क्या आप यह जानने के लिए उत्सुक हैं कि जब आप निवेश करना शुरू करते हैं तो दंड क्या होता है और विभिन्न दंड क्या होते हैं? दंड उन सदस्यों पर नियामकों द्वारा लगाई गई राशि है जो मार्जिन/शॉर्ट डिलीवरी दायित्वों को पूरा करने में विफल रहते हैं। बाजार को प्रभावी रूप से नियंत्रित करने और विनियमित करने के लिए नियामकों के लिए दंड शुल्क लगाना एक आवश्यकता है। एक बार जब आप इन सभी दंडों के बारे में जान लेते हैं, तो आप इनसे बचने के लिए प्रभावी उपाय कर सकते हैं। तो आइए एक्सचेंजों और नियामकों द्वारा लगाए जाने वाले विभिन्न प्रकार के दंडों और ऐसे मामले में क्या करना है, इसे समझने के लिए गहराई से विचार करें।

1. मार्जिन शॉर्टफॉल पेनल्टी

डेरिवेटिव अनुबंधों और मार्जिन उत्पाद के माध्यम से खरीदे गए शेयरों को निर्दोष रूप से ले जाने के लिए भुगतान की गई विशिष्ट अग्रिम राशि को मार्जिन के रूप में जाना जाता है और इस अपफ्रंट बैलेंस में किसी भी अंतर को मार्जिन शॉर्टफॉल कहा जाता है। जैसा कि नियामकों द्वारा निर्धारित किया गया है, मार्जिन शॉर्टफॉल पेनल्टी इंट्राडे पोजीशन के साथ-साथ ओवरनाइट पोजीशन पर भी लगाया जाता है।

उपरोक्त के अलावा, जब आप शेयर बेचते हैं तो मार्जिन दंड भी लगाया जाता है लेकिन TPIN को अधिकृत नहीं किया है। ऐसे मामले में, T दिन और T+1 दिन के लिए मार्जिन दंड लागू होता है, और T+2 दिन पर नीलामी दंड भी लगाया जाएगा।

मार्जिन की कमी के प्रकार जो दंड को आकर्षित करते हैं

  1. MTM मार्जिन (मार्क टू मार्केट)
  2. पीक मार्जिन शॉर्टफॉल
  3. अपफ्रंट मार्जिन शॉर्टफॉल

यहां दिया गया है कि आप मार्जिन पेनल्टी की गणना कैसे कर सकते हैं

प्रत्येक क्लाइंट के लिए शॉर्ट कलेक्शन दंड प्रतिशत
(< रु. 1 लाख) और (लागू मार्जिन के 10% से कम) 0.5%
(= रु. 1 लाख) या (लागू मार्जिन के 10% के बराबर) 1.0%
  • यदि ग्राहक के लिए मार्जिन का कम/गैर-संग्रह
    • लगातार 3 से अधिक दिनों तक जारी रहता है, फिर शॉर्टफॉल के 3 दिन से अधिक की शॉर्टफॉल के प्रत्येक दिन के लिए शॉर्टफॉल राशि का 5% दंड लगाया जाएगा।
    • एक महीने में 5 दिनों से अधिक समय के मामले में, शॉर्टफॉल के 5 दिन के बाद, महीने के दौरान, प्रत्येक दिन शॉर्टफॉल राशि का 5% दंड लगाया जाएगा।

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं:

मान लें कि आपके खाते में 9,10,000 रुपये हैं और एबीसी कंपनी के अपने 2 लॉट को आगे बढ़ाने के लिए 10,00,000 रुपये की जरूरत है। निम्नलिखित तालिका दर्शाती है कि जुर्माना कैसे लगाया जाएगा।

दिन जरूरी फ्यूचर मार्जिन मार्जिन में शॉर्टफॉल जुर्माना
T+1 रु.10,00,000/- ₹90,000/- रु.450/- (0.5%)
T+2 रु.11,01,000/- रु.1,01,000/- ₹1,010/- (1%)
T+3 रु.11,03,000/- रु.1,03,000/- ₹1,030/- (1%)
T+4 रु.11,05,000/- रु.1,05,000/- ₹5,250/- (5%)
T+5 रु.11,07,000/- रु.1,07,000/- ₹5,350/- (5%)

उपरोक्त उदाहरण में, T+1 दिन तक 0.5% दंड लगाया जाता है क्योंकि

  • मार्जिन 1 लाख से कम है
  • मार्जिन की कमी लागू मार्जिन के 10% से कम है

हालांकि, T+2 और T+3 दिनों पर 1% दंड लगाया जाता है क्योंकि मार्जिन की कमी ₹1,00,000 से अधिक है. और जैसा कि 3 दिनों (T+4) से अधिक समय तक कमी जारी रहती है, T+4 और T+5 दिनों पर 5% दंड लगाया जाता है।

आप यह सुनिश्चित करके मार्जिन पेनल्टी से बच सकते हैं कि आपके पास किसी भी लेनदेन में प्रवेश करते समय पर्याप्त मार्जिन उपलब्ध है।

2. नीलामी दंड

अगर आपने XX शेयर बेचे हैं और आप उन्हें डिलीवर करने में विफल रहे हैं, तो एक्सचेंज नीलामी का आयोजन करेगा और T+3 दिन पर इन शेयरों को डिलीवर करने के लिए नीलामी बाजार में खरीदेगा। ऐसे मामले में, डिफॉल्टर (इस मामले में, आपको) को एक्सचेंज को दंड का भुगतान करना होगा, जिसे नीलामी दंड कहा जाता है।

नीचे दी गई टेबल आपको विभिन्न परिस्थितियों में लगाए गए नीलामी दंड शुल्क की बेहतर समझ देगी।

श्रेणी यह कब लगाया जाता है? नीलामी की कीमत/दंड
आंतरिक नीलामी (F&O स्क्रिप) जब खरीदार और विक्रेता दोनों एंजल वन के ग्राहक/सदस्य हैं और नीलामी वाले स्टॉक एक F&O स्क्रिप है T दिन से T+2 दिन तक की सबसे अधिक कीमत या T+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3%; जो भी अधिक हो
इंटरनल ऑक्शन (नॉन-F&O स्क्रिप) जब खरीदार और विक्रेता दोनों एंजल वन के ग्राहक/सदस्य होते हैं और नीलामी वाले स्टॉक F&O स्क्रिप नहीं होते हैं T दिन से T+2 दिन तक की सबसे अधिक कीमत या T+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 7%; जो भी अधिक हो
मार्केट नीलामी जब खरीदार एंजल वन क्लाइंट नहीं होता है मार्केट एक्शन वैल्यू का 0.10% (मार्केट ऑक्शन वैल्यू = नीलामी के दिन शेयर कीमत* शेयरों की संख्या)
मार्केट क्लोज आउट जब आंतरिक और बाहरी नीलामी दोनों निष्पादित नहीं की जाती है (विक्रेता/खरीदार के पास एंजल वन के साथ रजिस्टर्ड डीमैट अकाउंट होता है) T+2 दिन की क्लोजिंग प्राइस + 20%

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं.

आपने 80 शेयर 100 रुपये प्रति शेयर की दर से बेचे लेकिन आपने शेयरों की डिलीवरी में चूक की। दिशानिर्देशों के अनुसार, एक्सचेंज नीलामी में शेयर खरीदेगा और उन्हें T+3 दिनों पर वितरित करेगा।

T से T+3 दिनों तक शेयर की कीमतें नीचे दी गई हैं

दिन शेयर कीमत (रु. में)
T दिन 100
T+1 दिन 120
T+2 दिन 115
T+3 दिन 130

निम्नलिखित टेबल आपको विभिन्न परिस्थितियों में नीलामी का दंड कैसे कैलकुलेट किया जाता है इस बारे में एक विचार प्रदान करेगा।

परिस्थिति श्रेणी इसे कब लगाया जाता है नीलामी की कीमत/दंड नीलामी की कीमत/दंड
स्थिति 1 आंतरिक नीलामी (F&O स्क्रिप) जब आप और खरीदार दोनों एंजल वन के क्लाइंट/सदस्य हैं और नीलामी किए गए स्टॉक एक F&O स्क्रिप है T दिन से T+2 दिन तक की सबसे अधिक कीमत या T+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3%; जो भी अधिक हो T+2 से T+9,600 (120*80) OrT+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3% – ₹9,476 {(115*80)+3%} ऑक्शन वैल्यू ₹9,600 होगी क्योंकि यह दोनों में से अधिक होगी
स्थिति 2 इंटरनल ऑक्शन (नॉन-F&O स्क्रिप) जब आप और खरीदार दोनों एंजल वन के क्लाइंट/सदस्य हैं और नीलामी किए गए स्टॉक कोई F&O स्क्रिप नहीं है T दिन से T+2 दिन तक की सबसे अधिक कीमत या T+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 7%; जो भी अधिक हो T+2 से T+9,600 (120*80) OrT+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 7% – ₹9,844 {(115*80)+7%} ऑक्शन वैल्यू ₹9,844 होगी क्योंकि यह दोनों में से अधिक होगी
स्थिति 3 मार्केट नीलामी खरीदार एंजल वन का सदस्य नहीं है मार्केट एक्शन वैल्यू का 0.10% (मार्केट ऑक्शन वैल्यू = नीलामी के दिन शेयर कीमत*शेयरों की संख्या) रु. 10.4 ((130*80 का 0.10%)) इसलिए, दंड रु. 10.4

नीलामी का मूल्य 10,400 है

स्थिति 4 मार्केट क्लोज आउट जब आंतरिक और बाहरी नीलामी दोनों का निष्पादन नहीं किया जाता है और आप एंजल के साथ रजिस्टर्ड विक्रेता हैं T+2 दिन की क्लोजिंग प्राइस + 20% क्लोज़ आउट वैल्यू – ₹ 11,040 {(115*80)+20%}

नीलामी दंड की अन्य स्थितियां

ट्रेड-टू-ट्रेड के लिए डिलीवरी देने में विफलता के मामले में क्लोजिंग आउट हो जाना

ट्रेड-टू-ट्रेड श्रेणी में (एक श्रेणी जिसमें शेयरों की डिलीवरी अनिवार्य है और डिमैट अकाउंट में क्रेडिट होने के बाद आप उन्हें बेच सकते हैं), डिलीवरी न होने की स्थिति में, कोई आंतरिक नीलामी नहीं है। नीलामी NSE (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज) द्वारा सीधे की जाती है और नीचे दिए गए अनुसार नीलामी की कीमत की गणना की जाएगी।

T दिन से T+1 दिन तक की सबसे अधिक कीमत या T+1 दिन की क्लोजिंग प्राइस + 20%, जो भी अधिक हो।

कॉर्पोरेट नीलामी के तहत प्रतिभूतियों का अनिवार्य क्लोज आउट

कॉर्पोरेट एक्शन और कॉर्पोरेट एक्शन के लिए कोई ‘नो-डिलीवरी पीरियड’ न होने वाली सिक्योरिटीज़ के मामले में, शॉर्ट डिलीवरी के सभी मामले अनिवार्य रूप से बंद कर दिए जाएंगे। इस नो-डिलीवरी अवधि के कारण सिक्योरिटीज़ का कोई नीलामी या ट्रांसफर नहीं हो सकता है। नीलामी की कीमत की गणना नीचे दी गई है:

क्लोजिंग आउट के टी दिन से नीलामी के दिन या नीलामी के दिन के समापन मूल्य तक उच्चतम मूल्य + 10%; जो कोई अधिक हो।

3. एनएसईएफओ (NSEFO) फिजिकल डिलीवरी की कमी का दंड

जब विक्रेता खरीदार को सहमत शेयरों की संख्या प्रदान करने में विफल रहता है, तो एक्सचेंज द्वारा दंड लगाया जाता है। यह दंड PCM द्वारा मासिक आधार पर F&O स्क्रिप में ट्रेड के लिए लगाया जाता है।

नीचे दिए गए टेबल में विभिन्न परिस्थितियों में लगाए गए विभिन्न दंड दिखाए गए हैं।

श्रेणी इसे कब लगाया जाता है नीलामी की कीमत/दंड
आंतरिक नीलामी जब खरीदार और विक्रेता दोनों एंजल के ग्राहक/सदस्य होते हैं T दिन से T+2 दिन तक की सबसे अधिक कीमत या T+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3%; जो भी अधिक हो
मार्केट नीलामी जब खरीदार एंजल वन क्लाइंट नहीं होता है फिजिकल क्लियरिंग मेंबर (PCM) से नीलामी दर प्राप्त हुई है
मार्केट क्लोज आउट जब आंतरिक और बाहरी नीलामी दोनों निष्पादित नहीं की जाती है (विक्रेता/खरीदार के पास एंजल वन के साथ रजिस्टर्ड डीमैट अकाउंट होता है) T दिन से T+2 दिन या T+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3% तक सबसे अधिक क्लोजिंग प्राइस; जो भी अधिक हो

आइए इस तालिका को उपर्युक्त उदाहरण के साथ समझते हैं कि आप मुंबई में रह रहे हैं।

श्रेणी यह कब लगाया जाता है? नीलामी की कीमत/दंड नीलामी की कीमत/दंड
आंतरिक नीलामी जब दोनों संबंधित पक्ष एंजल के ग्राहक/सदस्य होते हैं T डे से T+2 दिन तक की सबसे अधिक कीमत या T+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3%; जो भी अधिक हो T दिन से लेकर T+2 दिन तक की उच्चतम कीमत – रु. 9,600 (120*80) ऑर्ट+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3% – रु. 9,476 {(115*80)+3%} नीलामी वैल्यू रु. 9,600 होगी क्योंकि यह दोनों में से अधिक होगी
मार्केट नीलामी खरीदार एंजल वन का सदस्य नहीं है फिजिकल क्लियरिंग मेंबर (PCM) से नीलामी दर प्राप्त हुई PCM से प्राप्त दर लगाई जाएगी
मार्केट क्लोज आउट जब आंतरिक और बाहरी नीलामी दोनों का निष्पादन नहीं किया जाता है और आप एंजल के साथ रजिस्टर्ड विक्रेता हैं T दिन से T+2 दिन तक की सबसे अधिक कीमत या T+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3%; जो भी अधिक हो T दिन से लेकर टी+2 दिन तक की उच्चतम कीमत – रु. 9,600 (120*80) ऑर्ट+2 दिन की क्लोजिंग रेट + 3% – रु. 9,476 {(115*80)+3%} नीलामी वैल्यू रु. 9,600 होगी क्योंकि यह दोनों में से अधिक होगी

4. प्रतिबंध अवधि का दंड

F&O सेगमेंट में स्टॉक के लिए एक्सचेंज ने MPWL (मार्केट वाइड पोजीशन लिमिट किसी भी समय खोले जा सकने वाले अनुबंधों की अधिकतम संख्या) सेट की है। अगर सिक्योरिटी की खुली स्थिति MPWL की 95% से अधिक है, तो स्टॉक एक प्रतिबंधित अवधि में प्रवेश करता है।

जिस अवधि के लिए प्रतिबंध लागू है, प्रत्येक दिन के अंत में एक्सचेंज यह सुनिश्चित करेगा कि किसी भी सदस्य या ग्राहक ने सुरक्षा की अपनी मौजूदा स्थिति में वृद्धि नहीं की है या कोई नई स्थिति नहीं बनाई है। अगर क्लाइंट/ट्रेडिंग मेंबर ने पूर्वोक्त किया है, तो वे दंड के अधीन होंगे। इसे मार्केट वाइड पोजीशन लिमिट उल्लंघन के रूप में भी जाना जाता है।

लगाया गया दंड न्यूनतम रु. 5,000 और अधिकतम रु. 1,00,000 के अधीन बढ़ती पोजीशन की वैल्यू का 1% होगा। जिस शेयर पर प्रतिबंध लगा है, उसके नए शेयर न खरीदकर आप इस पेनल्टी से बच सकते हैं।

निष्कर्ष

अब जब आपने एक्सचेंज और रेगुलेटर द्वारा लगाए गए सभी जुर्मानों को समझ लिया है, तो आपके लिए उनसे बचना आसान होगा। आपको बस यह सुनिश्चित करना है कि ट्रेडिंग के दौरान आपके अकाउंट में पर्याप्त वास्तविक मार्जिन और शेयरों के खिलाफ मार्जिन है। अगर आप पर कोई दंड लगाया जाता है, तो आप अपने खाते में उसका विवरण देख सकते हैं। तो, चिंता करना बंद करें और ट्रेडिंग शुरू करें।