील 2 प्रमुख उत्पादनांचा समावेश होतो जसे की फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स फ्युचर आणि ऑप्शन्समधला फरक हा आहे की फ्युचर्स रेखीय असताना, पर्याय रेषीय नसतात. डेरिव्हेटिव्ह्जचा अर्थ असा आहे की त्यांचे स्वतःचे कोणतेही मूल्य नसते परंतु त्यांचे मूल्य अंतर्निहित मालमत्तेपासून प्राप्त होते. उदाहरणार्थ, रिलायन्स इंडस्ट्रीजवरील फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स रिलायन्स इंडस्ट्रीजच्या शेअरच्या किमतीशी जोडले जातील आणि त्यातून त्यांचे मूल्य प्राप्त होईल. ऑप्शन्स आणि फ्युचर्स ट्रेडिंग हा भारतीय इक्विटी मार्केटचा महत्त्वाचा भाग आहे.ऑप्शन्स आणि फ्युचर्समधील फरक आणि इक्विटी फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स मार्केट हे एकूण इक्विटी मार्केटचा अविभाज्य भाग कसे बनतात हे समजून घेऊया.
फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स काय आहेत?
भविष्यात पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये अंतर्निर्धारित स्टॉक (किंवा इतर मालमत्ता) खरेदी किंवा विक्री करण्याचा आणि पूर्वनिर्धारित वेळेत वितरित करण्यायोग्य अधिकार आहे. इक्विटी किंवा इंडेक्स खरेदी किंवा विक्री करण्याची जबाबदारी नसलेले पर्याय योग्य आहेत. जेव्हा पुट पर्याय विक्रीचा अधिकार असेल तेव्हा कॉल पर्याय खरेदी करण्याचा अधिकार आहे.
तर, मला पर्याय आणि भविष्याचा कसा फायदा होईल?
चला प्रथम फ्यूचर्स बघा. असे गृहित धरा की तुम्हाला टाटा मोटर्सचे 1500 शेअर्स रु. 400 च्या किंमतीत खरेदी करायचे आहेत. ज्यामध्ये ₹6 लाखांची गुंतवणूक असेल. वैकल्पिकरित्या, तुम्ही टाटा मोटर्सचे 1 लॉट (1500 शेअर्सचा समावेश) देखील खरेदी करू शकता. फायदा म्हणजे जेव्हा तुम्ही फ्यूचर्स खरेदी करता, तेव्हाच तुम्ही केवळ मार्जिन देय कराल जो (आम्हाला सांगू द्या) पूर्ण मूल्याच्या जवळपास 20% आहे. याचा अर्थ असा की जेव्हा तुम्ही इक्विटीमध्ये इन्व्हेस्ट कराल तेव्हा तुमचे नफा पाच पट असेल. परंतु, नुकसान पाच पट असू शकतात आणि ते फायदेशीर ट्रेडचा धोका आहे.
दायित्वाशिवाय ऑप्शन योग्य आहे. त्यामुळे, तुम्ही टाटा मोटर्स 400 कॉल ऑप्शन रु. 10 च्या किंमतीमध्ये खरेदी करू शकता. लॉटचा आकार 1,500 शेअर्स असल्याने, तुमचे कमाल नुकसान फक्त रु. 15,000 असेल. डाउनसाईडवर, टाटा मोटर्स ₹ .300 पर्यंत जात असला तरीही, तुमचे नुकसान केवळ रु. 15,000 असेल. अपसाईडवर, रु. 410 पेक्षा अधिक तुमचे नफा अमर्यादित असेल.
फ्युचर्स आणि ऑप्शन व्यापार कसा करावा?
फ्युचर्स आणि ऑप्शन यात व्यापार 1 महिना, 2 महिने आणि 3 महिन्यांच्या करारात केली जाते. महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी रोजी सर्व एफ&ओ करार कालबाह्य होतील. फ्यूचर्स फ्यूचर्सच्या किंमतीमध्ये ट्रेड करतील जे सामान्यपणे वेळेच्या मूल्यामुळे स्पॉट किंमतीच्या प्रीमियमवर असते. एका करारासाठी केवळ एकाच भविष्यातील किंमत असेल. उदाहरणार्थ, जानेवारी 2018 मध्ये, जानेवारी फ्यूचर्स, फेब्रुवारी फ्यूचर्स आणि टाटा मोटर्सच्या मार्च फ्यूचर्समध्ये व्यवसाय करू शकतात. तुम्ही प्रीमियम ट्रेड करत असल्याने ऑप्शन मध्ये ट्रेडिंग करणे अधिक जटिल आहे. त्यामुळे, कॉल पर्यायांसाठी आणि पुट ऑप्शन साठी त्याच स्टॉकसाठी भिन्न स्ट्राईक्स ट्रेड केले जातील. त्यामुळे, टाटा मोटर्सच्या बाबतीत, 400 कॉलचे कॉल ऑप्शन प्रीमियम ₹10 असेल तर हे ऑप्शन प्राईस प्रगतीशीलपणे कमी असतील कारण तुमच्या स्ट्राईक्स जास्त असतील.
काही फ्युचर्स आणि ऑप्शन यातील मूलभूत गोष्टी समजून घेणे
फ्यूचर्स मार्जिनसह ट्रेडिंग इक्विटीचा फायदा देतात. परंतु तुम्ही भविष्यातील दीर्घ किंवा लहान असाल तरीही जोखीम विपरीत बाजूस अमर्यादित आहेत. जेव्हा पर्यायांचा विषय येतो, तेव्हा खरेदीदार केवळ भरलेल्या प्रीमियमच्या मर्यादेपर्यंत नुकसान मर्यादित करू शकतो. ऑप्शन नॉन-लायनर असल्याने, ते जटिल ऑप्शन आणि भविष्यातील धोरणांमध्ये अधिक सुधारणा करता येतात. जेव्हा तुम्ही खरेदी कराल तेव्हा विक्री भविष्य तुम्हाला अपफ्रंट मार्जिन आणि मार्क-टू-मार्केट (एमटीएम) मार्जिन भरावे लागेल. जेव्हा तुम्ही ऑप्शन विकता तेव्हा तुम्हाला प्रारंभिक मार्जिन आणि MTM मार्जिन देखील भरावे लागेल. तथापि, जेव्हा तुम्ही ऑप्शन खरेदी कराल तेव्हा तुम्हाला केवळ प्रीमियम मार्जिन भरावे लागेल. हे सर्व!
फ्युचर्स आणि ऑप्शन यातील चतुर्थांश समजून घेणे
जेव्हा फ्युचर्स मधील बाब येते तेव्हा पेरिफेरी खूपच सोपी असते. जर तुम्ही स्टॉकची किंमत वाढवण्याची अपेक्षा केली तर तुम्ही स्टॉकवर फ्युचर्स खरेदी करा आणि जर तुम्ही स्टॉकची किंमत कमी होण्याची अपेक्षा करत असाल तर तुम्ही स्टॉक किंवा इंडेक्सवर भविष्याची विक्री करता. ऑप्शन मध्ये 4 शक्यता असतील. चला त्यांपैकी प्रत्येकाला फ्युचर्स आणि ऑप्शन यातील ट्रेडिंग उदाहरणासह समजून घेऊया. चला मानतो की इन्फोसिस सध्या रु. 1,000 कोट करीत आहे. चला समजून घेऊया की वेगवेगळ्या व्यापारी त्यांच्या दृष्टीकोनावर आधारित विविध प्रकारचे ऑप्शन कसे वापरतील.
- गुंतवणूकदार पुढील 2 महिन्यांमध्ये ₹1,150 पर्यंत जाण्याची अपेक्षा करतो. त्याच्यासाठी सर्वोत्तम धोरण 1,050 स्ट्राईकच्या इन्फोसिसवर कॉल पर्याय खरेदी करेल. त्यांना अधिक कमी प्रीमियम भरून अपसाईडमध्ये सहभागी होईल.
- गुंतवणूकदार बी अपेक्षित आहे की पुढील 1 महिन्यात इन्फोसिस ₹900 पर्यंत कमी होईल. त्याच्यासाठी सर्वोत्तम दृष्टीकोन म्हणजे 980 स्ट्राईक्सच्या इन्फोसिसवर ऑप्शन्स खरेदी करणे. तो डाउनसाईड मूव्हमेंटमध्ये सहजपणे सहभागी होऊ शकतो आणि त्याच्या प्रीमियम खर्चानंतर नफा कमावू शकतो.
- इन्फोसिसमधील डाउनसाईडची खात्री गुंतवणूकदार सी करत नाही. तथापि, त्याला खात्री आहे की जागतिक बाजारातील स्टॉकवरील दबाव असल्यास, इन्फोसिस 1,080 पेक्षा जास्त नसेल. तो इन्फोसिस 1,100 कॉल पर्याय विकू शकतो आणि संपूर्ण प्रीमियम घरी घेऊ शकतो.
- इन्फोसिसच्या वरच्या क्षमतेची गुंतवणूकदार D खात्री नाही. तथापि, त्याला खात्री आहे की त्याच्या अलीकडील व्यवस्थापन बदलांचा विचार करून, स्टॉक रु. 920 पेक्षा कमी नसावा. त्याच्यासाठी एक चांगली धोरण खूपच 900 ठेवण्याचा ऑप्शन विकून संपूर्ण प्रीमियम घेईल.
फ्युचर्स आणि ऑप्शन संकल्पनेने भिन्न आहेत परंतु अंतर्गत ते संपूर्ण रकमेची गुंतवणूक न करता स्टॉक किंवा इंडेक्समधून नफा मिळविण्याचा प्रयत्न करतात त्याचप्रमाणेच असतात!
