सरकारी बांड क्या हैं?: विस्तार से जानें

अपना परिचय दें

सरकारी बांड की क्या दरें सहित हैं, उनके मौजूदा फॉर्म, और इसमें इन्वेस्ट करने से जुड़े लाभ और नुकसान की जांच नीचे की गई है.

सरकारी बांड क्या हैं?

सरकारी बांड की परिभाषा पर विचार करते समय, यह समझना महत्वपूर्ण है कि वे केंद्र और देश की राज्य सरकारों द्वारा जारी किए गए क़र्ज़ साधनों के रूप में कार्य करते हैं. ये बॉन्ड आमतौर पर तब जारी किए जाते हैं जब जारीकर्ता को लिक्विडिटी संकट का सामना करना पड़ता है और इसके लिए फंड की आवश्यकता होती है ताकि वे इन्फ्रास्ट्रक्चर विकसित कर सकें.

भारत में, सरकारी प्रतिभूतियों (या जी-एसईसी) की अपेक्षाकृत विस्तृत श्रेणी के अंतर्गत आने के लिए सरकारी बांड को समझा जा सकता है. लंबे समय तक इन्वेस्टमेंट टूल के रूप में कार्य करते हुए उन्हें 5 से 40 वर्ष तक की अवधि के लिए जारी किया जा सकता है. केंद्र के साथ-साथ राज्य सरकार इन बॉन्ड जारी करने के लिए अधिकृत हैं. बाद के मामले में, बांड को राज्य विकास लोन के रूप में भी जाना जा सकता है.

जबकि जी-सेकेंड को मूल रूप से कंपनियों से लेकर कमर्शियल बैंकों तक के बड़े निवेशकों को लक्ष्य बनाने के उद्देश्य से जारी किया गया था, सरकार ने अब छोटे निवेशकों के लिए सरकारी प्रतिभूतियों के लिए प्रावधान किए हैं. इनमें व्यक्तिगत निवेशक और सहकारी बैंक शामिल हैं.

केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा विभिन्न बांड जारी किए जाते हैं जो प्रत्येक निवेशक के विभिन्न उद्देश्यों को लक्ष्य बनाते हैं.

कूपन के रूप में भी जाना जाता है, ब्याज़ दरें जो सरकारी बॉन्ड को फिक्स्ड या फ्लोटिंग फॉर्म में वार्षिक रूप से डिस्बर्स किया जा सकता है. आमतौर पर, हालांकि, भारत सरकार द्वारा जारी किए गए अधिकांश बॉन्ड बाजार में उपलब्ध एक निश्चित कूपन दर पर हैं.

सरकारी बांड के प्रकार

ऐसे विभिन्न प्रकार के सरकारी बांड मौजूद हैं जिनमें से कुछ की जांच नीचे की गई है.

फिक्स्ड-रेट बॉन्ड - इन सरकारी बॉन्ड पर लागू ब्याज़ दर बाजार में उतार-चढ़ाव के बिना इन्वेस्टमेंट की पूरी अवधि के लिए निर्धारित की जाती है. सरकारी बांड पर कूपन निम्नानुसार निर्धारित किया गया है. उदाहरण के लिए, 6.5% जीओआई 2020 का मतलब है कि 6.5% तक की फेस वैल्यू पर लागू ब्याज़ दर, भारत सरकार जारीकर्ता है और मेच्योरिटी का वर्ष 2020 है.

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड (FRB) - ये बॉन्ड रिटर्न की दर से अनुभव होने वाले आवधिक परिवर्तनों के आधार पर चर होते हैं. ऐसे अंतराल जिनके भीतर ये परिवर्तन होते हैं, जारी किए जाने से पहले स्पष्ट किए जाते हैं. ये बॉन्ड बेस रेट और फिक्स्ड स्प्रेड में विभाजित होने वाली ब्याज़ दर के साथ भी मौजूद हो सकते हैं. यह प्रसार नीलामी के माध्यम से निर्धारित किया जाता है और मेच्योरिटी तक स्थिर रहता है.

सोवरेन गोल्ड बॉन्ड (एसजीबी) - इस स्कीम के तहत, इकाइयों को अपने फिजिकल फॉर्म में गोल्ड का लाभ उठाए बिना विस्तारित अवधि के लिए डिजिटाइज़्ड स्वर्ण रूपों में निवेश करने की अनुमति है. इन बॉन्ड के माध्यम से उत्पन्न ब्याज टैक्स-फ्री है. इन बॉन्ड की कीमत को फिजिकल गोल्ड की कीमत पर पहुंचाया जाता है. सामान्य रूप से, एसजीबी का मामूली मूल्य सोने की बंद कीमत के साधारण औसत की गणना करके प्राप्त होता है जिसमें बॉन्ड जारी करने से तीन दिन पहले शुद्धता स्तर 99 प्रतिशत होता है. एसजी की किस मात्रा में एक व्यक्तिगत इकाई होल्ड कर सकती है उस पर लगाई गई सीमाएं मौजूद हैं. विभिन्न संस्थाओं के पास अलग-अलग सीलिंग स्तर लागू होते हैं. एसजीबी की लिक्विडिटी 5 वर्षों की अवधि के बाद संभव है. हालांकि, रिडेम्पशन केवल ब्याज़ डिस्बर्सल की तिथि के आधार पर संभव है.

मुद्रास्फीति-इंडेक्स्ड बॉन्ड - एक अनोखे फाइनेंशियल टूल के रूप में कार्य करते हैं, ऐसे बॉन्ड पर अर्जित मूलधन और ब्याज़ मुद्रास्फीति के अनुसार हैं. सामान्य रूप से, ये बॉन्ड रिटेल इन्वेस्टर के लिए जारी किए जाते हैं और उपभोक्ता कीमत सूचकांक (या सीपीआई) या थोक मूल्य सूचकांक (या डब्ल्यूपीआई) के अनुसार इंडेक्स किए जाते हैं. इन बॉन्ड की सहायता से वास्तविक रिटर्न संभव है क्योंकि इन्वेस्टमेंट स्थिर रहते हैं और इन्वेस्टर को अलग-अलग इन्फ्लेशन दरों के सामने अपने पोर्टफोलियो की सुरक्षा करने की अनुमति देते हैं.

7.75% भारत सरकार की बचत बांड - 8% बचत बांड को बदलने के लिए इस सरकारी सुरक्षा को 2018 में लॉन्च किया गया. यहां लागू ब्याज़ दर 7.75% है. RBI निर्धारित करता है कि ये बॉन्ड NRI, नाबालिग या हिंदू अविभक्त परिवार न होने वाले व्यक्तियों के कब्जे में हो सकते हैं. इन बॉन्ड के माध्यम से अर्जित ब्याज़ पर इन्वेस्टर के इनकम टैक्स स्लैब को ध्यान में रखते हुए 1961 के इनकम टैक्स एक्ट के अनुसार टैक्स लगता है. बॉन्ड न्यूनतम ₹1000 और ₹1000 के गुणक के लिए जारी किए जाते हैं.

कॉल या पुट विकल्प के साथ बॉन्ड - इन बॉन्ड को क्या खड़ा करते हैं यह है कि जारीकर्ता कॉल विकल्प के माध्यम से ऐसे बॉन्ड को वापस खरीदने का हकदार हैं या निवेशक को जारीकर्ता को इसके पुट विकल्प के साथ बेचने का अधिकार है.

ज़ीरो-कूपन बॉन्ड - ये बॉन्ड ब्याज़ नहीं अर्जित करते हैं. इसके बजाय, निवेशक जारी कीमत और रिडेम्पशन वैल्यू के बीच मौजूद अंतर के माध्यम से रिटर्न प्राप्त करते हैं. उन्हें नीलामी के माध्यम से जारी नहीं किया जाता है लेकिन मौजूदा सिक्योरिटीज़ के माध्यम से बनाया जाता है.

सरकारी बॉन्ड में इन्वेस्ट करने के फायदे और नुकसान

सरकारी बॉन्ड में निवेश के साथ जुड़े कई प्रकार के लाभ और नुकसान मौजूद हैं, जिनमें से कुछ की जांच नीचे की गई है.

सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के कुछ लाभ इस प्रकार हैं.

• वे निवेशकों को संप्रभु गारंटी प्रदान करते हैं.
• ये मुद्रास्फीति-समायोजित उपकरण हैं और निवेशकों को आगे बढ़ाते हैं.
• वे निवेशकों को नियमित आय प्रदान करते हैं.

सरकारी बॉन्ड में निवेश से जुड़े नुकसान में निम्नलिखित शामिल हैं.

• भारत सरकार के 7.75% बचत बॉन्ड को छोड़कर, अन्य जी-सेकेंड बॉन्ड पर ब्याज़ कमाना कम है.
• इस तथ्य के कारण ये बॉन्ड लंबे समय तक जारी किए जाते हैं, उनके पास समय के साथ प्रासंगिकता खोने की क्षमता है.

निष्कर्ष

इन्वेस्टर को दिए गए सिक्योरिटी में इन्वेस्ट करने से पहले फाइन प्रिंट को पढ़ना चाहिए. सरकारी बॉन्ड व्यवहार्य उपकरण के रूप में कार्य करते हैं क्योंकि उन्हें मुद्रास्फीति के स्तर के अनुसार समायोजित किया जाता है और सरकार द्वारा जारी किया जाता है.