ऐतिहासिक बियर बाजारों से सबक: ग्लोबल

वाले हैं इस मॉड्यूल के पिछले अध्याय में, हमने विभिन्न ऐतिहासिक बियर बाजारों का पता लगाया जो भारत ने देखा था, और हमने उनसे जो प्रमुख सबक सीखे, उन पर करीब से नज़र डाली। इस एक में, हालांकि, हम कुछ ऐसे वैश्विक बियर बाजारों पर नज़र डालने जा रहे हैं, जिन्हें हमने वर्षों से देखा है और जो उन्होंने हमें सिखाया है, उसमें तल्लीन किया है। पिछले अध्याय के साथ, हम सबसे पहले प्रत्येक बियर बाजार के संक्षिप्त अवलोकन के साथ शुरुआत करेंगे, जिसमें से मुख्य टेकवे पर आगे बढ़ेंगे।

वैश्विक ऐतिहासिक बियर बाजारों से सबक,

जबकि अंतर्राष्ट्रीय परिदृश्य में बियर बाजारों की बिल्कुल कमी नहीं है, इस अध्याय में, हम हाल के दिनों में देखे गए कुछ सबसे महत्वपूर्ण और प्रभावशाली लोगों पर ध्यान केंद्रित करने जा रहे हैं। इसे ध्यान में रखते हुए, हम सबसे खराब बाजार के साथ शुरुआत करेंगे, द ग्रेट डिप्रेशन को छोड़कर, जिसे दुनिया ने कभी देखा है - 2007-2008 का वित्तीय संकट।

1. 2007-2008 का वित्तीय संकट

हालांकि इस वित्तीय संकट का मूल संयुक्त राज्य अमेरिका था, लेकिन इसका प्रभाव इतना बड़ा था कि दुनिया भर के बाजार प्रभावित हुए। आइए संकट और बियर बाजार को समझने का प्रयास करें।

मूल रूप से, 2007-2008 के संकट को अमेरिकी वित्तीय संस्थानों और उनके द्वारा लिए गए अत्यधिक मात्रा में जोखिमों के बारे में लाया गया था। संकट से कुछ साल पहले, अमेरिकी आवास बाजार में उल्का वृद्धि देखी गई थी। इसके चलते इन वित्तीय संस्थानों ने बहुत अधिक ऋण दिए। इन ऋणों की एक बड़ी संख्या कम ऋण स्कोर और अपर्याप्त चुकौती क्षमताओं के साथ उप-उधारकर्ताओं के पास गई। इन कम-से-अधिक अनुकूल ऋण का बीमा करने के लिए, इन वित्तीय संस्थानों ने एक-दूसरे के बीच क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप भी खरीदे और बेचे। दूसरे शब्दों में, ऋण देने वाली संस्थाओं में न केवल ऋण जोखिम वाले दलों को ऋण जारी किए गए, बल्कि अन्य संस्थानों को भी उसी उधार गलती का दोषी मानते हुए अतिरिक्त जोखिम लिया गया। यह प्रभावी रूप से प्रत्येक ऐसे ऋण देने वाले संस्थान के लिए जोखिम को दोगुना कर देता है।

जब ये ऋण अंततः डिफ़ॉल्ट हो गए, तो वित्तीय संस्थान क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप की प्रतिबद्धताओं का सम्मान करने में सक्षम नहीं थे। ऐसी स्थिति का समापन कई विशाल वित्तीय संस्थानों की विफलता के रूप में हुआ, जिसमें सबसे बड़ा था लेहमैन ब्रदर्स।

मुख्य सबक: शेयर बाजार के क्षेत्र आपस में जुड़े हुए हैं,

हालांकि यह अमेरिकी वित्तीय संस्थान थे जो अकेले इस संकट के बारे में लाए थे, लेकिन यह अकेले बैंकिंग क्षेत्र नहीं था जिसका खामियाजा उसे उठाना पड़ा। वित्तीय संकट ने शेयर बाजार के निवेशकों के विश्वास को पूरी तरह से खत्म कर दिया, जिससे बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों के शेयर की कीमतें गिर गईं।

इसने वित्तीय संस्थानों को फिर से एक दिवालिया स्थिति में आने से बचने के लिए क्रेडिट इनवर्टर को कसने के लिए मजबूर किया। लगभग पूरी तरह से ऋण सुविधाओं की कमी के कारण, कई व्यवसाय विफल हो गए, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में गिरावट आई, आवास बाजार का बुलबुला फट गया, और बेरोजगारी तेजी से बढ़ी।

इस वित्तीय संकट के परिणामस्वरूप निवेशकों ने जो प्रमुख सबक सीखा, उनमें से एक यह था कि शेयर बाजार में सेक्टरों का परस्पर अंतर है। एकल क्षेत्र की विफलता, विशेष रूप से वित्तीय सेवा क्षेत्र, अन्य क्षेत्रों पर भी इसका प्रभाव पड़ सकता है। इसके अलावा, चूंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था दुनिया में सबसे बड़ी है, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में किसी भी प्रकार के नकारात्मक प्रभाव से वैश्विक अर्थव्यवस्था को नीचे खींचने की क्षमता है। इसका एक बहुत अच्छा उदाहरण इस संकट के परिणामस्वरूप यूरोपीय बैंकों की विफलता है।

एक और प्रमुख सबक जो निवेशकों ने सीखा था कि स्टॉक विविधीकरण एक निश्चित सीमा तक काम करता है, लेकिन यह आपको हमेशा बाजार में गिरावट से बचाता नहीं है। यह विशेष रूप से सच है जब सभी सेक्टर एक बियर बाजार के दौरान हिट लेते हैं। इसके अलावा, सभी पोर्टफोलियो सुरक्षा उपायों के बावजूद, कुछ चीजें हैं जो पूरी तरह से आपके नियंत्रण से परे हैं। ऐसी स्थिति में आप जो कुछ भी कर सकते हैं, वह एक बड़ी हिट लेने से पहले अपने होल्डिंग्स को बेचकर अपने नुकसान को सीमित कर सकता है।

2. डॉट-कॉम बबल डॉट-कॉम बबल

का फटना 2000 के दशक की शुरुआत में एक बदनाम बियर बाजार परिदृश्य था। इंटरनेट के लोकप्रिय होने और वर्ल्ड वाइड वेब की बढ़ती पहुंच के कारण, कई इंटरनेट कंपनियां 1990 के दशक की शुरुआत में बाजार में आईं। निवेशक इन कंपनियों में अपना पैसा लगाने के लिए उत्सुक थे, जो प्रौद्योगिकी में दृढ़ विश्वास और भविष्य की विकास क्षमता के कारण समर्थित थे। बढ़ती हुई पूंजी के रूप में, इन इंटरनेट कंपनियों के मूल्यांकन, जिनमें से कई ऑनलाइन शॉपिंग व्यवसाय थे, छत के माध्यम से गोली मार दी, 1995 से शुरू हुई। वर्ष 2000 की शुरुआत तक, इन कंपनियों को काफी ओवरवैल्यूड पाया गया।

नतीजतन, इस उन्मत्त खरीद के जवाब में नैस्डैक कंपोजिट स्टॉक मार्केट इंडेक्स 400% तक बढ़ गया। हालाँकि, यह सब मार्च, 2000 के आसपास दुर्घटनाग्रस्त हो गया। अमेरिका के दोनों प्राथमिक व्यापक बाजार सूचकांक पूरे 2000, 2001 और 2002 में लगातार कई प्रतिशत अंकों की गिरावट के साथ शुरू हुए। कई इंटरनेट और संचार कंपनियां जैसे कि Pets.com , Boo.com, वेबवन, नॉर्थपॉइंट कम्युनिकेशंस और वर्ल्डकॉम, अन्य लोगों के बीच दुकान बंद करना पड़ा। 

मुख्य सबक: मौलिक विश्लेषण लंबी अवधि के निवेश की पवित्र कब्र है।

त्वरित और उच्च मुनाफे का आनंद लेने के लिए निवेशकों ने इन इंटरनेट कंपनियों में अच्छी तरह से जानने के बावजूद पैसा डालना जारी रखा कि वे ओवरवैल्यूड थे। डॉट-कॉम बियर बाजार ने हमें जो महत्वपूर्ण सबक सिखाया, वह यह था कि मौलिक विश्लेषण के लिए कोई प्रतिस्थापन नहीं है। इसने इस तथ्य को दोहराया कि निवेशकों को हमेशा अपनी मेहनत की कमाई को निवेश करने से पहले बुनियादी बातों का गहन विश्लेषण करना चाहिए।

एक साधारण विश्लेषणात्मक अभ्यास ने इन कंपनियों के ओवरवैल्यूएशन को स्पष्ट रूप से प्रकाश में लाया होगा, जिससे निवेशकों को इन कंपनियों को खरीदने से रोका जा सके। बुनियादी बातों और कंपनियों की बैलेंस शीट की अनदेखी को उन कारणों के रूप में व्यापक रूप से सहमत किया गया था जिनके कारण डॉट कॉम बुलबुले का निर्माण और अंतिम रूप से फट गया था।

3. 11 सितंबर 2001

9/11 की घटनाओं के लिए कोई भी अजनबी नहीं है। उस घातक दिन पर, न्यूयॉर्क शहर में चार समन्वित आतंकवादी हमले हुए, जो विश्व व्यापार केंद्र के जुड़वां टावरों को पूरी तरह से नष्ट कर दिया। अमेरिका और वैश्विक शेयर बाजारों पर हमलों के तत्काल और भारी नतीजे थे, जिससे बड़ी बिक्री हुई। यह अनुमान है कि इन हमलों से बीमा क्षेत्र के लिए $ 40 बिलियन से अधिक का नुकसान हुआ। इन हमलों के परिणामस्वरूप बीमा, विमानन, और पर्यटन जैसे कई क्षेत्र गंभीर रूप से प्रभावित हुए।

हालांकि हमलों के बाद इंडेक्सों ने थोड़ी रिकवरी की, लेकिन बियर बाजार लगातार बना रहा और वर्ष 2002 में एक अंतरराष्ट्रीय शेयर बाजार में गिरावट के साथ विकसित हुआ। संयुक्त राज्य अमेरिका के अलावा, इस मंदी ने कनाडा, भारत, चीन में स्टॉक एक्सचेंजों को भी प्रभावित किया। और यूरोप। 

मुख्य सबक: अपने निवेश के अनुरूप हो

। 2001 और 2002 के बियर बाजारों से सीखे गए प्रमुख पाठों में से एक यह था कि एक समय में एकमुश्त राशि का निवेश करने की तुलना में समय की अवधि में भवन निर्माण की स्थिति बेहतर थी। जिन निवेशकों ने अपना सारा पैसा शेयर बाजार में लगा दिया था, उन्हें इस एकल अप्रत्याशित घटना के कारण अपंगता का सामना करना पड़ा और उन्हें दिवालिया होने की अर्जी देनी पड़ी। 

हालांकि, निवेशकों ने धीरे-धीरे एसआईपी जैसी तकनीकों के माध्यम से शेयर बाजार में धन इंजेक्ट किया, लंबी अवधि में बेहतर प्रदर्शन किया। शेयर बाजार में निवेश के प्रति धीमे और स्थिर दृष्टिकोण ने निवेशकों को रुपये-लागत या डॉलर-लागत औसत के माध्यम से निवेश की अपनी समग्र लागत को कम करके ऐसे तूफानी मौसमों की अनुमति दी।

अप

इस के साथरैपिंग,हम के अंत अभी तक ऐतिहासिक बियर बाजार और सबक है कि हम उन लोगों से मुश्किल तरीके से सीखा पर एक और अध्याय पर आए हैं। अगले अध्याय में, हम विभिन्न निवेश रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करेंगे, जिन्हें आप एक बियर बाजार का पूरा उपयोग करने के लिए नियोजित कर सकते हैं।

एक त्वरित पुनर्कथन

• कई ऐतिहासिक बियर बाजारों में भी वैश्विक नतीजे आए हैं।
• उदाहरण के लिए, 2007-2008 के संकट को अमेरिकी वित्तीय संस्थानों और उनके द्वारा लिए गए अत्यधिक मात्रा में जोखिमों के बारे में लाया गया था। इस बाजार ने इस बात को घर कर दिया कि बाजार के सभी क्षेत्र आपस में जुड़े हुए हैं।
• 2000 के दशक की शुरुआत में डॉट-कॉम बबल का फटना एक और बदनाम बियर बाजार परिदृश्य था। इसने दीर्घकालिक निवेशकों के लिए मौलिक विश्लेषण के महत्व को प्रबल किया।
• ट्विन टावर्स पर 9/11 का हमला एक अन्य बियर बाजार ट्रिगर था, और निवेशकों को इसका मुख्य सबक यह था कि शेयर बाजार में निवेश करने के लिए एक धीमी और स्थिर दृष्टिकोण रुपये-लागत या डॉलर-लागत औसत के माध्यम से निवेश की समग्र लागत को नीचे लाता है।