व्यापार चक्र और बाजार

नमस्ते और स्मार्ट मनी के एक अन्य मॉड्यूल में आपका स्वागत है। इस मॉड्यूल में, हम एक बियर बाजार (मंदड़ियों का बाजार) पर नज़र रखने जा रहे हैं और एक व्यापारी या निवेशक के रूप में आप उन्हें कैसे नेविगेट करना चाहिए। लेकिन इससे पहले कि हम बियर के बाजारों की मजाकिया किरकिरी में उतरें, चलो पहले बिज़नेस साइकल और इसके विभिन्न चरणों को समझने की ओर अपना ध्यान केंद्रित करें।

एक बार जब हम इसके साथ हो जाते हैं, तो हम शेयर बाजार के प्रदर्शन और बिज़नेस साइकल के विभिन्न चरणों के बीच संबंधों को समझने की कोशिश करेंगे। तो, बिना किसी और हलचल के, आइए शुरू करते हैं।

बिज़नेस साइकल क्या है?

वास्तविक रूप से, किसी देश की अर्थव्यवस्था संभवतः हर समय विस्तार या अनुबंध नहीं कर सकती है। विस्तार की अवधि के साथ लगभग हमेशा निरंतर उतार-चढ़ाव होते हैं, जिसके बाद संकुचन होता है, और फिर विस्तार के बाद फिर से होता है। यह चक्र चलता रहता है और लूप में चला जाता है, जिसने अर्थशास्त्रियों को घटना को 'बिज़नेस साइकल' के रूप में लेबल करने के लिए प्रेरित किया है। इसलिए, एक बिज़नेस साइकल अनिवार्य रूप से उन व्यवसायों का चक्रीय आंदोलन है जो अर्थव्यवस्था को बनाते हैं, साथ ही साथ अर्थव्यवस्था पूरी तरह से ऊपर और नीचे की अवधि के माध्यम से।

कहा कि, एक बिज़नेस साइकल सिर्फ एक अर्थव्यवस्था के दो चरणों से मिलकर नहीं बनता है - विस्तार और संकुचन। बल्कि, इसके चार अलग-अलग चरण हैं, जैसे:

• विस्तार
• पीक
• मंदी
• अवसाद

इन चार चरणों को समझना स्टॉक मार्केट के आंदोलन और प्रदर्शन की सराहना करने में सक्षम होने के लिए आवश्यक है। अध्याय के अगले भाग में, यह ठीक वैसा ही है जैसा हम निपटा रहे हैं।

बिज़नेस साइकल के चरण: एक सिंहावलोकन 

जब हम एक बिज़नेस साइकल के चार चरणों को समझने के विषय पर होते हैं, तो सबसे पहले दूसरों के साथ जाने से पहले सबसे आसान चरण - विस्तार - पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

1. विस्तार

एक बिज़नेस साइकल के विस्तार चरण के दौरान, एक अर्थव्यवस्था की जीडीपी में वृद्धि देखी जाती है। मौजूदा परिस्थितियों के आधार पर, जीडीपी में वृद्धि या तो धीमी, मध्यम या तेज हो सकती है। इसके अलावा, विस्तार के चरण में, लोगों को आम तौर पर अधिक डिस्पोजेबल आय के साथ छोड़ दिया जाता है। यह तब अधिक सामान और सेवाओं की खरीद के लिए उपयोग किया जाता है।

वस्तुओं और सेवाओं की खपत में यह वृद्धि उपभोक्ता मांग को बढ़ाती है। यह व्यवसायों को उपभोक्ता मांग के बढ़ते स्तरों से मेल खाने के लिए अपने उत्पादन और आपूर्ति को बढ़ाने के लिए प्रेरित करता है। इसके अलावा, कंपनियों को और अधिक कर्मचारियों को रखने की संभावना है, जिससे उच्च उत्पादन भी हो सकता है। इसके परिणामस्वरूप लाभ बढ़ता है, और आगे के पूंजीगत व्यय और नौकरियों के सृजन को प्रोत्साहित किया जाता है।

2. पीक

एक व्यवसायिक चक्र का वह चरण है जहां एक अर्थव्यवस्था का जीडीपी उच्च बिंदु पर होता है। आर्थिक गतिविधि और उपभोक्ता मांग से लेकर रोजगार और उत्पादन तक सब कुछ अपने उच्चतम स्तर पर है। हालांकि पीक एक अनुकूल चरण है, अगर यह लंबे समय तक रहता है, तो मुद्रास्फीति का खतरा है।

चूंकि इस बिंदु पर लोगों की डिस्पोजेबल आय सबसे अधिक है, इसलिए वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में वृद्धि होगी, जिससे पैसे के मूल्य में गिरावट होगी। और क्योंकि अर्थव्यवस्था और जीडीपी पहले से ही अपने उच्च बिंदुओं पर पहुंच चुके हैं, इसलिए आगे आर्थिक विस्तार की गुंजाइश कम है। यह स्थिति धीरे-धीरे मंदी में बदल जाती है।

3. मंदी

जब अर्थव्यवस्था का सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) एक साथ दो तिमाहियों के लिए गिरावट आती है, तो अर्थव्यवस्था को आधिकारिक तौर पर मंदी में माना जाता है। मंदी का अर्थव्यवस्था पर कई गुना प्रभाव पड़ता है। मंदी के दौरान आर्थिक गतिविधि की कमी अनिवार्य रूप से लोगों को खर्च के बजाय बचत करने के लिए प्रेरित करती है, जो उपभोक्ता मांग को कम करती है।

गिरती मांग से मेल खाने के लिए, निर्माता और सेवा प्रदाता अपने कार्यों को वापस करने की कोशिश करते हैं, जिससे उनका मुनाफा कम होता है। यह बदले में, कर्मचारियों को बंद करके खर्च पर कटौती करने के लिए कंपनियों को धक्का देता है। बेरोजगारी की बढ़ती दरों के साथ, लोग कम खर्च करते हैं, जिससे मंदी के दुष्चक्र को खिलाया जाता है।

4. डिप्रेशन

मंदी, अगर अनियंत्रित छोड़ दिया जाता है, तो अवसाद में बदल सकता है। इस चरण में, अर्थव्यवस्था नीचे झुकती है और अपने निम्नतम बिंदु को छूती है। यहां, उपभोक्ता खर्च और आय का स्तर अपने सबसे निचले स्तर पर है, बेरोजगारी अपने चरम पर है, और वस्तुओं और सेवाओं की आपूर्ति अधिकता के स्तर तक पहुंच जाती है।

अर्थव्यवस्था में अवसाद या तो हफ्तों, महीनों या कभी-कभी वर्षों तक भी रह सकते हैं। इसका एक अच्छा उदाहरण 1930 के दशक में द ग्रेट डिप्रेशन है, जो कुल मिलाकर 43 महीने तक चला। और इस चरण में, जब से अर्थव्यवस्था ने चट्टान को नीचे मारा है, यह आगे गिरना बंद कर देता है और धीरे-धीरे फिर से ठीक होना शुरू हो जाता है, जिससे विस्तार चरण आगे बढ़ जाता है।

बिज़नेस साइकल के विभिन्न चरणों के लिए बाजार कैसे प्रतिक्रिया करता है?

जैसा कि अर्थव्यवस्था एक बिज़नेस साइकल के चार चरणों से गुजरती है, शेयर बाजार के विभिन्न क्षेत्र भी उचित रूप से प्रतिक्रिया देते हैं। आइए एक नज़र डालते हैं कि शेयर बाजार बिज़नेस साइकल के साथ कैसे आगे बढ़ता है।

विस्तार और शिखर चरणों के प्रतिक्रिया

दौरानविस्तार चरण के दौरान, शेयर बाजार के लगभग सभी प्रमुख क्षेत्र व्यापक बाजार में या तो बेहतर प्रदर्शन करते हैं या पर्याप्त तरीके से प्रदर्शन करते हैं। वित्तीय, उपभोक्ता विवेकाधीन, रियल एस्टेट और विनिर्माण क्षेत्र आमतौर पर ब्याज दरों के निम्न स्तर के कारण इस चरण के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं। दूसरी ओर, स्वास्थ्य देखभाल, ऊर्जा, उपयोगिताओं, एफएमसीजी, और अन्य रक्षात्मक शेयर क्षेत्रों में अपने उत्पादों की मांग के पूरे स्तर पर स्थिर रहने के कारण कमज़ोर हो जाते हैं। 

विस्तार के चरण के दौरान अच्छा प्रदर्शन करने वाले सभी क्षेत्र भी पीक के चरण के दौरान इसी तरह से अपने प्रदर्शन को जारी रखते हैं। उस ने कहा, सूचना प्रौद्योगिकी और संचार सेवाओं जैसे कुछ क्षेत्र हैं जो आम तौर पर इस अवधि के दौरान व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। यह केवल इस तथ्य के कारण है कि आईटी और आईटी संबंधित कंपनियां आमतौर पर अपने व्यवसाय का विस्तार करती हैं और आर्थिक चोटियों के दौरान पूंजी व्यय करती हैं। 

मंदी और अवसाद के प्रतिक्रिया

दौरानमंदी के चरण के दौरान, उपभोक्ता विवेकाधीन उन कुछ क्षेत्रों में से एक है जो अधिकतम खामियाजा उठाते हैं। जैसे-जैसे लोगों की बढ़ती संख्या खर्च के बजाय बचत करना चाह रही है, उपभोक्ता की मांग के निम्न स्तर और लक्जरी या विवेकाधीन सेगमेंट में खर्च के कारण क्षेत्र काफी कम हो जाता है। प्रॉफिट मार्जिन घटने से आईटी सेक्टर में भी तेजी है। कहा गया है कि स्वास्थ्य रक्षा, एफएमसीजी, ऊर्जा और उपयोगिताओं जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों में इस चरण के दौरान वास्तव में अच्छा प्रदर्शन करने की प्रवृत्ति है। चूंकि इन क्षेत्रों के अंतर्गत आने वाले उत्पाद और सेवाएँ आवश्यक हैं और इसलिए अपरिहार्य हैं, इसलिए वे आम तौर पर बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

हालांकि, लगभग सभी क्षेत्र एक अवसाद के दौरान कठिन हो जाते हैं, अचल संपत्ति क्षेत्र में अक्सर सबसे अधिक खराब प्रदर्शन होता है। केवल सबसे रक्षात्मक क्षेत्र, जिसमें सभी बाधाओं के तहत स्थिर रहने का एक लंबा इतिहास है, एक बिज़नेस साइकल के अवसाद चरण के दौरान अच्छा प्रदर्शन करते हैं। हेल्थकेयर और एफएमसीजी केवल दो रक्षात्मक क्षेत्र हैं जो इस चरण के दौरान भी अच्छा प्रदर्शन जारी रखते हैं। इसके अलावा, उपयोगिताओं के क्षेत्र में, विशेष रूप से बिजली वितरण कंपनियों के व्यवसाय भी काफी अच्छा करते हैं।

रैपिंग

स्मार्ट मनी के इस मॉड्यूल के पहले अध्याय के लिए। जैसा कि आपने देखा है, शेयर बाजार इन चक्रों पर प्रतिक्रिया करता है। कभी-कभी, शेयरों की कीमतें एक अपट्रेंड पर होती हैं, और दूसरों पर, वे गिर जाते हैं। इससे बैल और बियर बाजारों में तेजी आई है। अगले अध्याय में, हम बियर बाजारों की अवधारणा में तल्लीन हो जाएंगे और यह समझने की कोशिश करेंगे कि वास्तव में वे क्या करते हैं।

एक त्वरित पुनरावृत्ति

• एक बिज़नेस साइकल अनिवार्य रूप से उन व्यवसायों का चक्रीय आंदोलन है जो अर्थव्यवस्था को बनाते हैं, साथ ही साथ अर्थव्यवस्था पूरी तरह से ऊपर और नीचे की अवधि के माध्यम से।
• एक बिज़नेस साइकल में चार चरण होते हैं - विस्तार, शिखर, मंदी और अवसाद।
• विस्तार के चरण के दौरान, शेयर बाजार के लगभग सभी प्रमुख क्षेत्र व्यापक बाजार में या तो बेहतर प्रदर्शन करते हैं या पर्याप्त तरीके से प्रदर्शन करते हैं। 
• विस्तार के चरण के दौरान अच्छा प्रदर्शन करने वाले सभी क्षेत्र भी पीक के चरण के दौरान इसी तरह से अपने प्रदर्शन को जारी रखते हैं। 
• मंदी के चरण के दौरान, उपभोक्ता विवेकाधीन उन कुछ क्षेत्रों में से एक है जो अधिकतम लाभ उठाते हैं। 
• हालांकि, लगभग सभी क्षेत्र एक अवसाद के दौरान कठिन हो जाते हैं, अचल संपत्ति क्षेत्र में अक्सर सबसे अधिक खराब प्रदर्शन होता है। केवल सबसे रक्षात्मक क्षेत्र, जिसमें सभी बाधाओं के तहत स्थिर रहने का एक लंबा इतिहास है, एक बिज़नेस साइकल के अवसाद चरण के दौरान अच्छा प्रदर्शन करते हैं।