कुल रिटर्न स्वैप को RBI द्वारा कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार को गहराई देने के लिए पेश किया जाएगा

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार में तरलता और पहुंच को बढ़ाने के लिए नए वित्तीय उपकरण पेश कर रहा है।

केंद्रीय बैंक ने कॉर्पोरेट बॉन्ड सूचकांकों और टोटल रिटर्न स्वैप्स पर डेरिवेटिव्स के लिए एक विनियामक ढांचा प्रस्तावित किया है, जिसकी घोषणा 6 फरवरी, 2026 को की गई।

बॉन्ड बाजार के लिए नए वित्तीय उपकरण

टोटल रिटर्न स्वैप्स ऐसे डेरिवेटिव्स हैं जिनमें एक पक्ष एक बॉन्ड का पूरा रिटर्न (ब्याज प्लस मूल्य परिवर्तन) प्राप्त करता है और बदले में एक फ्लोटिंग दर का भुगतान करता है, जिससे बिना स्वामित्व के सिंथेटिक एक्सपोजर मिलता है।

क्रेडिट इंडेक्स डेरिवेटिव्स निवेशकों को एकल कंपनियों के बजाय बॉन्ड के समूहों पर स्थिति लेने की अनुमति देते हैं। ये उपकरण कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार में तरलता और दक्षता में सुधार करने का लक्ष्य रखते हैं।

विनियामक ढांचा और बाजार प्रभाव

RBI जल्द ही सार्वजनिक प्रतिक्रिया के लिए एक मसौदा ढांचा जारी करेगा, इससे पहले कि नियमों को अंतिम रूप दिया जाए। इन उपकरणों की शुरुआत 1 फरवरी, 2026 को प्रस्तुत केंद्रीय बजट में की गई घोषणा के बाद की गई है।

प्रस्ताव का उद्देश्य कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार को बढ़ाना और बॉन्ड के माध्यम से धन जुटाने के लिए विभिन्न क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों के लिए इसे आसान बनाकर अर्थव्यवस्था की बैंक ऋण पर निर्भरता को धीरे-धीरे कम करना है।

निष्कर्ष

RBI द्वारा टोटल रिटर्न स्वैप्स और क्रेडिट इंडेक्स डेरिवेटिव्स की शुरुआत भारत के कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण विकास का प्रतिनिधित्व करती है। ये उपकरण तरलता में सुधार करने, क्रेडिट जोखिमों के कुशल प्रबंधन को सुविधाजनक बनाने और विभिन्न क्रेडिट रेटिंग्स के बॉन्ड बाजार प्रतिभागियों तक पहुंच को व्यापक बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।

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