रिस्क और अस्थिरता

पिछले अध्याय में, हमने विभिन्न प्रकार के जोखिम देखे, दोनों व्यवस्थित और अव्यवस्थित। इसमें हम दो अवधारणाओं - जोखिम और अस्थिरता - और उनके बीच के संबंध का पता लगाने जा रहे हैं। कई नवोदित व्यापारी और निवेशक अक्सर इन दो शर्तों को भ्रमित करते हैं। इससे यह धारणा बनती है कि अत्यधिक अस्थिर निवेश विकल्प भी अत्यधिक जोखिम भरे होते हैं। आइए इन अवधारणाओं को जानने की कोशिश करें और देखें कि क्या वास्तव में ऐसा है।

जोखिम

पिछले मॉड्यूल में और इसके पहले दो अध्यायों में, हमने जोखिम के बारे में विस्तार से चर्चा की है। तो, बहुत अधिक विस्तार में जाने के बिना, आइए याद करते हैं कि जोखिम की अवधारणा क्या है।

जोखिम मूल रूप से आपके निवेश से वास्तविक रिटर्न के अपेक्षित रिटर्न से अलग होने की संभावना है। यह आपके निवेश के नुकसान में जाने की संभावना को इंगित करता है। यदि आपके निवेश विकल्प में मूल्य खोने की उच्च संभावना है, तो इसे उच्च जोखिम वाली संपत्ति कहा जाता है। स्टॉक, कमोडिटी और डेरिवेटिव उच्च जोखिम वाले निवेश के कुछ उदाहरण हैं।

इसके विपरीत, यदि आपके निवेश विकल्प में नुकसान की संभावना कम है, तो इसे कम जोखिम वाली संपत्ति कहा जाता है। बैंक जमा, बांड और सरकारी प्रतिभूतियां कम जोखिम वाले निवेश के अच्छे उदाहरण हैं।

चूंकि हमने पहले जोखिम पर विस्तार से चर्चा की है, आइए अब अस्थिरता पर चलते हैं।

अस्थिरता

अस्थिरता क्या है? अस्थिरता अनिवार्य रूप से एक परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन की सीमा का एक उपाय है। एक निवेश विकल्प जिसका मूल्य दोनों तरफ तेजी से बढ़ता है, अत्यधिक अस्थिर संपत्ति के रूप में जाना जाता है। इस प्रकार की संपत्तियों की कीमतें बेतहाशा स्विंग करती हैं और अक्सर अप्रत्याशित होती हैं।

दूसरी ओर, एक निवेश विकल्प जिसकी कीमत दोनों तरफ ज्यादा नहीं चलती है, उसे कम अस्थिरता वाली संपत्ति के रूप में जाना जाता है। इस प्रकार की संपत्तियों की कीमतें चिकनी होती हैं, बेतहाशा स्विंग नहीं होती हैं, और अक्सर काफी अनुमानित होती हैं।

यदि आपने कभी आरबीआई की ब्याज दर की घोषणाओं या बजट भाषणों जैसे महत्वपूर्ण आयोजनों के दौरान शेयर बाजार की हलचल पर नज़र रखी है, तो आपको पता होगा कि अस्थिरता क्या है। नियमित दिनों के दौरान सुचारू रूप से व्यापार करने वाले शेयरों की कीमत ऐसी महत्वपूर्ण घटनाओं के दौरान बेतहाशा स्विंग करना शुरू कर सकती है। ऐसी परिसंपत्तियों के मूल्य आंदोलन की सीमा में यह अचानक वृद्धि अस्थिरता में वृद्धि के कारण होती है।

जोखिम और अस्थिरता: एक विश्लेषण

जैसा कि आप जोखिम और अस्थिरता के उपरोक्त स्पष्टीकरण से देख सकते हैं, वे एक ही चीज़ से बहुत दूर हैं। और इसलिए, आइए कुछ चीजों पर एक नज़र डालते हैं जो जोखिम को अस्थिरता से अलग करती हैं। 

1. अस्थिरता आपके पक्ष में काम कर सकती है, जबकि जोखिम नहीं हो सकता

चूंकि जोखिम किसी परिसंपत्ति के मूल्य को खोने की संभावना को दर्शाता है, यह ऐसी चीज है जो कभी भी अनुकूल नहीं हो सकती है। हालांकि, अस्थिरता कई बार आपके पक्ष में काम कर सकती है। इस स्थिति पर विचार करें। मान लें कि आपने विशेष रूप से अस्थिर संपत्ति पर एक लंबी स्थिति ले ली है। अब, जब किसी संपत्ति की कीमत बेतहाशा ऊपर की ओर झूलती है, तो कहा जाता है कि अस्थिरता ने आपके पक्ष में काम किया है, है ना?

अनिवार्य रूप से, अस्थिरता दोनों तरफ मूल्य आंदोलनों को इंगित करती है। जोखिम केवल प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों से संबंधित है, जिससे नुकसान होता है।

2. जोखिम को नियंत्रित किया जा सकता है, जबकि अस्थिरता नहीं हो सकती  

ऐसे बहुत से अलग-अलग तरीके हैं जिनके माध्यम से आप किसी परिसंपत्ति के निवेश जोखिम को कम कर सकते हैं। विविधीकरण और हेजिंग कुछ सबसे लोकप्रिय हैं जिनका उपयोग व्यापारियों और निवेशकों द्वारा जोखिम को कम करने और नियंत्रित करने के लिए किया जाता है।

दूसरी ओर, अस्थिरता एक ऐसी शक्ति है जो पूरी तरह से आपके हाथ से निकल जाती है। एक परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों में बेतहाशा उतार-चढ़ाव बाजार की भावना में बदलाव के कारण व्यापारिक गतिविधि में वृद्धि के कारण होता है। और इसलिए, अस्थिरता को नियंत्रित करने या कम करने के लिए आप कुछ भी नहीं कर सकते हैं, सिवाय इसके कि शायद इसे धैर्य से पूरा करें।

3. जोखिम व्यक्तिपरक है; अस्थिरता नहीं है      

जोखिम, अधिक विशेष रूप से, जोखिम की भूख और सहनशीलता, एक व्यक्तिपरक मामला है। यद्यपि वस्तुओं को उच्च जोखिम वाले निवेश के रूप में माना जाता है, यदि आपके पास जोखिम सहनशीलता और जोखिम क्षमता कम जोखिम सहनशीलता और जोखिम क्षमता वाले किसी अन्य निवेशक की तुलना में अधिक जोखिम सहनशीलता और जोखिम क्षमता है तो आप इसे अधिक सहनशील पा सकते हैं।

किसी संपत्ति के लिए जोखिम का 'कथित' स्तर व्यक्ति की क्षमता और नुकसान सहन करने की इच्छा के अनुसार बदलता है। हालाँकि, अस्थिरता के बारे में ऐसा नहीं कहा जा सकता है। अस्थिरता वस्तुनिष्ठ है और आपकी अलग-अलग धारणाओं, निवेश शैलियों और क्षमताओं के बावजूद आपके और हर दूसरे निवेशक के लिए समान रहती है।

4. अस्थिरता में उतार-चढ़ाव; जोखिम वही रहता है     

आइए इसे एक स्टॉक के संदर्भ में देखें - इंफोसिस लिमिटेड का कहना है। इस स्टॉक के लिए जोखिम कारक आमतौर पर वर्षों से समान रहता है। यहां तक ​​​​कि अगर कोई बदलाव होता है, तो यह प्रकृति में मामूली होने की अत्यधिक संभावना है। लेकिन दूसरी ओर, अस्थिरता अक्सर इतनी बार उतार-चढ़ाव करती रहती है। एक दिन, इंफोसिस लिमिटेड के काउंटर में उतार-चढ़ाव कम हो सकता है, जबकि दूसरे दिन यह काफी बढ़ सकता है।

5. अस्थिरता प्रकृति में अल्पकालिक होती है, जबकि जोखिम दीर्घकालिक होता है   

पिछले बिंदु से जारी, अस्थिरता प्रकृति में लगभग हमेशा अल्पकालिक होती है। चूंकि यह मुख्य रूप से व्यापारिक गतिविधि में अचानक वृद्धि के कारण होता है और बाजार की भावना में बदलाव के कारण, यह बहुत ही अल्पकालिक होता है।

आप कभी भी किसी स्टॉक को महीनों या वर्षों तक अस्थिर होते हुए नहीं देख सकते हैं; यह आम तौर पर केवल कुछ दिनों या कुछ हफ्तों तक रहता है। हालांकि जब जोखिम की बात आती है, तो यह दीर्घकालिक होता है। किसी विशेष परिसंपत्ति के लिए जोखिम कारक इतनी बार नहीं बदलता है। यह अंत में वर्षों तक एक जैसा बना रहता है।

6. जोखिम का निर्धारण करने के लिए अस्थिरता का उपयोग किया जा सकता है, लेकिन इसके विपरीत नहीं

किसी परिसंपत्ति की अस्थिरता को मापकर, आप एक निश्चित सीमा तक इसके जोखिम का आकलन कर सकते हैं। अत्यधिक अस्थिर संपत्ति में आमतौर पर उच्च स्तर का जोखिम होता है। यह केवल इस तथ्य के कारण है कि यदि कीमतों में उतार-चढ़ाव आपके पक्ष में जाता है तो आपको भारी नुकसान होने की संभावना बढ़ जाती है। उस ने कहा, किसी परिसंपत्ति के जोखिम को मापकर, आप कभी भी इसकी अस्थिरता का अनुमान नहीं लगा सकते क्योंकि उच्च जोखिम वाली संपत्ति हमेशा अत्यधिक अस्थिर नहीं हो सकती है।

रैपिंग अप

जैसा कि आप ऊपर से देख सकते हैं, जोखिम और अस्थिरता समान चीजें नहीं हैं। निवेश करने से पहले दोनों के बीच के अंतर को ठीक से समझना आपके लिए जरूरी है। इस तरह, आप अपने निवेश निर्णयों में सटीकता सुनिश्चित कर सकते हैं। 

एक त्वरित पुनर्कथन

• जोखिम मूल रूप से आपके निवेश से वास्तविक रिटर्न की अपेक्षित रिटर्न से अलग होने की संभावना है। 
• यह आपके निवेश के नुकसान में जाने की संभावना को इंगित करता है।  
• अस्थिरता एक परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन की सीमा का एक उपाय है। 
• एक निवेश विकल्प जिसकी कीमत दोनों तरफ तेजी से चलती है, अत्यधिक अस्थिर संपत्ति के रूप में जानी जाती है। 
• दूसरी ओर, एक निवेश विकल्प जिसकी कीमत दोनों तरफ ज्यादा नहीं चलती है, उसे कम अस्थिरता वाली संपत्ति के रूप में जाना जाता है। 
• अस्थिरता आपके पक्ष में काम कर सकती है, जबकि जोखिम नहीं।
• जोखिम को नियंत्रित किया जा सकता है, जबकि अस्थिरता को नियंत्रित नहीं किया जा सकता है।
• जोखिम व्यक्तिपरक है, लेकिन अस्थिरता नहीं है।
• अस्थिरता में उतार-चढ़ाव होता है, जबकि जोखिम समान रहता है।
• अस्थिरता प्रकृति में अल्पकालिक होती है, जबकि जोखिम दीर्घकालिक होता है।
• जोखिम का निर्धारण करने के लिए अस्थिरता का उपयोग किया जा सकता है, लेकिन इसके विपरीत नहीं।