कवर्ड कॉल को समझना और उपयोग करना

जब डेरिवेटिव जैसे ऑप्शंस में निवेश और व्यापार की बात आती है तो व्यक्ति को सावधानी से काम करना चाहिए। यह इसलिए है क्योंकि ऑप्शन कारोबार नियमित शेयर में निवेश करने की तुलना में बहुत जोखिम भरा है। शायद इसीलिए अधिकांश अनुभवी निवेशक अपने जोखिम को कम करने और सीमित करने के लिए विशेष ऑप्शन रणनीतियों का इस्तेमाल करते हैं। इस तरह की एक ऑप्शन रणनीति जिसका अनुभवी व्यापारी और निवेशक दिन-प्रतिदिन उपयोग करते हैं उसे कवर्ड कॉल कहते हैं। अगर आप सोच रहे हैं कि यह क्या है तो यहां कवर्ड कॉल ऑप्शन रणनीति के बारे में वो सब कुछ बताया गया है जो आपको पता होना चाहिए। 

कवर्ड कॉल क्या है?

कवर्ड कॉल की रणनीति में एक निवेशक शामिल होता है जो उस कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को बेचता है जिसके शेयर का वो मालिक है। कॉल ऑप्शन को बेचकर निवेशक एसेट की कीमत को लॉक कर देता है, जिससे उसे अल्पकालिक लाभ का आनंद मिल सकता है। इसके अलावा निवेशक को भविष्य में शेयर की कीमतों में गिरावट से थोड़ी सुरक्षा भी मिलती है।

आपको कवर्ड कॉल ऑप्शन रणनीति का उपयोग कब करना चाहिए?

कवर्ड कॉल निष्पक्ष और सामान्य रूप से बुलिश स्थितियों के लिए आदर्श होता है, जहां आपके पास मौजूद शेयर की भविष्य में ऊपर जाने की संभावनाएं सीमित होती हैं। जब आपके पास शेयर के लिए तेजी का नजरिया नहीं होता है और जब शॉर्ट टर्म प्रॉफिट बुक करना शेयर को होल्ड करने से बेहतर लगता है तो यह आदर्श रणनीति होती है। 

कवर्ड कॉल रणनीति कैसे काम करती है?

एक कवर्ड कॉल ऑप्शन रणनीति का उपयोग करने के लिए आपको पहले किसी कंपनी के शेयर की आवश्यकता होगी। मान लें कि आप पहले से ही किसी कंपनी का शेयर रखते हैं। जब आपने शेयर खरीदा था तब आपका विचार स्पष्ट था लेकिन जैसे-जैसे समय बीतता गया  आप अब शेयर के भविष्य के संभावित परिणामों के बारे में अनिश्चित हो गए हैं और इसलिए आप मूल्य में बहुत वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं।

ऐसी स्थिति में आप क्या करेंगे? आप एक शॉर्ट टर्म प्रॉफिट बुक कर सकते हैं और शेयर के कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करके शेयर की कीमत में मामूली गिरावट से खुद को बचा सकते हैं। और इसलिए आप शेयर के एक कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को उसकी खरीद मूल्य से ज्यादा स्ट्राइक मूल्य पर बेचते हैं। कॉल ऑप्शन का खरीदार बदले में आपको एक प्रीमियम देगा, जिसे आप रखने के लिए बाध्य हैं, चाहे ऑप्शन का प्रयोग किया जाए या नहीं।

अब यहां पर चीजें मजेदार होती हैं। आपके द्वारा कवर्ड कॉल रणनीति उपयोग करने के बाद इन तीन परिदृश्यों में से एक के होने की संभावना है। आइए एक बार उन पर नजर डालते हैं। 

परिदृश्य 1: शेयर की कीमत बढ़ जाती है

ऐसी स्थिति में जब आप कॉल ऑप्शन बेचकर शेयर के बिक्री मूल्य को  लॉक कर देते हैं तो आपको एक गारंटीकृत अल्पकालिक लाभ प्राप्त होता है। इसके अलावा आपको वह प्रीमियम भी प्राप्त होगा जो कॉल ऑप्शन के खरीदार ने आपको भुगतान किया था। इसलिए  यह एक जीत वाली स्थिति है।

परिदृश्य 2: शेयर की कीमत गिरती है

इस परिदृश्य में ऑप्शन बेचकर प्रीमियम कमाने की वजह से आपको डाउनसाइड से सीमित सुरक्षा मिलती है। यह प्रीमियम राशि जो आपको प्राप्त हुई है उसका उपयोग शेयर की कीमत में गिरावट से होने वाले नुकसान के प्रभाव को कम करने के लिए किया जा सकता है।

परिदृश्य 3: स्टॉक की कीमत समान रहती है

जब भी शेयर की कीमत किसी भी बदलाव के बिना स्थिर रहती है, तो आपका लाभ प्रीमियम की राशि होगी जिसे आप शेयर के कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को बेचकर अपने पास रख सकते हैं, चाहे खरीदार द्वारा ऑप्शन का उपयोग किया जाए या नहीं। हो सकता है कभी-कभी खरीदार ऑप्शन का उपयोग नहीं करना चाहता हो, जिस स्थिति में आपको प्रीमियम का आनंद लेने के साथ-साथ अपने शेयरों को होल्ड भी कर पाएंगे।

निष्कर्ष

कवर्ड कॉल के लाभों में से एक यह है कि आपको अपने शेयर की खरीद और कॉल ऑप्शन  कॉन्ट्रैक्ट की बिक्री के लिए सटीक समय बिठाने की जरूरत नहीं है। शेयर खरीदने के बाद आप कभी भी कॉल ऑप्शन बेच सकते हैं। लेकिन हां, ऑप्शंस और ऑप्शंस की रणनीतियों से जुड़े जोखिम को देखते हुए, इनमें ट्रेड करते समय हमेशा थोड़ी सावधानी बरतनी चाहिए। 

अब तक आपने पढ़ा

- एक कवर्ड कॉल एक लोकप्रिय ऑप्शन रणनीति है जिसका उपयोग ऑप्शन प्रीमियम के रूप में लाभ कमाने के लिए किया जाता है।

- एक कवर्ड कॉल को निष्पादित करने के लिए किसी एसेट में लॉन्ग पोजीशन रखने वाला एक निवेशक उसी एसेट के कॉल ऑप्शन को बेच देता है।

- यह अक्सर उन लोगों द्वारा नियोजित किया जाता है जो लंबे समय तक अंतर्निहित शेयर को रखना चाहते हैं लेकिन निकट अवधि में मूल्य वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं।

- यह रणनीति उस निवेशक के लिए आदर्श है, जो मानते हैं कि अंतर्निहित कीमत निकट अवधि में ज्यादा नहीं बढ़ेगी।