पोर्टफोलियो प्रबंधन के प्रकारों के बारे में जानें

मान लीजिए कि आप एक फुटबाल कोच हैं और अपनी ड्रीम-टीम बनाने वाले हैं। तो इसके लिए सबसे पहले आप क्या करेंगे? सबसे पहले, आप अपनी टीम के लिए सही खिलाड़ियों को चुनेंगे। फिर आप एक गेम प्लान तैयार करके यह सुनिश्चित करेंगे कि खिलाड़ी आपके बनाए हुए प्लान के हिसाब से ट्रेनिंग और प्रदर्शन करें। और फिर खेल के आखिर में आप उनके साथ बैठकर उनके प्रदर्शन का विश्लेषण करेंगे और देखेंगे कि खेल के कौन-कौन से क्षेत्र में सुधार हो सकता है। क्यों, सही कहा ना?

इसी तरह, एक निवेशक के तौर पर, आपका निवेश पोर्टफोलियो आपकी ड्रीम-टीम है। यह सुनिश्चित करने के लिए कि आपका निवेश पोर्टफोलियो आपकी उम्मीद की हिसाब से रिटर्न दे, आपको फुटबॉल वाले उदाहरण से मिलती-जुलती ही रणनीति अपनानी होगी। पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की रणनीतियाँ कहाँ-कहाँ आपकी मदद कर सकती है, चलिए ये बताते हैं: 

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति क्या है?

एक पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति में नीचे दी गई चीज़ें शामिल होती हैं:

• अपने व्यक्तिगत निवेशक प्रोफाइल के लिए सही इनवेस्टमेंट-ऑप्शन को चुनना
• पोर्टफोलियो पर नज़र बनाए रखना ताकि यह सुनिश्चित कर सकें कि आपका पोर्टफोलियो आपके लक्ष्यों और उम्मीदों के अनुसार प्रदर्शन कर रहा है। 

इसमें कई सारे क्षेत्रों के बारे में रिसर्च करना भी शामिल है जैसे निवेश विकल्प, कंपनियाँ, उनसे जुड़े अवसर और जोखिम और भविष्य में उनके विकास की संभावनाएँ।  मुख्य तौर पर, दो पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीतियाँ हैं जिनके बारे में आपको पता होना चाहिए - सक्रिय और निष्क्रिय या एक्टिव और पैसिव। आइए हम इन दोनों के बारे में अच्छे से समझते है।

सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति: एक नज़र में 

एक सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति में व्यापक बाज़ार सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन करने के लक्ष्य के साथ निवेशों को खरीदना और बेचना शामिल है। आमतौर पर, इस तरह की रणनीति को अपनाने वाले निवेशक, एक पेशेवर पोर्टफोलियो मैनेजर की मदद लेते हैं, जो निवेश के विकल्प को चुनने के लिए अपने अनुभव और विशेषज्ञता का उपयोग कर एक पूरी रणनीति बनाते हैं। दूसरे शब्दों में कहा जाए तो, ऐसे पोर्टफोलियो मैनेजर एक कोच की तरह हैं, जो लगातार टीम की निगरानी करते हैं और ज़रूरत पड़ने पर उसमें बदलाव भी कर देते है।

एक सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति में कंपनियों के बारे में रिसर्च, बाज़ार के रुख का पूर्वानुमान लगाना और अर्थव्यवस्था और राजनीतिक स्थितियों में हुए बदलावों पर बारीकी से रिसर्च की जाती है। इन सभी से जो डाटा इकट्ठा किया जाता है, उसे निवेश को खरीदने और बेचने के लिए उपयोग किया जाता है।

चूंकि सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति में विस्तृत डाटा और व्यापक विश्लेषण का उपयोग किया जाता है, इसलिए यह माना जाता है कि इस रणनीति की वजह से हम बाज़ार से अधिक रिटर्न कमा पाएंगे। इक्विटी म्यूचुअल फंड प्रमुख उदाहरण हैं जहां सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति काम में ली जाती है।

सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति की विशेषताएँ और फायदे

अब जब आप जानते हैं कि यह रणनीति क्या है, तो आइए इसकी कुछ विशेषताओं और फ़ायदों पर नज़र डालते हैं:

• यह आपको बाज़ार से आगे निकलने का मौका देती है।
• यह आपको बहुत सी उप-रणनीतियों और तकनीकों को इस्तेमाल करने की आज़ादी देती है।
• चूंकि निवेशों को नियमित रूप से खरीदा और बेचा जाता है, इसलिए इस रणनीति का पोर्टफोलियो टर्नओवर भी ज़्यादा होता है। 

निष्क्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति - एक नज़र में

एक निष्क्रिय या पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति एक ऐसी तकनीक है जिसका उद्देश्य एक बाज़ार सूचकांक के प्रदर्शन की तरह ही प्रदर्शन करना है। इस रणनीति के अनुसार एक व्यापक बाज़ार सूचकांक में सभी मौजूद जानकारी का मूल्य शामिल होता है इसलिए किसी भी तरह की रिसर्च से किसी निवेशक को दूसरे निवेशक से ज़्यादा फायदा नहीं होगा। यहां एक पेशेवर पोर्टफोलियो मैनेजर की भूमिका बहुत सीमित  रहती है। सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की तुलना में, यह रणनीति बहुत ज्यादा सरल भी है।

आपने पिछले मॉड्यूल में कुशल बाज़ार परिकल्पना के बारे में पढ़ा होगा।  निष्क्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति इसी सिद्धांत पर आधारित है। इसमें माना जाता है कि सभी उपलब्ध सूचनाओं जैसे मार्केट में बदलाव लाने वाले कारक और विश्लेषण या शोध आपको प्रॉफ़िट हासिल करने में मदद नहीं कर सकते है। इसलिए, इस रणनीति में व्यापक विश्लेषण, रिसर्च या व्यापक डाटा का उपयोग शामिल नहीं होता है।

चूंकि यह रणनीति खरीदकर और होल्ड करने पर केंद्रित है, इसलिए ये लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प है जो कि बाज़ार के दिए रिटर्न जितने ही रिटर्न कमाना चाहते हैं। इंडेक्स फंड एक निष्क्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति का अच्छा उदाहरण है।

निष्क्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति की विशेषताएँ और फायदे

निष्क्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति की कुछ विशेषताओं और फ़ायदे कुछ इस प्रकार हैं:

• यह आपको बाज़ार के रिटर्न जितने ही रिटर्न कमाने का मौका देता है। 
• निष्क्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति को अपनाने की लागत बहुत कम है।
• निष्क्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट आपको पोर्टफोलियो के तत्वों के बारे में ज़्यादा पारदर्शिता देता है।
• चूंकि इस रणनीति में स्टॉक खरीदने के तुरंत बाद बेचे नहीं जाते हैं, इसलिए पोर्टफोलियो का टर्नओवर बहुत कम होता है।

निष्कर्ष

यहाँ हमने इन दोनों पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीतियों को अच्छे से समझ लिया है। अगर आप अपने पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की कुशलता को और बेहतर बनाना चाहते हैं तो उन गलतियों के बारे में भी जान लें जो निवेशक अक्सर करते हैं। इसके बारे में हम अगले अध्याय में पढ़ेंगे।

अब तक आपने पढ़ा

• एक पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति में ये सभी चीज़े शामिल होती हैं: अपने व्यक्तिगत निवेशक प्रोफाइल के लिए सही निवेश विकल्प चुनना और उनकी निगरानी कर ये सुनिश्चित करना कि वे आपके वित्तीय उद्देश्यों के अनुसार प्रदर्शन कर रहे हैं।
• दो मुख्य पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीतियाँ जिनके बारे में आपको पता होना चाहिए: सक्रिय और निष्क्रिय या एक्टिव और पैसिव।
• एक सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति में व्यापक बाज़ार सूचकांक से बेहतर रिटर्न पाने के उद्देश्य से निवेश की खरीद और बिक्री होती है।
• इसमें कंपनियों, बाज़ार के रुझान का पूर्वानुमान और अर्थव्यवस्था और राजनीतिक परिदृश्य में बदलावों पर बारीकी से रिसर्च की जाती है। 
• एक निष्क्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति का मकसद बाज़ार जितने रिटर्न हासिल करना है। इसमें बाज़ार सूचकांकों में शामिल तत्वों को ही पोर्टफोलियों में शामिल किया जाता है।