लिक्विड फंड्स

पिछले कुछ चैप्टर्स के लिए, यह सभी थेओरिटिकल नॉलेज का एक बंडल था, क्या यह नहीं है? आइए इससे एक ब्रेक लें और एक प्रैक्टिकल सिनेरियो देखें। मीरा से मिले। वह एक 30 साल की सलारीड प्रोफेशनल है, और उसने अभी इस डील पर साइन किए हैं और मुंबई के सेंटर में अपना पहला घर खरीदा है।

अब, मीरा के पास शार्ट- टर्म गोल्स हैं।

• उसके घर के लिए नए सामान खरीदे
• इंटीरियर को रपेन्ट
• घर में माइनर अल्टेराशंस करें

ये ऐसे गोल्स हैं जिनके पास बहुत शार्ट टाइम होराइजन हैं, क्योंकि आप कोई डाउट नहीं कर सकते हैं। मीरा इन गोल्स के लिए फंड्स जुटाने के लिए इन्वेस्टमेंट का यूज़ करना चाहती है, लेकिन वह प्रोसीड करने के तरीके के बारे में अनश्योर है।

एफडी नेचर से बहुत शार्ट टर्म नहीं हैं।

इसके अलावा, उसे एक ऑप्शन की जरूरत है जो उसे सिग्नीफिकेंट रिटर्न दे सके।

इसलिए, अपनी डाइलेमा को दूर करने के लिए, वह एक फाइनेंस एडवाइजर के पास जाती है। एडवाइजर की शार्ट लिस्ट के कई ऑप्शन्स में से हमारे पास लिक्विड फंड हैं। आप पिछले चैप्टर में फंड्स की इस केटेगरी के अक्रॉस आये हैं।

लेकिन अब, सरफेस को स्क्रैच करने और यह जानने का टाइम आ गया है कि ये लिक्विड फंड्स क्या हैं।

लिक्विड फंड क्या हैं?

डेब्ट फंड मार्केट के अंदर, लिक्विड फंड सबसे पॉपुलर ऑप्शन्स में से हैं। लेकिन वे क्या हैं? जैसा कि आपने पिछले चैप्टर में देखा था, लिक्विड फंड्स ओपन-एंडेड डेब्ट फंड हैं जो मैनली 91 दिनों के अंदर परिपक्व होने वाले डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स में इन्वेस्ट करते हैं। चूंकि उनकी मैच्युरिटी

 पीरियड इतनी कम है, इसलिए वे हाइली लिक्विड हैं। आपको यह बताना चाहिए कि उन्हें लिक्विड फंड क्यों कहा जाता है।

लिक्विड फंड आपके पैसे का इन्वेस्टमेंट किसमें करते हैं? लॉजिकली, यह फॉलो करता है कि ये डेब्ट फंड 91 दिनों के अंदर मच्योर होने वाले डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स का चॉइस करेंगे, क्या यह नहीं है? आइए देखें कि कौन से डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स इस क्राइटेरिया के लिए क्वालिफाइड हैं।

• कमर्शियल पेपर (CP)

एक कमर्शियल पेपर(सीपी) एक डेब्ट इंस्ट्रूमेंट है जो कंपनियों द्वारा इशू किया जाता है। उन्हें एक डिस्काउंट पर इशू किया जाता है और रिडीम किया जाता है। टीपिकली, उनके पास हाई क्रेडिट रेटिंग है।

• डिपाजिट का सर्टिफिकेट (सीडी)

एक सीडी एक टाइम डिपाजिट है, एफडी की तरह। मेन डिफरेंसयह है कि यदि आप जरूरत पड़ने पर फण्ड निकालने के लिए अपने एफडी को तोड़ सकते हैं, तो आप मैच्युरिटी तक अपने सीडी इन्वेस्टमेंट को टर्मिनेट नहीं कर सकते।

• ट्रेजरी बिल (टी-बिल)

आप इसको जानते हैं, है ना? टी-बिल गवर्नमेंट सिक्योरिटीज हैं जो सोवेरियन गारंटी द्वारा बैक्ड हैं। टी-बिल भी एक डिस्काउंट पर इशू किए जाते हैं और पार्ट पर रिडीम किये जाते हैं। लिक्विड फंड आम तौर पर टी-बिल में इन्वेस्ट करते हैं जिनकी मच्योरिटी पीरियड 91 दिन होती है।

लिक्विड फंड कैसे काम करते हैं?

लिक्विड फंड के दो मेनओब्जेक्टिवेस हैं:

• कैपिटल प्रिजर्वेशन 
• लिक्विडिटी

इसलिए, जब आप लिक्विड फंड में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप एसेंटिआली शार्ट टर्म डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स में इन्वेस्ट करते हैं, जिसे फंड मैनेजर ने फंड के पोर्टफोलियो के एक पार्ट की तरह में चुना है। इन्वेस्टमेंट की टेन्योर के एन्ड में, आपकी यूनिट्स को रिडीम किया जाता है और आपकी कैपिटल आपको अर्नड इंटरेस्ट  या रिटर्न के साथ वापस कर दी जाती है।

ओवरआल  पोर्टफोलियो की मच्योरिटी के लिए एवरेज टेन्योर आमतौर पर 91 दिनों का रखा जाता है। इन्वेस्टमेंट टेन्योर को इतना कम करने से, लिक्विड फंड एसेंटिआली इंटरेस्ट रेट में मूवमेंट्स से कम अफेक्टेड होते हैं, खासकर जब लॉन्ग टर्म फंडों के साथ कम्पयेर की जाती है। इसके अलावा, चूंकि यह एक शार्ट टर्म इन्वेस्टमेंट है, इसमें बहुत ज़्यादा वोलैटिलिटी शामिल नहीं है। इसीलिए आपके पास किसी भी एक्स्ट्रा फंड को लिक्विड फंड में रखना एक अच्छा आईडिया हो सकता है।

लिक्विड फंड का टैक्स इम्प्लीकेशन

जब आप लिक्विड फंड में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप फोल्लोविंग दो तरीकों से कमा सकते हैं:

• डिविडेंड्स 
• कैपिटल गेन्स

डिविडेंड्स टैक्स-फ्री होते हैं, लेकिन कैपिटल गेन्स (शार्ट टर्म कैपिटल गेन्स) आपके इनकम टैक्स स्लैब रेट के अकॉर्डिंग आपके हाथों में लगाए जाते हैं।

एक्साम्पल के लिए, मान लें कि आप लिक्विड फंड में इन्वेस्ट करते हैं और फोल्लोविंग रिटर्न आर्न करते हैं:

डिविडेंड्स: रु 6,120 है

कैपिटल गेन्स : रु 10,327 है

आपकी इनकम टैक्स स्लैब रेट : 30%

अब, आपका डिविडेंड टैक्स-फ्री  होगा, लेकिन 10,327 रुपये का कैपिटल गेन आपके स्लैब रेट के अकॉर्डिंग टैक्स लगेगा, जो की 30% पर।

क्या लिक्विड फंड किसी रिस्क से जुड़े हैं?

हाँ बिलकुल। सभी डेब्ट फंडों या यहां तक ​​कि उस मामले के लिए म्यूचुअल फंड्स की तरह, लिक्विड फंडों में भी कुछ लिमिट तक रिस्क जुड़ा होता है। यहां एक सिग्नीफिकेंट इन्फ्लुएंस करने वाला फैक्टर इस तरह के इन्वेस्टमेंट हैं जो इन फंड्स को बनाते हैं। मोटे तौर पर, ये लिक्विड फंड इन्वेस्टमेंट में शामिल की रिस्क हैं।

• इंटरेस्ट रेट रिस्क

चूंकि देश में इंटरेस्ट रेट बदलती रहती हैं, इसलिए सेकेंडरी मार्किट में बांड की कीमत में भी उतार-चढ़ाव होता है। थंब रूल यह है कि बांड की कीमत इंटरेस्ट रेट्स के इनवर्स प्रोपोरशनल है।

एक्साम्पल के लिए, मान लें कि जब आपने इसे खरीदा था तो डेब्ट इंस्ट्रूमेंट पर इंटरेस्ट रेट 7% थी। कुछ टाइम बाद, देश में इंटरेस्ट रेट 6.3% तक गिर जाती हैं। अब, चूंकि आपके द्वारा होल्ड किये गए इंस्ट्रूमेंट पर 7% की रेट से ज़्यादा इंटरेस्ट मिलता है, इसलिए इसकी कीमत बढ़ जाती है और इसकी कीमत बढ़ जाती है। इसके विपरीत, इंटरेस्ट रेट्स बढ़कर 8.2% हो जाती हैं। फिर, चूंकि आपका इन्वेस्टमेंट केवल 7% इंटरेस्ट पे  करता है, इसकी कीमत गिरती है।

इसलिए, जब इंटरेस्ट रेट कम होती हैं, तो बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं।

और जब इंटरेस्ट रेट बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें कम हो जाती हैं।

अब आप जितनी ज़्यादा एसेट्स रखते हैं, उतनी ही यह इंटरेस्ट रेट में उतार-चढ़ाव की चान्सेस है। यह इंटरेस्ट रेट के रिस्क को बढ़ाता है। लेकिन, चूंकि लिक्विड फंड केवल 91 दिनों के लिए होते हैं, इसलिए इंटरेस्ट रेट रिस्क नेग्लिजिबल है।

• इन्फ्लेशन रिस्क 

इन्फ्लैशन की वजह से टाइम के साथ कीमतें बढ़ती हैं, इस प्रकार मनी का वैल्यू घटता है। इन्फ्लेशन रिस्क रिस्क को रेफर करता है कि आपके इन्वेस्टमेंट द्वारा दिए गए रिटर्न लंबे टाइम में इन्फ्लेशन को बीट कर देने के लिए सुफ्फिसिएंट नहीं हो सकते हैं।

आमतौर पर, वोलेटाइल, हाई रिस्क वाले शेयर और इक्विटी फंड जैसे इन्वेस्ट भी हाई , अक्सर इन्फ्लेशन-बीटिंग रिटर्न की पॉसिबिलिटी के साथ आते हैं। हालांकि, लो रिस्क , लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेन्ट में यह पोटेंशियल नहीं है।

डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स के कॉन्टेक्स्ट में, मच्योरिटी पीरियड जितनी लंबी होती है, उतना ही ज़्यादा इन्फ्लेशन रिस्क होता है। तुम क्यों पूछते हो? ठीक है, मान लें कि आपके पोर्टफोलियो में 20 साल का बांड है। यदि इन्फ्लेशन 20 सालो के एन्ड में आपकी एन्टीसिपेशन से ज़्यादा बढ़ जाती है, तो, इंटरेस्ट और मच्योरिटी पे एक्सपेक्टेड वर्थ से कम होगा। यह हाइली पॉसिबल है क्योंकि लॉन्ग टर्म में इन्फ्लेशन एस्टिमॅटिंग ऐर्रोर्स से प्रोन है ।

हालांकि, शार्ट टर्म में, इन्फ्लेशन को ध्यान में रखना आसान हो जाता है। लिक्विड फंड्स, उनकी छोटी मच्योरिटी पीरियड के साथ, नेगीजिबल इन्फ्लेशन रिस्क को बेयर करते हैं।

• क्रेडिट रिस्क

तरल फंडों के कॉन्टेक्स्ट में क्रेडिट रिस्क , यह रिस्क है कि डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स इस्सुएर्स के प्रिंकीपल रीपेमेंट या इंटरेस्ट के पेमेंट पर डिफ़ॉल्ट होंगे। इन्फ्लेशन रिस्क और इंटरेस्ट रेट रिस्क के अपोजिट, रिस्क की यह केटेगरी लिक्विड फंड्स के अक्रॉस कांस्टेंट नहीं है।

यह उन डेब्ट इंस्ट्र्रोमेन्ट की क्वॉलिटी पर डेपेंड करता है जो एक लिक्विड फंड में इन्वेस्ट करते हैं। जो हाई क्रेडिट रेटिंग वाले डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स में इन्वेस्ट करते हैं वे लौ डेब्ट रिस्क को बेयर करते हैं। लेकिन जो लिक्विड फंड लौ या एवरेज क्रेडिट रेटिंग वाले डेब्ट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते हैं, वे ईशूअर डिफॉल्टिंग के ज़्यादा रिस्क के साथ आते हैं।

आपको लिक्विड फंड में इन्वेस्ट क्यों करना चाहिए?

अब, आप मच्योरिटी के लिए बहुत लेस्स टेन्योर वाले डेब्ट इन्वेस्टमेंट ऑप्टोन्स की तलाश कर रहे हैं। आप हमेशा टी-बिल या सीडी में अपने फंड को सीधे पार्क कर सकते हैं, है ना? म्यूचुअल फंड रूट लेने के लिए क्या ज़रूरी है? इसके बजाय आप लिक्विड फंड में इन्वेस्ट करना क्यों चुनें, जब आप सीधे लिक्विड फंड के पोर्टफोलियो बनाने वाले डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स में इन्वेस्ट कर सकते हैं।

इसके बजाय, लिक्विड फंड चुनने के दो एक्सीलेंट रीज़न्स है।

1. आपको प्रोफेशनल मैनेजमेंट का एडवांटेज मिलता है

डेब्ट फंड को समझना और मैनेज करना एक आर्ट है। इसके लिए आपको माइक्रोइकोनॉमिक के साथ-साथ मार्किट को चलाने वाली मैक्रोइकॉनॉमिक फोर्सेज को देखना होगा, और अक्सर, इंडिविजुअल रिटेल इन्वेस्टर्स के पास इसके लिए न ही रिक्वायर्ड टाइम और न ही रिसोर्सेज  होते हैं।

यही रीज़न है कि लिक्विड फंड, जो कि प्ऱोडफ़ेशनल फंड मैनेजरों द्वारा मैनेज किए जाते हैं, यदि आप लिक्विडिटी से कोम्प्रोमाईज़ किए बिना डेब्ट मार्किट में इन्वेस्ट करना चाहते हैं, तो बेटर ऑप्शन बनाते हैं।

2. आपको अनअवेलबल डेब्ट सिक्योरिटीज तक एक्सेस है

जी-सेक्स में सीधे इन्वेस्ट करना रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए अक्सर आसान नहीं होता है। ऑक्शन की डॉट्स , हाई टिकट सीज़स और एलोकेशन में अनुवाद नहीं होने की संभावना पर नज़र रखने से आपके ऋण निवेश की आकांक्षा पूरी हो सकती है।आपको अनुपलब्ध ऋण प्रतिभूतियों तक पहुंच प्राप्त है

लिक्विड फंड्स आपको इन रोडब्लॉकस को सरकमवेंट करने में मदद कर सकते हैं और आपके इन्वेस्ट पोर्टफोलियो को कुछ मच-नीडेड स्टेब्लिटी और लिक्विडिटी दे सकते हैं।

क्या आपको लिक्विड फंड चूज़ करना चाहिए?

इस चैप्टर की शुरुआत के एक्साम्पल में, याद कीजिए कि मीरा के एडवाइजर ने कैसे लिक्विड फंड में इन्वेस्ट करने को रेकमेंड किया था ? यह इस फैक्ट की ओर इशारा करता है कि कुछ इन्वेस्टर ऐसे हैं जिनके लिए लिक्विड फंड दूसरों की कप्रियसन में ज़्यादा आइडियल हैं।

तो, आप कैसे जानते हैं कि लिक्विड फंड आपके लिए सही हैं? जब आप अपने पोर्टफोलियो के लिए लिक्विड फंडों को चूज़  करने से बेनेफिटेड हो सकते हैं, तो यहां एक क्विक प्रीव्यू है।

• यदि आप हाइली रिस्क-आवर्स है और बहुत लौ रिस्क वाली एपेटाइट रखते है
• यदि आपके पास कुछ एक्सट्रेमेली शार्ट टर्म इन्वेस्टमेंट गोल और फाइनेंस गोल हैं
• यदि आप एक इमरजेंसी फण्ड बनाना चाहते हैं जो आसानी से एक्सेसिबल हो
• यदि आप अपने पोर्टफोलियो में डाइवर्सिटी लाना चाहते हैं और हाई डेब्ट में जोड़ना चाहते हैं या इसकी लिक्विडिटी में ऑडिशन करना चाहते हैं
• यदि आप जानते हैं कि आपको इमीडियेट फ्यूचर में कुछ एक्स्ट्रा फंड्स की नीड होगी

यदि लिक्विडिटी आपकी सोल प्रायोरिटी है, तो आप अपने पैसे को सेविंग बैंक अकाउंट में रखना चुन सकते हैं, क्या यह नहीं है? खैर, यह सच है। लेकिन एक एरिया में लिक्विड फंड का अप्पर हैंड होता है - वे आपके एवरेज सेविंग अकाउंट की कम्पेरिज़न में थोड़ा ज़्यादा रिटर्न देते हैं।

रैपिंग उप

यह लिक्विड फंड के बारे में सभी इम्पोर्टेन्ट बातों को बताता है। यदि आप मानते हैं कि ये आपके पोर्टफोलियो के लिए एक अच्छा ऑडिशन हो  सकता है, तो इंश्योर करें कि आपके चूज़ किये गए फंड टोलेराब्ले रिस्क के साथ आते हैं, और चेक कर लें कि क्या वे आपके सेविंग अकाउंट से अधिक रिटर्न देते हैं।

और अगर 91 दिन आपके लिए बहुत शार्ट है, लेकिन आपको अभी भी शार्ट टर्म डेब्ट फंड ऑप्शन्स की ज़रूरत है, तो अपने ऑप्शन्स का पता लगाने के लिए अगले चैप्टर पर जाएं।

एक क्विक रिकैप 

1. लिक्विड फंड ओपन-एंडेड डेब्ट फंड हैं जो मैनली 91 दिनों के अंदर मच्योर होने वाले डेब्ट इंस्ट्रूमेंट्स में इन्वेस्ट करते हैं।
2. ये फंड कमर्शियल पेपर्स, डिपाजिट और टी-बिल जैसे सर्टिफिकेट्स में इन्वेस्ट करते हैं।
3. लिक्विड फंड के दो मेन ऑब्जेक्टिव हैं: लिक्विडिटी और कैपिटल प्रिजर्वेशन ।
4. अर्नड डिविडेंड्स इनकम टैक्स के सब्जेक्ट नहीं हैं, लेकिन एसटीसीजी आपके इनकम टैक्स स्लैब रेट पर लगाया जाता है।
5. लिक्विड फंड रिस्क -फ्री नहीं हैं। वे इंटरेस्ट रेट रिस्क, इन्फ्लेशन रिस्क और क्रेडिट रिस्क के साथ आते हैं।