मुद्रा बाज़ार का परिचय

क्या आपने कभी ई-बे से या मेसीज़ से  या अमेज़ॉन से कुछ खरीदने की कोशिश की है?  इन सभी साइट के बीच क्या समानता है?  ये सभी उत्पाद बेचते हैं।  लेकिन इनमें एक और सामान्य कड़ी ये है कि वहां सभी सामान की कीमत अमेरिकी डॉलर (USD) में बताई गई होती है। मानिए कि आप अमेज़ॉन.कॉम साइट पर हैं और आपको एक जोड़ी सुंदर हेडफोन दिखाई देते हैं। इसकी कीमत $40 लिखी है, तो आपको लगता है कि यह बहुत सस्ता है। लेकिन जब आप चेकआउट टैब पर जाते हैं तो आपको अहसास होता है कि $40 सस्ता नहीं है। क्योंकि इस कीमत का मतलब किसी भी करेंसी के 40 यूनिट नहीं है। अमेरिकी डॉलर में उसकी कीमत $40 है, लेकिन जब आप, भारत में रहने वाला एक व्यक्ति, इसे खरीदता है, तो आपको ₹3,000 का भुगतान करना होगा।

ये कीमत तो बहुत तेज़ी से बढ़ गई,  है ना?

$40, ₹3,000 क्यों हो गया? इसकी वजह है भारतीय मुद्रा और अमेरिकी मुद्रा के बीच की विनिमय दर यानी एक्सचेंज रेट। और यह दर तब महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है जब आप मुद्रा यानी करेंसी में व्यापार करते हैं। इसी दर का उपयोग करके मुद्रा में कारोबार करने वाले व्यापारी, बाज़ार से मुनाफ़ा कमाते हैं।  और इसी वजह से भारत और दुनिया में मुद्रा व्यापार हमेशा जोड़े में होता है- आप एक मुद्रा का भुगतान कर दूसरी मुद्रा खरीदते हैं। दूसरे शब्दों में, मुद्राओं का व्यापार यहां सामान की तरह किया जाता है। लेकिन यह हमेशा से ऐसा नहीं था। सदियों पीछे चलें तो उस वक्त  कोई मुद्रा नहीं थी। आज के मुद्रा बाज़ारों में जाने से पहले, आइए, इतिहास की एक झलक देखते हैं।

मुद्रा बाज़ारों का इतिहास

व्यापार का सबसे पहला ज्ञात रूप वस्तु विनिमय प्रणाली या बार्टर सिस्टम था। चलिए यहां से शुरू करते हैं।

चरण 1: वस्तु विनिमय प्रणाली/ बार्टर सिस्टम

शुरुआत में,  लोगों ने एक समान के लिए दूसरे सामानों का कारोबार शुरू किया। उदाहरण के तौर पर,  एक किसान जिसके पास गेंहू की बोरी है, उन्हें वह मवेशियों के लिए बेच देता था। या एक बुनकर सब्जियों के बदले में सिले  हुए कपड़े बेचता था। लेकिन इस प्रणाली के साथ कई समस्याएं थीं। एक सामान के बदले दूसरे के सामानों की बराबरी करना, परिवहन, और सटीक विभाजन, सभी जटिल समस्याएं थी।

चरण 2: धातु के लिए उत्पाद प्रणाली

इसलिए इसे आसान बनाने के लिए वस्तु विनिमय प्रणाली को एक ऐसी विधि में बदल दिया गया जहां लोग धातु के लिए सामानों का आदान-प्रदान करते थे। उत्पादों के बदले तांबा, लोहा और यहां तक ​​कि एल्यूमीनियम भी बेचे जाते थे। लेकिन सबसे लोकप्रिय धातु  निश्चित रूप से सोना और चांदी थे। इस लोकप्रियता ने इन्हें मानक धातु बना दिया। इसके बाद ऐसी परंपरा बनी कि लोगों ने सोने या चांदी को सुरक्षित स्थानों पर जमा करना शुरू किया जहां इसके बदले कागजात़ मिलते, जो जमा किए गए साना या चांदी की कीमत जितना मूल्य रखता था।  ये आज के बैंकों की तरह लगता है, है ना?

चरण 3: सोने की मानक प्रणाली

जैसे-जैसे साल बीतते गए वैसे-वैसे व्यापार अंतरमहाद्वीपीय  होता गया और अंतर्राष्ट्रीय गतिविधियाँ बढ़ने लगी।  अब एक बड़ी दुविधा थी कि एक ऐसी मुद्रा की आवश्यकता जिसे वैश्विक स्तर पर सभी सीमाओं के बीच स्वीकार किया जा सके। 19 वीं शताब्दी के उत्तरार्ध तक सोने की तुलना में स्थानीय मुद्रा को मापना एक सामान्य बात हो गई। इसे ही सोने की मानक प्रणाली के रूप में जाना जाता था। 

चरण 4: ब्रेटन वुड्स प्रणाली

यह प्रणाली 1940 और 1970 के दशक के बीच उपयोग में आई। इस प्रणाली में दुनिया की सभी मुद्राओं को अमेरिकी डॉलर की तुलना में मापा जाता था। और  अमेरिकी डॉलर को सोने की कीमत की तुलना में मापा जाता था। इसने अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा के आसान एक्सचेंज का रास्ता तैयार किया।

चरण 5: बाज़ार संचालित पद्धति

लेकिन जब 1970 के दशक में ब्रेटन वुड्स प्रणाली भी खत्म हो गई तो बाज़ार ने हमेशा की तरह इस पर कब्ज़ा कर लिया। आज हर चीज की तरह, बाज़ार की ताकतें, एक मुद्रा की तुलना में दूसरी मुद्रा का मुल्य  निर्धारित करती हैं। और इतिहास को देखते हुए, यह प्रणाली पिछले सभी तंत्रों में से सबसे स्थिर लगती है। यह सुनिश्चित करता है कि मुद्रा बाज़ार 24 घंटे कुशलतापूर्वक चलते रहें।  

चलिए मुद्रा बाज़ारों और मुद्रा व्यापार के बारे में अधिक जानें।

मुद्रा बाज़ार क्या हैं?

फॉरेक्स या विदेशी मुद्रा बाज़ार के नाम से भी जाना जाने वाला, यह बाज़ार वह जगह है जहां व्यापारी मुद्राओं का कारोबार करते हैं। ज़्यादातर वित्तीय बाज़ारों के विपरीत, जहाँ मुख्य रूप से संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशक शामिल होते हैं, मुद्रा बाज़ार में कई प्लेयर शामिल होते हैं। विदेशी मुद्रा बाज़ार में होने वाले कुछ सामान्य लेन-देन पर एक नज़र डालें:

• एक यात्री जो भारत से फ्रांस जाने की योजना बना रहा है तो वह भारतीय रुपए को यूरो में एक्सचेंज कराता है।
• अमेरिका में स्थित एक ऑनलाइन दुकानदार भारत से मसाले खरीदना चाहता है, इसलिए वह अपनी खरीद के लिए अपने USD को INR में बदल देता है।
• विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंक अक्सर अपने रिसर्व या अपनी ऋण योजनाओं के आधार पर स्थानीय मुद्राओं की बड़ी मात्रा को विदेशी मुद्राओं में बदलते हैं।
• व्यापारी, मुद्रा जोड़ी गतिविधि का फायदा उठाकर मुनाफ़ा कमाने की कोशिश करते हैं। 

मुद्रा बाज़ारों की विशेषताएं

मुद्रा बाज़ार की कई भिन्न विशेषताएँ हैं,  जिनमें से कई उन्हें अब तक पढ़ गए वित्तीय बाज़ारों से अलग करती हैं। आइए विदेशी मुद्रा बाज़ार को उनकी विशेषताओं के आधार पर बेहतर तरीके से जानते हैं। 

1. अनियंत्रित, ओवर-द-काउंटर बाज़ार

जैसा कि हमने देखा, शेयर बाज़ार और डेरिवेटिव बाज़ार, सभी विनिमय-नियमित बाज़ार हैं। लेकिन विदेशी मुद्रा बाज़ार में एक्सचेंज जैसा कोई केंद्रीय बाज़ार नहीं है। इसका मतलब यह है कि विदेशी मुद्रा बाज़ार में लेनदेन को इलेक्ट्रॉनिक रूप से ओवर-द-काउंटर पर,  कंप्यूटर नेटवर्क के माध्यम से,  दुनिया के विभिन्न हिस्सों से जुड़े व्यापारियों और लेन-देन पार्टियों के बीच किया जाता है।

2. अधिकतम लिक्विडिटी 

मुद्रा बाज़ारों में व्यक्ति, कंपनियां, बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान आदि विभिन्न प्रकार के प्लेयर शामिल हैं। इसलिए  स्वाभाविक रूप से  इस बाज़ार में होने वाले ट्रेड की मात्रा भी काफी अधिक है। आंकड़े बताते हैं कि विदेशी मुद्रा बाज़ार में हर दिन 5 ट्रिलियन डॉलर की मुद्रा परिवर्तित होती है। और इस तरह के फैलाव के कारण  विदेशी मुद्रा बाज़ार में बहुत लिक्विडिटी है। वास्तव में, यह सबसे अधिक तरल वित्तीय बाज़ार है।

3. उच्च स्तर की अस्थिरता

क्योंकि ट्रेड की मात्रा इतनी अधिक होती है, तो स्वाभाविक है कि हर मिनट विदेशी मुद्रा बाज़ार में अरबों डॉलर परिवर्तित हो रहे होते हैं। और इससे क्या होता है? जी हां, इससे बाज़ार में अस्थिरता या वोलाटिलिटी भी बढ़ती है। प्राइस ट्रेंड्स दोनों दिशा में तेज़ी से बढ़ सकते हैं। यह उन व्यापारियों के लिए एक वरदान या अभिशाप हो सकता है जो बाज़ार की चाल पर अटकलें लगाते हैं। सही व्यापार के साथ, भारी मुनाफ़े की संभावना है। लेकिन उच्च स्तर की अस्थिरता का अर्थ यह भी है कि बाज़ार कभी भी दिशा बदल सकता है। यही कारण है कि विदेशी मुद्रा बाज़ार में अपने जोखिम को सीमित  करना आवश्यक है। 

4. मुद्राओं के जोड़े में होने वाला ट्रेड

जैसा कि आप पहले ही पढ़ चुके हैं  भारत और दुनिया में, मुद्रा व्यापार हमेशा जोड़े में होता है। उदाहरण के लिए  USD-INR मुद्रा जोड़ी में  USD यानी अमेरिकी डॉलर आधार मुद्रा/ बेस कंरेंसी है (जो आप खरीदते हैं) और INR यानी भारतीय रुपए भाव मुद्रा/ कोट करेंसी है (जो आप बेचते हैं)। इसलिए जब आप USD-INR जोड़ी खरीद रहे हैं तो आप वास्तव में USD  खरीद रहे हैं और भारतीय रुपया बेच रहे हैं। इसके विपरीत जब आप USD-INR जोड़ी बेच रहे हैं, तो आप USD बेच रहे हैं और भारतीय रुपया खरीद रहे हैं।

5. कई सारे डेरिवेटिव प्रोडक्ट 

विदेशी मुद्रा बाज़ार, व्यापारियों को डेरिवेटिव प्रोडक्टस की एक बड़ी लिस्ट प्रदान करता है। साफ शब्दों में कहें, तो  आप इन बाज़ारों में  वायदा, विकल्प और मुद्रा विनिमय का व्यापार कर सकते हैं। जबकि वायदा और विकल्प सबसे लोकप्रिय उपकरण हैं, फॉर्रवड और मुद्रा विनिमय उन व्यापारियों के लिए उपयोगी साबित हो सकते हैं जो अपनी पोज़ीशन को हेज कर अपने घाटे को सीमित करना चाहते हैं।

6. 24 घंटे खुला

यह विदेशी मुद्रा बाज़ार की एक और विशेषता है। यह सप्ताह के साढ़े पांच दिन, चौबीसों घंटे खुली रहती है। इस अवधि के दौरान लंदन, न्यूयॉर्क, टोक्यो, ज्यूरिख, फ्रैंकफर्ट, हॉन्गकॉन्ग, सिंगापुर, पेरिस और सिडनी में कई प्रमुख वित्तीय केंद्रों में मुद्राओं का कारोबार किया जाता है। आपने देखा कि ये शहर अलग-अलग समय क्षेत्रों में स्थित हैं। यही कारण है कि विदेशी मुद्रा बाज़ार हमेशा सक्रिय रहता है। उदाहरण के लिए जब अमेरिका में ट्रेडिंग सत्र के बंद होने का समय आता है, तो टोक्यो और हॉन्गकॉन्ग का फॉरेक्स मार्केट एक नए दिन के लिए खुलता है। 

निष्कर्ष

तो आपने देखा कि विदेशी मुद्रा बाज़ार, अब तक के बताए गए वित्तीय बाज़ारों से काफी अलग है? और उनकी विशेषताओं की तरह ही, यह बाज़ार कुछ ऐसी शब्दावली का भी उपयोग करता है, जिसे आपको मुद्रा व्यापार करने से पहले सीखने पर फायदा होगा। इस तरह  आप बेहतर तरीके से समझ सकते हैं कि ये बाज़ार कैसे काम करते हैं, और आप इससे जुड़ी जानकारी को आसानी समझ सकते हैं। हमारे अगले अध्याय में हम ऐसी कुछ महत्वपूर्ण शब्दावली समझाएंगे।

अब तक आपने पढ़ा

• व्यापार का सबसे पहला ज्ञात रूप वस्तु विनिमय प्रणाली था, जहां लोग अन्य वस्तुओं के लिए व्यापार करते थे।
• लेकिन इस प्रणाली के साथ कई समस्याएं थी। इसमें एक दूसरे के सामान की बराबरी करना, उनका परिवहन, और विभाज्यता बहुत जटिल थी।  
• इसलिए इसे आसान बनाने के लिए वस्तु विनिमय प्रणाली को एक ऐसी विधि से बदल दिया गया  जहां लोग धातु के लिए सामान का लेन-देन करते थे।
• उत्पादों के बदले तांबा, लोहा और यहां तक ​​कि एल्यूमीनियम भी बेचे जाते थे।
• 19वीं शताब्दी के उत्तरार्ध तक,  सोने की तुलना में स्थानीय मुद्रा को मापना एक आम बात हो गई। इसे ही सोने की मानक प्रणाली के रूप में जाना जाता था।
• ब्रेटन वुड्स प्रणाली 1940 और 1970 के दशक के बीच उपयोग की गई। इसमें दुनिया की सभी मुद्राओं को USD की तुलना में मापा गया, और USD  को सोने के मुकाबले आंका जाना आवश्यक था। 
• लेकिन जब 1970 के दशक में ब्रेटन वुड्स प्रणाली भी खत्म हो गई तो बाज़ार ने इस पर कब्जा कर लिया। आज हर चीज की तरह , बाज़ार की ताकतें, एक मुद्रा का मुल्य, दूसरी मुद्रा की तुलना के आधार पर निर्धारित होता है। 
• मुद्रा बाज़ार वह है जहां मुद्राओं का कारोबार होता है। इसे विदेशी मुद्रा बाज़ार या फॉरेक्स मार्केट के रूप में जाना जाता है। अधिकांश वित्तीय बाज़ारों के विपरीत, जहाँ मुख्य रूप से संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशक शामिल होते हैं, मुद्रा बाज़ार में कई खिलाड़ी शामिल होते हैं।
• मुद्रा बाज़ार अनियमित, ओवर-द-काउंटर बाज़ार है।
• यह सबसे अधिक लिक्विड वित्तीय बाज़ार हैं और यहाँ अस्थिरता भी अधिक होती है।
• बाज़ार चौबीसों घंटे खुले हैं और मुद्राओं का व्यापार जोड़े में किया जाता है।
• विदेशी मुद्रा बाज़ार व्यापारियों को डेरिवेटिव प्रोडक्ट की एक लंबी लिस्ट प्रदान करता है। आप इन बाज़ारों में वायदा,  विकल्प और मुद्रा विनिमय का व्यापार कर सकते हैं।