अपेक्षित रिटर्न को डिकोड करना और पोर्टफोलियो रेंज का अनुमान लगाना

रहा है पिछले अध्याय तक, हमने एक पोर्टफोलियो के विचरण की गणना में शामिल प्रक्रिया को देखा। अब, हम पोर्टफोलियो स्तर पर अपेक्षित प्रतिफल की अवधारणा पर चर्चा करेंगे। इस मॉड्यूल के पहले अध्याय में इसके बारे में पढ़ना याद है? आइए आगे बढ़ने से पहले एक पुनश्चर्या को शीघ्रता से देखें।

अपेक्षित रिटर्न क्या हैं?

सीधे शब्दों में कहें, तो वे रिटर्न हैं जो आप किसी निवेश से उम्मीद करते हैं।

परिदृश्य 1:

• आप रुपये का निवेश करते हैं। स्टॉक ए में 200, और आप उम्मीद करते हैं कि यह लगभग रु। 240 एक साल बाद। 
• तो, आप अनिवार्य रूप से रुपये की उम्मीद करते हैं। 200 रुपये का रिटर्न देने के लिए। 40.
• इस मामले में अपेक्षित रिटर्न 20% है।

परिदृश्य 2:मान लें

• यहां,कि आपके पास समान R. 200 है। लेकिन इसे एक ही स्टॉक में निवेश करने के बजाय, आप अपनी पूंजी को विभाजित करते हैं।
• आप रुपये का निवेश करते हैं। स्टॉक ए में 100, और रु। स्टॉक बी में 100।
• आप स्टॉक ए से 20% की वापसी की उम्मीद करते हैं, और स्टॉक बी 10% की वापसी की उम्मीद करते हैं।
• मूल रूप से, अब आपके पास दो शेयरों का एक पोर्टफोलियो है - स्टॉक ए और स्टॉक बी 

। इस मामले में, आपके पोर्टफोलियो से अपेक्षित रिटर्न क्या हैं? 

आप देख सकते हैं कि यह न तो 20% है और न ही 10%। फिर, आप पोर्टफोलियो से रिटर्न का पता कैसे लगाते हैं? 

इसकी गणना के लिए आप इस सूत्र का उपयोग कर सकते हैं।

तो, इस मामले में, अपेक्षित रिटर्न होगा:

= (50% x 20%) + (50% x 10%) 

= 10% + 5%

= 15%

अब, संपत्ति के प्रत्येक पोर्टफोलियो की एक सीमा होती है, जिस पर वह वर्ष के दौरान आगे बढ़ सकता है। एक निवेशक के रूप में, आपको कुछ हद तक इसका आकलन करने में सक्षम होना चाहिए, ताकि आप अपने निवेश की योजना उसी के अनुसार बना सकें। और ऐसा करने के लिए, हमें पोर्टफोलियो से अपेक्षित रिटर्न की गणना करके शुरुआत करनी होगी। आइए आगे बढ़ने से पहले इसमें शामिल चरणों पर एक त्वरित नज़र डालें।

1. प्रत्येक स्टॉक
2. से अपेक्षित वार्षिक रिटर्न कीकरें पोर्टफोलियो से अपेक्षित वार्षिक रिटर्न की
3. गणनागणना करें वार्षिक पोर्टफोलियो विचरण की गणना करें
4. पोर्टफोलियो रेंज का मूल्यांकन करें

चरण 1: प्रत्येक स्टॉक से अपेक्षित वार्षिक रिटर्न की

गणना करें अब तक, हमने प्रत्येक के लिए दैनिक औसत रिटर्न की गणना की है। भण्डार। नीचे दिए गए नंबरों की जाँच करें, उन तीन शेयरों के आधार पर जिनके साथ हम अब तक अपने उदाहरण में काम कर रहे हैं।

• स्टॉक ए: 0.48%
• स्टॉक बी: 0.20%
• स्टॉक सी: 2.53%

यह हमें प्राप्त दैनिक रिटर्न का औसत है। अब, प्रत्येक व्यापारिक वर्ष में, व्यापारिक दिनों की संख्या 365 के समान नहीं होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बाजार सप्ताहांत और सार्वजनिक छुट्टियों के दौरान बंद रहता है। कुछ वर्षों में, व्यापारिक दिनों की संख्या २५२ या २५१ हो सकती है, जबकि अन्य में यह २४८ या २४९ हो सकती है। गणना को आसान बनाने के लिए, हम एक वर्ष में २५० व्यापारिक दिनों की संख्या के रूप में लेंगे।

इसलिए, प्रत्येक स्टॉक कीगणना निम्नानुसार की जाएगी:

हमने इसकी गणना करने के लिए एक्सेल का उपयोग किया है, जैसा कि आप नीचे की छवि में देख सकते हैं।

चरण 2: पोर्टफोलियो से अपेक्षित वार्षिक रिटर्न की गणना करें

अब, आप प्रत्येक स्टॉक की अपेक्षित वार्षिक रिटर्न को जानते हैं। लेकिन कुल मिलाकर पोर्टफोलियो से सालाना रिटर्न का क्या? जैसा कि आपको इस अध्याय में पहले से याद होगा, यह वह सूत्र है जिसका आपको उपयोग करना चाहिए।

इसलिए, जब हम ऐसा करते हैं तो इन 3 शेयरों के लिए हम चर्चा कर रहे हैं, यहां हमें अपेक्षित पोर्टफोलियो रिटर्न के रूप में क्या मिलता है।

पोर्टफोलियो से अपेक्षित वार्षिक रिटर्न 326% है। ध्यान रखें कि हम काल्पनिक डेटा के साथ काम कर रहे हैं। इसलिए, यह सवाल कि क्या इतना अधिक रिटर्न संभव है - हम इसे एक और दिन के लिए सुरक्षित रखेंगे। अब जब हमारे पास वार्षिक पोर्टफोलियो रिटर्न है, तो हमें वार्षिक पोर्टफोलियो विचरण की गणना करने की आवश्यकता होगी।

चरण 3: वार्षिक पोर्टफोलियो विचरण की

गणना करें क्या आपको याद है कि कैसे हमने पोर्टफोलियो के विचरण की गणनारूप में की 5.68% केथी। आपकी मेमोरी को फिर से जोड़ने के लिए यहां एक स्क्रीनशॉट है।

अब, यह दैनिक पोर्टफोलियो विचरण है, जिसे हमने वर्गमूल मैट्रिक्स V2 लेकर प्राप्त किया है। वार्षिक पोर्टफोलियो विचरण प्राप्त करने के लिए, आइए पहले मैट्रिक्स V2 को दैनिक से वार्षिक माप में एक्सट्रपलेट करें, और फिर इसका वर्गमूल लें।

तो, इस मामले में वार्षिक पोर्टफोलियो विचरण = ८९.७७%।

चरण 4: पोर्टफोलियो रेंज का मूल्यांकन करें

एक बार फिर, हम सामान्य वितरण और अनुभवजन्य नियम पर फिर से विचार करेंगे ताकि आप इस पोर्टफोलियो से अपेक्षित रिटर्न की सीमा का अनुमान लगा सकें। दो प्रमुख डेटा बिंदु हैं।

• पोर्टफोलियो से अपेक्षित वार्षिक रिटर्न = 326%।
• वार्षिक पोर्टफोलियो विचरण = ८९.७७%।

और अनुभवजन्य नियम में कहा गया है कि:

• 68% समय, रिटर्न दोनों तरफ 1SD से भिन्न होगा।
• 95% बार, रिटर्न दोनों तरफ 2SD से भिन्न होगा।
• 99% बार, रिटर्न दोनों तरफ 3SD से भिन्न होगा।

यहां, 89.77% का वार्षिक पोर्टफोलियो संस्करण 1SD से मेल खाता है। आइए एक्सट्रपलेशन करें और पता करें कि 2D और 3SD क्या होंगे।

अब, इस पोर्टफोलियो से आप जिस रिटर्न की उम्मीद कर सकते हैं, उसके लिए हमें किसी भी सीमा के लिए ऊपरी सीमा और निचली सीमा की आवश्यकता होगी। , सही? सामान्य वितरण के आधार पर, अपेक्षित प्रतिफल की सीमा निश्चितता के विभिन्न अंशों को इस प्रकार देखती है।

रैपिंग अप

इस तरह आप कर सकते हैं निश्चितता के विभिन्न स्तरों के साथ अपने पोर्टफोलियो से अपेक्षित वार्षिक रिटर्न का अनुमान लगाएं। ध्यान रखें कि यह डेटा का पूर्ण सेट नहीं है। यह केवल अनुमानों का एक सेट है जो आपको अधिक सूचित तरीके से निवेश निर्णय लेने में मदद कर सकता है। इसके अलावा, यहाँ एक दिलचस्प बात ध्यान देने योग्य है। संभावना जितनी अधिक होगी, सीमा उतनी ही व्यापक होगी। इसलिए, यदि आप अपेक्षित रिटर्न को एक छोटी सीमा तक सीमित करना चाहते हैं, तो निश्चितता का स्तर नीचे आ जाता है। इसका मतलब है कि जोखिम का स्तर बढ़ जाता है। 

एक त्वरित पुनर्कथन

• पोर्टफोलियो का समग्र रिटर्न व्यक्तिगत शेयरों के भार और उनके औसत वार्षिक रिटर्न पर निर्भर करता है।
• आप व्यक्तिगत स्टॉक के रिटर्न और उसके वजन के उत्पादों का योग लेकर वार्षिक अपेक्षित पोर्टफोलियो रिटर्न पर पहुंच सकते हैं।
• पोर्टफोलियो के दैनिक विचरण को 25o के वर्गमूल से गुणा करके वार्षिक विचरण में एक्सट्रपलेशन किया जा सकता है।
• फिर, सामान्य वितरण पैटर्न का उपयोग करके, आप 1SD, 2SD और 3D पर पहुंच सकते हैं। 
• अपेक्षित रिटर्न की सीमा की निचली सीमा प्राप्त करने के लिए, आपको पोर्टफोलियो के अपेक्षित रिटर्न से भिन्नता को घटाना होगा।
• अपेक्षित रिटर्न की सीमा की ऊपरी सीमा प्राप्त करने के लिए, आपको पोर्टफोलियो के अपेक्षित रिटर्न में भिन्नता जोड़ने की जरूरत है।
• फिर, अनुभवजन्य नियम का उपयोग करके, आप निश्चितता के विभिन्न स्तरों के साथ सीमा पा सकते हैं।